利润腰斩，现金流暴增22倍，钢研高纳年报怎么读？
创始人
2026-04-01 00:02:56
航空航天高温合金国家队。
作者 | 观韬
编辑 | 小白
年报显示，2025年营收36.97亿，同比增长4.91%；但归母净利润仅为8745万元，同比大幅下降64.83%。单看利润表，这似乎是一份令人失望的成绩单。
（2025年年报）
但有意思的是，同在这一年，公司经营活动现金流净额达到了3.74亿，同比暴增2246.56%。
利润腰斩，现金流却猛增22倍，有投资者甚至调侃：“公司是不是把利润都藏到现金流里去了？”而风云君研究后发现，这或许比想象中更有意思。
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