时光荏苒，4月伊始，清明小长假将至，在国内生猪市场，二师兄的身价大幅“缩水”，遥想2020年，同期标猪报价仍有24.67元/公斤，国内猪肉价格普遍超20块钱一斤，那时，养殖户意气风发，春光满面！

然而，短短几年时间，二师兄却栽了个大跟头，截至目前，全国瘦肉型标猪出栏均价在9.28元/公斤，相比2020年，标猪累计下降62.38%，二师兄的身价缩水了超6成。

当前，标猪均价仅有4.64元/斤，猪价已经创下了近10年以来新低，价格也跌破了养殖业普遍认为5元/斤的“地板线”。然而，生猪市场产销失衡延续，猪价“底价”是多少？分析如下：

俗话说“事出反常必有妖”，本轮周期猪价超理性下跌，主要受生猪市场面临产销失衡的局面，也就是生猪供应增量远大于需求增量，市场呈现显著失衡的局面！

在供应端，虽然，10个月前母猪存栏在4042万头，存在数据并不显得过高，毕竟，从历史来看母猪存栏高位普遍在4300~4400万头，即便如此猪周期低值也很难持续降入“4元时代”！而本轮猪周期母猪存栏高位出现在2024年末存栏4074万头。

因此，直观来看，10个月前母猪存栏的变化本不应该造成当前猪价如此低迷，但是，母猪存栏隐藏信息中，反应了2020年以来，国内生猪产能结构的调整，尤其是，母猪存栏结构显著优化，优质二元母猪占比大幅提升，这也造成自2019年以来，体现母猪产能效率的关键指标，PSY数值从16.1头增加至26.3头左右，产能效率显著提升，这也是当前标猪供应过剩的基本原因！

当然，母猪存栏优化，产能效率大幅提升，奠定了2026年上半年标猪供应过剩的基本面！叠加，春节假期偏晚，旺季需求不及预期，养殖端多方主体扎堆出栏，2月份集团猪企出栏计划不及预期，3月份生猪供应叠加压力加剧，且，随着气温持续回暖，生猪育肥增重节奏明显加快，适重中小标猪供应陡增！

而受官方产能去化要求，集团猪企缺乏挺价压栏信心，且，饲料价格上涨，压栏风险加大，下游市场二育以及屠宰场入场抄底信心不足，市场对于三季度前猪价前景整体看空，这也抑制了需求承接能力！毕竟，传统季节性需求淡季，鲜品猪肉购销本身冷清，而抄底意愿不足，生猪市场产销失衡的态势也更加明显！

由此分析，在阶段性供强需弱局面下，国内猪价持续下跌，市场进入“磨底”的周期，不过，个人认为，猪价或难有进一步下降的空间，2026年猪价底部或逐步筑牢，市场即将迎来缓慢回升的周期！

一方面，标猪报价触底4.64元/斤，猪价基本跌至“跌无可跌”的境地，当前，猪粮比不足4:1，生猪过度下降进入一级预警，养殖端亏损深度加剧，市场存在抵触降价的心态！

另一方面，进入4月份，消费需求或缓慢回升，节日效应逐步兑现，且，养殖端对于远期猪价信心尚可！本月，市场抄底情绪或逐步恢复，南北地区，二育空栏较多，本月或集中入场，屠宰场鲜品白条出货亏损，分割入库意愿或增加！

因此，在多方考虑下，4月上旬，猪价或将维持底部拉锯的走势，猪价或再次创下年内新低，但是，降价幅度或将有限！进入4月中旬后，随着市场挺价心态修复，需求缓慢回升，且，在节日气氛支撑下，下游市场抄底意愿或将转强，猪价或进入筑底回升的阶段！但是，考虑到10个月前母猪存栏处于高位，二季度猪价整体维持低位，反弹空间或将有限！

对此，大家是如何看待的呢？以上内容仅供参考，欢迎大家留言！#生猪价格