截至2026年4月3日收盘，中润光学（688307）报收于86.99元，较上周的75.1元上涨15.83%。本周，中润光学4月3日盘中最高价报89.58元，股价触及近一年最高点。3月31日盘中最低价报68.33元。中润光学当前最新总市值77.22亿元，在计算机设备板块市值排名28/84，在两市A股市值排名2340/5193。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年公司境外营业收入实现46.27%的增长。
• 来自机构调研要点：戴斯光电已具备光通信领域光学元件研发能力，多款产品进入送样或小批试制阶段。
• 来自机构调研要点：股份支付费用较高影响净利润增长，研发投入持续加大。

问：请管理层，导致利润增速远低于营收增速的主要因素有哪些？是原材料成本、并购整合费用，还是产品结构变化所致？

答：您好！2025年，受益于公司产品线与客户群体持续拓展、下游市场需求景气度上行，叠加戴斯光电纳入合并报表范围，公司营业收入实现显著增长。与此同时，随着产品类型、客户规模及应用领域不断扩大，公司研发费用与管理费用相应增加，加之本期股份支付费用金额较高，对当期净利润增长形成一定影响，但上述投入为公司中长期高质量发展奠定了坚实基础、积蓄了持续动能。谢谢！

问：面对智能驾驶、先进制造等新兴领域，公司在2025年的研发投入主要聚焦于哪些核心技术或产品的突破？预计这些高投入何时能转化为可观的订单和收入？

答：您好！公司始终深耕光学行业，以光学镜头、光学元器件为核心产品，面向多元终端应用领域，持续开发满足客户定制化需求的新产品。公司结合项目研发进度与市场客户需求，不断加大研发投入、提升研发效率，推动新技术与新产品快速实现量产落地与稳定交付。谢谢！

问：请2025年海外市场的收入占比是否有显著升？在当前全球产业链重构的背景下，公司是否有在东南亚或其他地区设立生产基地的规划，以应对潜在的贸易风险？

答：您好！随着公司海外市场持续开拓，叠加戴斯光电纳入合并报表范围，2025年公司境外营业收入实现了46.27%的增长。目前，戴斯光电已在泰国设立子公司，正处于量产筹备阶段，为公司进一步深耕境外市场、服务海外客户奠定了坚实基础。未来，公司将持续强化海外市场布局与拓展力度，加快推进泰国子公司投产运营，持续提升境外客户服务能力与服务质量。谢谢！

问：公司2mm超薄旋光片样品验证是否已完成？是否已送样客户？预计何时量产？

答：您好！公司控股子公司戴斯光电目前已具备为工业激光领域提供棱镜、透镜、波片、PBS等各类光学元件的能力，系行业内核心供应商。同时，戴斯光电已具备光通信领域光学元件（棱镜、透镜、波片、PBS等）的研发能力，多款产品已进入送样或小批试制阶段，并同步推进产能建设，暂未形成实质性收入。此外，戴斯光电具备工业激光领域法拉第旋光片、隔离器的研发与生产能力，但受上游核心材料供应限制，目前仍处于小批试制阶段；暂不具备光通信领域法拉第旋光片及隔离器的生产能力。谢谢！

问：2025年报中光通信相关业务营收是多少？2026年预计能否贡献收入？占比能达到多少？

答：您好！公司控股子公司戴斯光电目前已具备为工业激光领域提供棱镜、透镜、波片、PBS等各类光学元件的能力，系行业内核心供应商。同时，戴斯光电已具备光通信领域光学元件（棱镜、透镜、波片、PBS等）的研发能力，多款产品已进入送样或小批试制阶段，并同步推进产能建设，暂未形成实质性收入。此外，戴斯光电具备工业激光领域法拉第旋光片、隔离器的研发与生产能力，但受上游核心材料供应限制，目前仍处于小批试制阶段；暂不具备光通信领域法拉第旋光片及隔离器的生产能力。谢谢！

问：公司与福晶科技是否签订了长期保供协议？TGG晶体供应是否稳定？

答：您好！公司控股子公司戴斯光电目前已具备为工业激光领域提供棱镜、透镜、波片、PBS等各类光学元件的能力，系行业内核心供应商。同时，戴斯光电已具备光通信领域光学元件（棱镜、透镜、波片、PBS等）的研发能力，多款产品已进入送样或小批试制阶段，并同步推进产能建设，暂未形成实质性收入。此外，戴斯光电具备工业激光领域法拉第旋光片、隔离器的研发与生产能力，但受上游核心材料供应限制，目前仍处于小批试制阶段；暂不具备光通信领域法拉第旋光片及隔离器的生产能力。谢谢！

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