智信精密：说明存货增加原因及现金流转正、转固影响_消费观察

智信精密：说明存货增加原因及现金流转正、转固影响

创始人

2026-05-09 06:40:37

有投资者在互动平台向智信精密提问：“您好，公司2025年营收净利双降，但经营现金流大幅转正；同时存货余额增长超50%而营收下滑。请问：1.现金流与利润背离的具体原因，是否通过压缩付款或加速回款实现？2.存货大幅增长是否面临滞销风险，跌价准备计提是否充分？3.在建工程转固金额较大，对未来折旧及利润有何影响？谢谢。”

针对上述提问，智信精密回应称：“投资者您好，公司存货余额较上年末大幅增加，从结构上看主要是原材料、发出商品和在产品有所增加。由于部分标准件国际价格上涨，公司提前采购原材料应对成本上升，因此原材料结存有所增加；2025年末在手订单较上年增加较为明显，故期末在产品和发出商品相应增加。备货所产生的应付款项正处在跨年的节点，不存在您所关注的通过压缩付款来实现实际现金流大幅转正的情况，属于业务增长期叠加结算周期带来的自然结果。关于在建工程转固对未来折旧及利润的影响，这源于公司新建厂房及配套用房达到预定可使用状态，从在建工程正式转入固定资产。由于公司此前缺乏自有厂房，生产布局受外租厂房面积及租金成本波动的限制，从长远战略看，新增折旧是公司为扩大产能、提升竞争力的必要成本。感谢您对公司的关注和提问。”

来源：市场资讯

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