截至2026年5月15日收盘，粤高速Ａ（000429）报收于13.13元，较上周的12.69元上涨3.47%。本周，粤高速Ａ5月13日盘中最高价报13.3元。5月11日盘中最低价报12.52元。粤高速Ａ当前最新总市值274.52亿元，在铁路公路板块市值排名6/33，在两市A股市值排名813/5203。

本周关注点

• 来自机构调研要点：佛开、广惠高速车流量及收入同比增长
• 来自机构调研要点：公司近年主要资本支出用于多条高速改扩建项目
• 来自机构调研要点：2024-2026年度现金分红比例不低于当年度归母净利润的70%
• 来自机构调研要点：广惠高速改扩建将借鉴过往经验减少对车流量影响

问：一季度通行费收入增长的主要原因？

答：从一季度主要路产的车流量及通行费收入数据看，广珠东高速车流量小幅增长，通行费收入同比略有下降，主要受改扩建施工分流影响；佛开高速、广惠高速的车流量和通行费收入同比增长，主要受经济运行、极端天气减少群众出行意愿提升、路网完善引流等综合影响。

问：公司近年资本开支计划？

公司近年来主要资本支出是参控股高速公路改扩建项目资本金投入，包括在建的京珠高速广珠东段改扩建项目、广惠高速改扩建项目、粤肇高速改扩建项目等。公司积极拓展融资渠道，保障改扩建项目建设的资金需求。

问：公司的分红政策？

公司于 2024 年 3月 16 日披露《未来三年股东报规划（2024年度—2026 年度）》。该规划提出在公司可供分配利润为正且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年应当采取现金方式分配股利，2024-2026 年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十”的条件。具体各年度的利润分配预案由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出，并提交股东会审议。

问：广惠高速改扩建工程的实施对车流量的影响？

公司借鉴以往佛开高速、江中高速、惠盐高速等项目的改扩建施工经验，做好交通组织方案，尽量减少改扩建施工对车流量的影响。

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