充分挖掘和释放投资潜力

《求是》杂志评论员

投资既是当前的需求，也是未来的供给，对稳定经济增长、增强发展后劲具有重要意义。现阶段国内供强需弱矛盾突出，一个最直接的表现就是投资下行压力持续加大，引发市场对投资失速的担忧。面对这一复杂局面，以习近平同志为核心的党中央审时度势，有力部署实施一揽子政策举措，推动投资止跌回稳。“十五五”规划纲要对扩大有效投资作出专章部署，明确了具体方向。要看到，经济发展是一个螺旋式上升的过程，投资出现阶段性波动是正常现象，绝不意味着我国投资潜力见顶。我们要保持战略定力，善于在新变化新特征中捕捉机遇，充分挖掘和释放投资潜力，确保国民经济稳定可持续发展。

党的十八大以来，习近平总书记多次以“关键作用”标定投资在国民经济中的重要地位，围绕用好政府投资、促进民间投资、优化投资制度等作出一系列重要论述，为扩大有效投资提供了根本遵循。10多年来，我国投资规模不断迈上新台阶，结构持续改善，质效稳步提升，资本形成总额对经济增长的年均贡献率超过36%。特别是“十四五”时期，我国聚焦高质量发展扩大有效投资，更加注重补短板利长远，更加注重增进民生福祉，投资结构进一步调整优化，在推动产业升级、促进区域协调、夯实民生根基等方面成效显著。

当前投资承压，本质上是高质量发展进程中投资方向分化、结构优化的阵痛，是新旧动能加速转换在投资领域的集中体现。长期以来，大规模投资支撑了我国经济持续高速增长，但也存在一些基础设施投资“重建轻用”、一些领域制造业投资低水平重复、部分地区房地产投资脱离市场需求等问题，造成一定的资源闲置浪费，导致投资回报率下降，近年来传统行业投资动能不足与此密切相关。当前，高科技产业等新动能领域投资虽保持较快增长，但体量尚小，不足以弥补传统领域投资回落的缺口。一些地方财政承压较大、一些领域仍有准入壁垒、投融资相关体制机制有待完善，叠加外部环境复杂变化，也导致政府投资项目衔接不畅，民间投资、外商及港澳台投资的预期和信心不强。总的来看，随着我国经济结构优化，投资也进入了换挡增效的关键时期。要正视当前投资问题，着力破解制约投资增长的卡点堵点，在深刻把握和适应高质量发展规律性趋势中挖掘和释放投资潜力。

我国仍是一个发展中大国，人均资本存量较低，表现在基础设施领域仅有发达国家的20%—30%。放眼社会主义现代化建设全局，我国投资空间广阔，许多领域都蕴藏着巨大投资潜力。传统产业改造升级对投资有着旺盛需求，新兴产业和未来产业不断催生新的投资增长点，研发创新日益成为扩大投资的重要方向。适应人口结构变化，在“一老一小”服务、基层医疗卫生、优质教育扩容等领域，既有民生欠账要补，更有高品质生活需求要满足，投资于人潜力无限。高质量推进城市更新，无论是优化提升传统基础设施，适度超前建设新型基础设施，还是建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，都将形成规模可观的投资需求。初步估算，今年“六张网”和重点领域投资将超过7万亿元。面向“十五五”，瞄准这些领域精准施策，就能推动投资回归合理增长轨道，把巨大投资潜力转化为高质量发展实效。

针对当前投资下行压力，要充分发挥政府投资“压舱石”作用，坚定稳住基础设施投资等基本盘。扩大政府投资是实现国家战略目标、应对经济波动的有力政策工具，只要投资领域得当、布局科学，不仅不会产生挤出效应，反而能盘活存量资源、优化供需结构。要保持合理政府投资力度，坚持投资于物和投资于人紧密结合，精准投向市场难以有效配置资源的公共领域。加强“十五五”重大工程谋划论证，实施一批重大标志性工程项目。促进城市内涵式发展，加快保障性住房和“好房子”建设。提高超长期特别国债资金使用效益，优化地方政府专项债券用途管理，推动基础设施领域不动产投资信托基金常态化发行，探索编制全口径政府投资计划。

对于我国这样的大国经济，政府投资起着引导作用，扩大投资关键还是要激发各类经营主体活力，持续促进民间投资发展。近两年我国民间投资有所下降，一些民营企业仍然面临不愿投、不能投、不会投等问题。要完善民营经济促进法配套法规政策，保障平等使用生产要素、公平参与市场竞争、有效保护合法权益。完善民营企业参与重大项目建设长效机制，鼓励支持其参与铁路、核电等领域项目建设。鼓励民营企业加力投资科技创新和产业升级，推动新兴领域应用场景向民营企业开放。

挖掘和释放投资潜力重在培育新动能。因地制宜发展新质生产力，就是拓展投资空间、提升回报率的过程。要重点在“人工智能+”基础设施、城市更新、新型能源体系等领域，开展扩大有效投资行动。优化提升传统产业，新部署一批重大技术改造升级项目。降低申报设备更新项目的投资额门槛，加力支持中小企业扩大投资。深入实施服务业扩能提质行动，扩大重点领域服务业投资。储蓄是投资的活水源头，但不会直接转化为投资。金融机构要把服务新型工业化列入长期经营战略，针对细分行业制定差异化政策。支持优质科技型企业上市融资、发行债券，畅通直接融资渠道。

良好、稳定的营商环境，是增强各类市场主体投资信心的重要支撑。要进一步深化投融资体制改革，加快构建有效投资内生增长机制，着力提高投资综合收益。加强预期管理，增强宏观政策取向一致性和有效性，持续改善投资环境。建立健全清理拖欠企业账款长效机制。缩减外资准入负面清单。深化投资审批制度改革，精简优化报建审批环节，压缩办理时限。完善交通、能源等领域价格形成机制，加强投资项目服务和要素保障。

来源：《求是》2026/13

作者：《求是》杂志评论员