文/乐居财经 张丹

一场历时八个多月的私募基金投资计划，最终按下了“暂停键”。

7月1日，麒盛科技（603610.SH）公告称，公司全资子公司麟盛投资决定取消参与嘉兴敦盛贝贝股权投资合伙企业的投资事项。该项目原计划以自有资金出资9990万元，占基金份额99.9%，但因市场波动影响，基金至今未完成设立，各方也未实际出资。

从2025年11月董事会审议通过，到2026年6月30日叫停，这笔近亿元的投资在纸面上停留了超过半年，最终未能落地。

叫停背后

9990万元，对2025年全年营收30.30亿元、净利润1.05亿元的麒盛科技而言，算不上伤筋动骨，但也绝非小数目。

按照原计划，这笔钱将投向一只私募股权投资基金，麒盛科技全资子公司麟盛投资作为有限合伙人，出资占比高达99.9%。这种“上市公司+PE”的模式在产业资本中并不少见，企业借道基金布局产业链，既能分散风险，又能借助专业机构的投资能力。

公告中解释取消原因：“因受市场波动影响，基金尚未设立，亦未实际出资。”既然钱还没投出去，终止的代价自然很小。

麒盛科技这个决定，赶上了两股风。

第一股是监管风向。近期，私募基金行业监管政策趋严，市场情绪和产业资本的决策逻辑随之调整。当“聚焦主业”成为行业高频词时，上市公司重新审视与主业关联度不高的财务投资，也在情理之中。

第二股是公司自身的战略转向。2025年，麒盛科技营收微增至30.30亿元，净利润却下滑了32.75%。2026年一季度，营收同比增长10.37%，净利润仍下降了24.19%，“增收不增利”的局面没有改观。

与此同时，公司正处于全球化产能扩张的关键期：越南平福工厂刚投产，设计年产能100万套；美国床垫制造商Corsicana Bedding的核心资产收购刚落地；国内年产400万张智能电动床总部项目（三期）还在建设中。研发端，与西湖大学施一公院士团队合作的阿尔兹海默症、青少年睡眠等项目也在推进。

与其将资金投向尚不确定的财务投资，不如将资源集中在看得见、摸得着的主业上，这或许才是公司按下“暂停键”的深层逻辑。

主动降风险

麒盛科技叫停私募投资，表面上看是一则普通的对外投资终止公告，放在当下的宏观环境和公司自身发展阶段中看，更像是一次战略重心的重新校准。

当产业资本对外投资趋于谨慎时，把钱投向自己看得懂、控得住的地方，与其说是保守，不如说是务实。对于一家正处于全球化布局和技术转型关键期的企业来说，专注主业、减少非核心投资的风险敞口，或许是当下最稳妥的选择。

公告称，该事项“不会对公司生产经营和财务状况造成不利影响”。从现金流和战略聚焦的角度看，9990万元的资金留在账上，既可以支撑产能建设，也可以为技术研发留足弹药。在不确定性增多的市场环境中，保持充裕的现金储备，本身就是一种竞争力。

有市场分析人士认为，在私募股权投资市场整体降温的背景下，麒盛科技此次终止近亿元基金投资，体现出公司根据市场变化及时调整投资策略、聚焦主业的思路，也有助于降低非主业投资风险、提升资金使用效率。