汽车驶入地库前，座舱已经读取目的地、剩余电量和常用路线；仓库机器人接到一句自然语言指令后，开始拆解任务、规划路径并调用机械臂。可见终端设备正在从执行预设程序，转向理解环境和自主决策，操作系统也从连接芯片与应用的软件底座，延伸为模型、智能体和传感器的调度中心。

上述两个场景恰好对应中科创达当前的两条核心业务线——智能汽车座舱与机器人操作系统。该公司正在将积累多年的操作系统和中间件能力，从车载领域向机器人等更广泛的智能终端延伸。

7月18日，中科创达预计2026年上半年营业收入增长超过30%，归母净利润增长50%至55%，扣非净利润增长60%至70%。几天后，公司在世界人工智能大会上展示AIOS、车载超级智能体和机器人方案。

由此可以判断，后续资本市场的关注点会在：AIOS能否改变收入结构，让中科创达从依赖项目交付的技术服务商，逐步增加按终端和授权期限收费的软件收入。

二季度利润斜率明显抬升，增长成色仍要回到收入结构

中科创达半年报预告显示，

公司一季度实现营业收入17.49亿元，同比增长19.04%；归母净利润1.02亿元，同比增长10.60%；扣非净利润9729万元，同比增长11.16%。

按照半年度业绩预告推算，二季度归母净利润约为1.35亿元至1.43亿元，环比增长32%至40%。2025年二季度归母净利润约6590万元，由此计算，今年二季度同比增幅约为105%至117%。利润增长速度已经明显快于一季度。

收入端也出现加速迹象。预告显示：2025年上半年营业收入为32.99亿元，按照2026年上半年增幅超过30%的最低口径计算，今年上半年收入至少达到42.89亿元。扣除一季度后，二季度收入至少约25.41亿元，同比增长接近39%。二季度收入与利润同步提速，使半年报成为判断经营拐点的重要样本。

不过增速无法单独解释业务质量，可以从以下数据中了解中科创达的业务质量。2025年全年营业收入77.78亿元，同比增长44.45%，归母净利润增长10.47%，经营活动现金流净额下降9.74%。收入扩张速度远高于利润与现金流，反映软硬一体业务、并购并表和不同交付模式对财务结构产生了明显影响。

今年一季度，经营活动现金流净额达到3.12亿元，同比增长154.80%，现金流已有改善；与此同时，存货较上年末增长40.70%，预付款项增长53.03%，合同负债增长42.96%。

存货和预付款上升，可能对应备货、硬件采购及在手项目扩张；合同负债增加，则为后续收入确认提供一定能见度。不过目前还不能下定论，上述科目需要结合半年报中的客户结构、项目周期和回款进度一起观察。

盈利能力同样需要拆开分析。按一季报数据计算，公司一季度毛利率约32.7%，较上年同期下降约3.6个百分点。收入增长与毛利率承压同时出现，表明硬件和软硬一体解决方案可能仍在扩大收入中的权重。中科创达若要提高利润增长的持续性，软件许可、知识产权授权和平台型收入需要跑得更快。

观察中科创达，最终要落到收入含金量。半年报的关键指标不只是收入和净利润，还包括软件业务占比、综合毛利率、研发投入资本化、应收账款周转和经营现金流。只有数字齐升能够确认盈利修复，结构改善才有助于延长增长周期。

端侧AI进入系统工程阶段，中间层软件获得新的扩张空间

大模型进入手机、汽车和机器人之后，竞争范围已经慢慢从模型参数延伸到终端运行环境。

云端模型拥有更高算力，但汽车座舱、工业机器人和智能硬件需要面对实时响应、网络波动、功耗、安全与隐私等约束。同一套模型部署到不同芯片、传感器和操作系统，还要完成压缩、适配、调度、权限管理以及端云协同。模型能力越复杂，系统工程的工作量越大。

上述业务正是中科创达长期积累的业务。公司在年报中把商业模式概括为知识产权授权、软件服务、解决方案和软硬一体产品。

其中，知识产权授权一般是按照授权期限或终端出货数量收费；软件服务则更多依赖于项目交付和工程人员投入。另外AIOS还将传统操作系统的程序控制能力，扩展到模型推理、智能体调度和决策执行。

由此衍生出了项目服务和按终端数量收费的授权业务两种收入模式，两者对应不同的增长质量。前者能够形成客户黏性，但规模扩张通常伴随人员和交付成本增加；后者复制成本更低，也更容易分享汽车、机器人和智能硬件出货增长带来的收益。中科创达的中期空间，是由AIOS进入多少终端、单终端软件价值量以及授权收入占比共同构成。

2026年以来，公司产品迭代明显提速。年初在CES推出AquaDrive OS 2.0 Pre，4月发布AIOS 2.1，并与舍弗勒推进下一代中央计算平台合作；7月又在世界人工智能大会展示车载超级智能体AquaClaw。

一系列操作下来，产品路径从座舱操作系统延伸到多智能体协同、中央计算和跨设备连接，服务对象也由单一座舱项目扩大到整车智能化平台。

汽车业务是AIOS较容易形成财务兑现的场景。中科创达已经拥有车企、芯片厂商和一级供应商合作基础，新产品可以沿着既有客户关系进入开发、测试和量产流程。车企自研基础软件的趋势也会带来压力，大型车企希望掌握数据、操作系统和智能体入口，供应商必须在开放程度、开发效率和成本之间建立优势。

因此，AIOS的观察重点应从产品发布数量移向商业合同：授权按照车型、终端、期限还是项目收费；量产收入何时确认；海外客户能否提升软件单价；新增业务能否改善综合毛利率。只有这些指标进入财务报表，AIOS才会从技术平台转化为可衡量的利润来源。

汽车业务承担业绩底盘，机器人仍处于小规模验证期

机器人为中科创达提供了更大的终端想象空间，同时也带来了更高的不确定性。

公司年报披露的机器人产品已经覆盖潜伏机器人、叉取机器人、复合机器人和具身机器人，应用场景包括汽车制造、电商仓储和3C电子等领域，并形成东南亚、中东等海外项目案例。2026年1月，旗下杭州晓悟与北京人形机器人创新中心签署合作协议，合作方向涉及汽车制造、物流和商业服务。

这类布局与中科创达的能力边界具有延续性。

机器人本体需要芯片适配、传感器融合、运动控制、模型推理和应用开发工具，很多环节与汽车操作系统和智能硬件平台共享底层技术。中科创达汽车业务积累的实时系统、安全机制和异构计算经验，可以向机器人迁移；机器人客户的增加，也可能扩大AIOS的终端覆盖范围。

不过其财务贡献仍处在早期。中科创达在6月24日投资者互动中明确表示，物理AI相关业务的收入占比极小，对公司整体业绩暂不构成重大影响。机器人业务现阶段更适合用付费项目、量产节点、单客户收入和持续复购来评估，客户接触数量和合作协议难以替代实际收入。

该口径也为半年报分析划出了边界。2026年上半年的利润增长，主要支撑仍应来自汽车、智能物联网、软件服务及既有海外业务。机器人提供技术外溢和长期扩张方向，短期财务贡献不宜被提前放大。

研发投入则是另一项需要持续跟踪的变量。一季度研发费用约2.80亿元，与上年同期基本持平；开发支出较上年末增长142.55%，达到2.58亿元。开发支出增加可能来自AIOS、机器人和端侧智能项目推进，也意味着更多研发投入进入资本化阶段。半年报需要披露资本化项目、摊销期限以及未来收入对应关系，避免利润改善过度依赖会计处理。

由此中科创达面临的基本面张力也变得清晰：汽车软件已经形成客户基础，却处于车企加强自研、价格竞争加剧的产业环境；机器人拥有更高成长空间，收入规模仍小；软硬一体业务能够迅速做大营收，也可能拉低毛利率；AIOS具备复制潜力，授权模式和量产节奏尚待更多财务数据确认。

终端覆盖越广、适配越复杂，只有授权收入占比提高才能真正改善平台复用率和边际利润。半年报可能确认一轮盈利加速，未来两年则要验证中科创达能否把工程经验沉淀为跨车型、跨机器人、跨芯片平台重复收费的软件资产，行业空间已经打开，利润结构仍需逐季回答。