江苏国泰2026年半年报：营收保持增长，增收不增利且现金流承压_消费观察

江苏国泰2026年半年报：营收保持增长，增收不增利且现金流承压

创始人

2026-08-22 17:10:52

蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，江苏国泰(002091.SZ)公布2026年中报，公司依托供应链服务与化工新能源双轮驱动，受制于汇率波动及行业竞争加剧，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，投资收益对利润形成重要支撑，但经营现金流持续承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入198.04亿元，同比增长6.49%；归母净利润4.69亿元，同比下降13.93%；扣非净利润3.93亿元，同比下降25.08%。经营活动产生的现金流量净额为-2.63亿元，净流出较上年同期扩大22.15%。财务费用同比激增1045.50%，主要系汇兑损失增加所致。公司营收保持增长，但利润端受多重因素挤压，且经营现金流持续为负，业绩增长质量面临考验。

从业务结构看，供应链服务仍是公司收入基石，报告期实现营收183.06亿元，占总营收比重超九成，其中纺织服装出口贸易营收153.78亿元，同比增长2.07%，毛利率为15.84%，同比下滑1.21个百分点。化工新能源板块成为主要增长引擎，营收14.60亿元，同比大幅增长49.77%，但受原材料成本上升及行业竞争影响，该板块毛利率同比下降6.55个百分点至12.99%。

业绩变动方面，营收增长主要得益于供应链业务的稳健拓展及化工板块的量增。然而，利润下滑主要受三方面因素拖累：一是汇率波动导致财务费用大幅增加，汇兑损失显著侵蚀利润；二是化工新能源行业产能过剩，产品价格承压，叠加原材料成本高企，导致毛利空间压缩；三是扣非净利润降幅大于归母净利润，显示主业盈利能力减弱。值得注意的是，报告期投资收益达2.61亿元，同比增长117.82%，主要源于处置股权收益，这在一定程度上缓冲了主业利润的下滑，但该部分收益不具备持续性。

增利化工公司毛利率利润经营江苏国泰同比增长新能源行业净利润报告期

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