截至2026年8月21日收盘，大元泵业（603757）报收于62.36元，较上周的61.2元上涨1.9%。本周，大元泵业8月17日盘中最高价报65.0元。8月20日盘中最低价报56.88元。大元泵业当前最新总市值116.33亿元，在通用设备板块市值排名39/219，在两市A股市值排名1578/5210。

本周关注点

• 来自机构调研要点：温控业务行业需求趋势明确，但相关业务对收入贡献很小
• 来自机构调研要点：公司温控产品线覆盖主流方案，正按“做一代、研一代”节奏推进
• 来自机构调研要点：48V产品已开展定向开发，800V产品正与下游客户联合研发
• 来自机构调研要点：UL认证工作在客户指导下按节奏推进中

Q1 公司如何看待当前温控业务行业发展情况？对自身未来业务发展有何判断？

温控业务行业自去年底至今年上半年逐步呈现出较为明确的需求趋势，尤其是北美市场液冷相关需求有所上升，能效要求提升带动相关产品应用空间扩大。公司具备多年屏蔽泵制造和温控技术积累，目前已与国内、北美等地区部分客户开展接触。基于现有产品线布局及技术储备，公司具备一定卡位优势，目前在稳步推进相关拓展工作。现阶段相关行业仍处于早期阶段，相关业务对收入贡献很小。

Q2 公司目前温控产品布局和进展情况如何？

公司温控产品线已覆盖In-Rack、In-Row等主流方案，功率段从60W覆盖至37kW等功率段，并已开始储备更高功率段产品。整体产品策略上看，公司按照“做一代、研一代”的节奏推进，稳步完善产品线。

Q3 公司近期在中国台湾地区参加展会有何反馈？

中国台湾地区半导体产业链较为成熟，各类型下游企业客户数量较多，与北美市场存在一定产业关联。公司通过参加展会与部分行业企业进行了交流，进一步了解行业趋势、客户需求以及潜在合作方向。

Q4 公司目前温控业务的48V和800V产品的进展如何？

目前公司48V产品主要适配In-Rack等方案，并已针对部分客户进行定向开发，相关产品在功率参数上具备一定特点。800V产品方面，公司较早开展高压液冷泵技术研发，曾于2017年为氢燃料电池开发过850V高压液冷泵产品。该产品与数据中心液冷用800V产品在技术上有一定同源性，为公司积累了一定技术基础；但两者在应用场景、介质工况、可靠性要求及认证标准上存在差异，目前公司相关800V产品已与部分下游客户开展联合研发。根据行业反馈，800V架构应用在2027-2028年可能逐步扩大，但实际进度仍存在不确定性。在800V架构下，变频器存在集成于泵体的可能，屏蔽泵产品有望向体积更紧凑、功率密度更高的方向发展，屏蔽泵方案可能在部分场景下对机械泵形成替代趋势。

Q5 近期台资和北美散热厂商到公司交流，客户对接情况及反馈如何？

近期国内外相关客户来访较为频繁，部分长期合作客户保持定期交流。公司凭借在屏蔽泵领域的技术积累，与客户在相关应用方面的交流较为顺畅，获得了客户的一定认可。

Q6 国内温控散热业务布局和客户进展情况如何？

整体来看，国内CDU需求起步较晚，目前体量相对较小。公司此前已为国内部分超算中心项目提供氟泵系统相关屏蔽泵产品。整体看，受海外头部下游客户对屏蔽泵方案认可度提升的影响，国内部分客户已开始对屏蔽泵方案进行调研和试用，采用屏蔽泵的趋势有所增强。在温控散热业务上，公司专注于屏蔽泵单一品类，注重技术深度，当前重点是推动产品与市场需求匹配，按既定节点稳步推进。

Q7 请公司介绍目前UL认证情况如何？

UL认证有严格的时间节点和验证标准，目前公司在下游客户的指导下开展工作，整体节奏按要求推进中。整体上看，新兴液冷温控领域仍处于快速发展的早期阶段，业务发展与行业整体发展情况密切相关，敬请投资者密切关注行业发展的不确定性及变化。

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