近日，马上消费金融股份有限公司(以下简称“马上消费”)2026年上半年的经营发展交出了一份质量颇高的答卷。据披露，二季度，马上消费在主动管控规模的前提下依然实现净利润环比增长54.78%，截至6月末，拨备覆盖率升至较高水平，核心风控指标首逾FPD10降至历史最低水平，净资产进一步提升至157亿。

公司大楼。马上消费供图

严控规模 质量为上

2025年10月助贷新规正式落地后，消费信贷行业阶段性风险波动。2025年四季度，马上消费主动调整和收紧风控策略、上移客群结构，同时资产规模也随之进行了管控。

去年10月，马上消费基于用户各项行为和属性数据指标，在模型体系中完成基础模型与策略的整体迭代。截至2026年6月末，这套新模型体系和策略落地后发放的贷款，已占到公司全部贷款余额的85%。资产风险的缓冲能力持续提升，截至6月末，马上消费贷款拨备率达17.5%，拨备覆盖率，处于行业较高水平。

盈利端也出现了修复信号，据马上消费披露，2026年二季度，马上消费净利润环比增长54.78%。这一改善来自获客、客户经营、风控、运营等多项成本的同步下降。马上消费的自营客户占比排在消金行业前列，自主获客和自主经营能力使得马上消费在这方面的成本实现自主可控和持续优化；同时随着客群整体资质上移，资产质量改善，对应的风险损耗持续下行。

预判风险 源头拦截

去年四季度以来，马上消费风险指标实现了持续优化，在严控规模的同时不良率也实现了进一步优化，首逾指标FPD10持续优化。

前置化风控布局起到了关键作用。据了解，在助贷新规落地前，马上消费基于对多头客群风险集中传导可能性的预判，启动自研的多头风险识别指标，将多头借贷列为核心风控标准，按多头指数分多档监测入催表现。

模型层面，信用评估中对用户的短期行为数据、中长期的负债结构和还款能力等维度进行了重构。2026年以来，马上消费已完成四个版本的综合资质评分迭代，实现业务客群全覆盖，并完成九轮风险模型专项优化。

针对场景端的合作方，马上消费建立了动态评估与退出机制，从合规性、消保表现、客群质量和盈利质效等多维度持续调整合作结构。对于马上消费而言，风险敞口的主动收敛，为其在行业波动期储备了更灵活的展业空间。

外部机构合作规范化和穿透式管理

自2015年成立以来，马上消费构建了一套覆盖资金资产链上下游、贯穿业务全流程的穿透式合规安全体系。

其中，严格把控资金和支付环节的合规性和透明性。开放平台业务中还款扣款指令由合作银行机构直接发出，资金从借款人账户直达合作银行账户，确保资金指令清晰、权责分明。在场景资产侧通过产品和模式优化将资金流转路径纳入可追踪的系统之中，从源头把控资金风险。

数据对接方面，马上消费与合作机构建立了高频、多维度的数据交互机制，持续加大数据交互量级，覆盖放款和还款等全生命周期环节。通过标准化的账务文件、还款明细文件及多维对账体系，实现上下游之间资金流转的逐笔可追溯。在数据安全方面，放款凭证支持SFTP加密下载、接口直联及FTPS安全协议传输，确保敏感数据在交互过程中的完整性与保密性，让上下游每一笔资金流向都有据可查、透明可视。

信息透明方面，马上消费杜绝“息费不透明”问题，让终端用户对借贷成本一目了然。在协议层面，马上消费持续优化与合作机构的协议表述，确保协议内容清晰易懂、权责明确，符合监管要求，让合作各方的权利义务有据可依。

不追求一个“巨模型”解决所有问题

作为一家人工智能技术驱动的数字金融机构，马上消费在2017年就成立了人工智能研究院，下设基础研究、应用研究、计算研发、工程化等多个团队。截至目前，马上消费累计申请发明专利超3000件，已公开专利数量居消费金融行业首位。

依托人工智能研究院在AI领域的前沿探索与技术创新，2023年，马上消费发布全国首个零售金融大模型“天镜”，并用两年实现了两轮迭代。

天镜3.0。马上消费供图

天镜3.0不只是学规则和数据，还能把操作记录、业务日志这些非结构化的东西转化成模型可以理解的结构化知识。根据用户的具体诉求、合规要求这些变量，在咨询、办理、体验等多种功能之间实时匹配最优方案。同时，它还有反馈闭环，当营销转化率、服务满意度这些关键指标出现波动时，系统会自动触发流程优化，不需要人工介入。

马上消费总经理蒋宁曾提出，金融大模型不应追求“一个巨模型解决所有问题”，而应通过多个具备专长的轻量模型有效组合，形成适配金融长价值链的解决方案。

天镜大模型在此基础上自主研发了逻辑能力与数据知识分离处理技术，模型更新所需数据量压缩至原需求的千分之一，推理速度比同量级大模型提升十倍，有效解决了金融领域数据漂移、模型衰减带来的稳定性挑战。

此外，马上消费搭建用于盘活内部沉睡数据的洞察平台、定位“智能体开发工厂”的大模型应用开发平台、保障业务执行精度的基础智能平台，以及人机协同平台，这套技术体系在实际业务中跑起来，在获客、审批等环节都有量化成果。

金融大模型的“效率革命”

在获客端，相比以往粗放的人群画像，模型能对用户行为序列进行深度分析，再匹配差异化的产品与服务方案。目前，马上消费自营获客占比已实现较高占比，同时精准营销转化率也提升了40%以上。

在信贷审批端，天镜能把客户在沟通中产生的非结构化对话数据转化成结构化的审批依据，辅助生成审批结果和额度等级，自动化审批率超过90%。

在风控端，天镜支撑的是一个毫秒级的实时决策系统。申请人的声纹、行为模式等多维度数据在系统里做多模态分析，结合千万级黑灰产声纹库进行交叉比对，防伪拦截率提升到99.9%以上，防伪大模型迭代周期从90天缩短至1天，使风控模式从“事后追溯”转向“事前预警”。

在客服端，智能客服年交互量超过7.7亿次，客户满意度保持在97%以上。“自愈”服务已覆盖500万人次，超200万客户实现自我还款。消保智能体实时洞察超60种场景，问题一次性解决率达90%。

运营端，AI机器人已能处理80%的标准化任务，知识产出效率提升150%，释放的人力转向复杂、高价值的客户服务与风险处置。

马上消费还将AI能力延伸至金融服务之外。公司推出的养老情感陪护机器人“裴裴”，融合了情感大模型、具身智能和多模态大模型，通过面部和语音识别结合AI心理学感知老年人情绪波动，提供个性化陪伴和心理疏导。

凭借在大模型领域深耕多年的持续探索，马上消费人工智能研究院决策算法团队研究成果被SIGIR 2026和WWW 2026正式接收，人脸核身安全领域研究成果被ICASSP 2026录用。

今年5月，马上消费牵头起草的ISO国际标准《信息技术 生物特征识别深度伪造攻击检测 测试与报告》正式获批立项，这是全球范围内深度伪造检测领域第一个系统化的测试与报告框架。同时，马上消费获批建设“生物特征识别与防伪技术”市级重点实验室，并入选首批“国家知识产权示范企业创建对象”。

“1+11+N”消保体系嵌入业务全流程

今年3月，在重庆市消费者权益保护委员会组织的“3·15”主题活动现场，马上消费打造的消保数字人“马消消”亮相，围绕金融基础知识、征信知识、反诈防骗、防范金融黑灰产、个人信息保护等话题，通过现场互动问答的形式开展金融知识普及。

在制度建设方面，马上消费内部构建了“1+11+N”消保制度管理体系，覆盖制度、流程、执行全流程。监管新规发布后，公司法务和合规团队做政策解读，然后转化成内部制度修订，再通过内部宣导落实到一线执行，保证从制度到操作不断层。

调解工作站是马上消费“大消保”体系落地的一个具体样本。2024年12月，成渝消费者权益保护中心(重庆)与马上消费共同设立调解工作站，这种调解在消费金融行业里并不多见，双方配合把纠纷化解在诉前。

金融知识普及方面，上半年马上消费持续开展金融教育活动和金融宣教传播，覆盖超390万人次。

源头治理 处置黑产引流信息过万条

作为行业内较早系统化应对黑灰产的机构之一，马上消费组建专门团队，从黑灰产信息发布的源头端入手，依托自研技术系统对主流互联网平台实施全天候巡查，建立了一套“监测、取证、申诉、下架”的全链路处置机制。

从上半年治理成效看，这套机制已累计处置非法代理维权类广告引流信息超过1.4万条；疑似冒充客服实施电信诈骗的信息基本实现了发现即处置，有效阻断了传播链条。

基于自身技术，马上消费挖掘在网络平台上歪曲解读金融政策、恶意营销炒作等违规行为。大量“代理维权”“债务优化”等不实内容被依法下架，部分无资质自媒体博主依规修正简介说明、遵守账号运营规范，停止发布非法的误导性内容。

在应对不良信息方面，马上消费深入理解网络空间治理政策、充分应用大模型监测与分析技术手段，内部拉通风险治理、客户权益等多个部门，形成了从线索排查、材料申报到跟进处置的全流程协作机制，从“处理单条侵权内容”向“依法依规追究账号主体责任”升级。

行业共治层面，2022年马上消费牵头成立了“金融安全与反非法金融活动联盟(简称 AIF 联盟)”，目前联盟已汇集182家机构，涵盖银行、消费金融公司、互联网金融平台等。联盟联合西南政法大学发布报告、与中国政法大学举办金融类案研讨会，深化治理策略研究，从学术和标准层面推动治理框架的建立。

在警企协作层面，联盟与全国30个省份的警方建立了合作关系，协助警方推动受理非法代理维权案件887起，形成对黑灰产组织的强力震慑。

今年上半年，联盟成员间通过深度协作，通过理论与实务结合，形成“打防结合、以防为主”的治理模式，提升行业整体风险防控能力。联盟组织成员协调了十余家机构，协助警方完善案件证据链条，助力遏制非法代理维权黑灰产跨省蔓延。

从企业单点防御到行业联防联控，形成跨机构的协同网络。在金融黑灰产日益组织化、产业化的今天，这套模式正在发挥作用。(马上消费)