截至2026年8月28日收盘，鑫源智造（600615）报收于9.8元，较上周的9.37元上涨4.59%。本周，鑫源智造8月28日盘中最高价报9.91元。8月25日盘中最低价报9.01元。鑫源智造当前最新总市值22.11亿元，在工业金属板块市值排名58/59，在两市A股市值排名4932/5211。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年第二季度主营收入1.71亿元，同比上升4.9%。
• 来自业绩披露要点：单季度归母净利润-449.3万元，同比下降216.93%。
• 来自股本股东变化：截至2026年6月30日股东户数为1.2万户，较前期减少3.5%。
• 来自机构调研要点：首款商用割草机器人GM05计划2026年四季度小批量上市。
• 来自公司公告汇总：公司拟不进行2026年半年度利润分配。

截至2026年6月30日，公司股东户数为1.2万户，较3月31日减少435户，减幅3.5%。户均持股数量由1.81万股增至1.88万股，户均持股市值为17.36万元。

业绩披露要点

2026年中报显示，上半年主营收入3.21亿元，同比下降2.38%；归母净利润-867.31万元，同比下降195.5%；扣非净利润-1026.22万元，同比下降230.05%。第二季度单季主营收入1.71亿元，同比上升4.9%；单季度归母净利润-449.3万元，同比下降216.93%；单季度扣非净利润-546.1万元，同比下降242.79%。负债率42.53%，投资收益627.61万元，财务费用321.41万元，毛利率9.8%。

机构调研要点

随着智能化研发投入及镁合金产线升级推进，公司业绩阶段性承压。下半年将坚定执行“轻量化 + 智能化”双轮驱动战略，推动主业提质增效、智能装备商业化落地、镁合金产品开发与客户拓展，并强化内部运营管控。

公司智能化转型取得阶段性进展：首款商用割草机器人GM05融合RTK定位与激光雷达技术，实现自主建图、自动割草与换电续航，计划2026年四季度小批量上市；已在公园、高尔夫球场等场景完成验证；已设立机器人子公司并配套员工持股计划，实施市场化运作。

公司构建“1+5”全域智能技术体系，涵盖车规级底盘、三电能源保障、环境感知决策、人机交互及大数据运维五大能力。基于该平台，产品将向经果林作业、田间耕作等场景延伸，支持同一底盘搭载多种专用机具，快速适配不同作业需求。

公司聚焦南方丘陵细分市场，针对坡地与小块梯田作业痛点推出适配机型，如50马力履带拖拉机与中型旋耕机；通过深耕重点区域、完善县域网点布局及田间示范增强转化。南方丘陵机械化率低于全国均值约20个百分点，在“十五五”政策支持下具备较大提升空间。

管理层调整后推行三项举措：考核机制由“重收入”转向“收入+效益”并重；强化预算刚性，严控非必要支出；推进聚量降本、技术降本，提升产线利用率。上述措施已带来产品结构优化与运营管理精细化，经营质量稳步改善。

历史关联交易均为市场化运作，结算依合同执行。2025年下半年起设立越南子公司，年内相关关联交易已大幅减少。

公司处于战略投入期，研发投入为轻量化与智能化战略落地的关键支撑。公司将合理把控研发与市场投入节奏，聚焦核心赛道，避免无效投入，兼顾长期发展与短期业绩。重视中小股东回报，将依据经营成果依法合规实施分红、回购等安排。

公司公告汇总

2026年半年度报告摘要显示，总资产13.62亿元，较上年末增长3.91%；净资产7.17亿元，同比下降1.16%。营业收入3.21亿元，同比下降2.38%；利润总额-1954.84万元，同比减少266.63%；归母净利润-867.31万元，同比下降195.50%；经营活动现金流净额-923.07万元，同比减少116.38%。本期无利润分配或公积金转增预案。

第十一届董事会第七次会议审议通过《2026年半年度报告及摘要》《续聘2026年度审计机构》《制定》《创新业务成立子公司并引入员工持股平台暨关联交易》《增补董事》《2026年半年度“提质增效重回报”行动方案评估报告》及《召开2026年第一次临时股东会》等议案。续聘审计机构与增补董事事项需提交股东会审议。

公司将于2026年9月10日召开第一次临时股东会，采用现场与网络投票结合方式，现场会议地点为重庆市九龙坡区含谷镇鑫源路8号，网络投票通过上交所系统进行。股权登记日为2026年9月3日，审议续聘审计机构与增补董事议案，对中小投资者单独计票。股东可于9月7日前完成登记。

拟续聘天健会计师事务所为2026年度财务与内控审计机构，其2025年末拥有注册会计师2363人，其中签署证券业务审计报告者954人。2025年经审计业务收入29.88亿元，审计业务收入26.01亿元。项目合伙人梁正勇、签字会计师余海东、质控复核人赵祖荣均未因执业行为受罚。2026年度审计费用为69万元，尚需股东会批准。

发布2026年半年度“提质增效重回报”行动方案评估报告：推进镁合金中大吨位压铸产线建设，建成新厂房并引入智能设备，实现全流程自动化，拓展新能源汽车领域应用；首款商用割草机器人GM05进入上市关键阶段，构建“1+5”全域智能技术平台；两大部级研发平台取得进展，入选工信部重点培育中试平台并通过农业农村部实验室验收。因2025年度亏损，暂不进行利润分配。同步优化治理结构，加强投资者沟通。

拟将鑫源农机旗下户外作业轻量化智能装备业务剥离，设立重庆元甲智能科技有限公司，注册资本3000万元。鑫源智造认缴1800万元（持股60%），鑫源农机认缴900万元（持股30%），员工持股平台凝鑫共聚认缴300万元（持股10%）。因涉及董事、副总经理李果，构成关联交易。元甲科技纳入合并报表，出资方式为货币，价格为1元/注册资本。事项已获董事会通过，不构成重大资产重组。

制定《子公司股权激励实施管理制度》，旨在建立长效激励机制，调动子公司核心团队积极性。适用范围为公司合并报表范围内全资及控股子公司，激励对象包括管理、研发及骨干员工。激励方式可采用限制性股权、股权期权、虚拟股权等，原则上通过有限合伙企业作为持股平台间接持股。出资价格以净资产为基础确定，资金来源为员工自筹。设置行权考核指标，明确离职、解聘等情况下的份额处理规则，并预留未来换股为母公司股票的通道。制度经董事会审议通过后生效。

重庆元甲智能科技有限公司已完成工商注册登记，取得营业执照。注册资本3000万元，法定代表人为李果，经营范围包括智能机器人研发、人工智能软硬件开发、农业机械制造与销售等。

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