美国日益严峻的债务状况，似乎正在一天比一天恶化。

最新案例显示，美国约40万亿美元债务带来的利息支出正在不断攀升，而近期美国国债收益率走高进一步推高了政府融资成本。

根据债券投资机构DoubleLine最新分析，美国政府年度利息支出目前已经达到联邦政府收入的18.5%，正式超过了此前1991年创下的18.4%历史纪录。

(图片来源：雅虎财经)

Kobeissi Letter策略师在一份报告中表示：“美国债务危机正在进入一个前所未有的领域。”

值得注意的是，这一比例在过去四年中已经增长了超过四倍。

目前，美国政府每年的债务利息支出达到创纪录的1.25万亿美元，是1991年水平的四倍以上。

毫无疑问，利息支出的急剧增加正在从根本上威胁美国长期财政稳定。

这意味着，美国政府如今收到的每5美元收入中，就有接近1美元必须用于偿还过去积累的债务利息。

这些资金原本可以用于更具生产性的经济投入，例如：

国防建设；

基础设施投资；

社会保障等安全网项目。

但随着债务偿付成本超过部分大型联邦项目，强制性支出可能正在挤压政府可自由支配的财政空间。

与此同时，美国可能陷入一种恶性循环：

政府需要发行更多债务，才能支付不断增长的利息成本。

这种结构性压力也削弱了美国政府未来应对经济衰退时采取财政刺激措施的能力。

目前，10年期和30年期美国国债收益率持续走高，更进一步加剧了这一问题。

Fed Watch Advisors创始人本·埃蒙斯(Ben Emons)指出：“这不仅因为债务规模巨大而成为一个重要里程碑，更令人担忧的是，债务增长速度已经超过经济增长。”

他表示：“自1970年以来，美国名义GDP平均每年增长约4700亿美元，但联邦债务增长速度更快，同期平均每年增加约7600亿美元。”

不过，埃蒙斯也补充称：“40万亿美元债务这个时刻，对于市场而言可能仍然感觉可控。”

原因在于，目前美国政府新增借款的加权平均利率约为3.5%，仍明显低于一些债务可持续性模型认为会引发严重压力的7%临界水平。

但随着利率长期维持高位，美国债务成本持续攀升，市场对于美国财政未来承受能力的担忧正在不断升温。

40万亿美元债务时代，美国还能维持多久的财政弹性，正在成为全球投资者关注的核心问题。

来源：FX168全球投资