9个月新增百万会员，山姆会员店为何增长越来越快

近期，沃尔玛披露2027财年第二季度经营数据，统计周期为2026年5月1日至7月31日。整体来看，全球零售市场保持稳健复苏态势，沃尔玛全球总营收达1879亿美元，同比提升5.9%，调整后营业利润92亿美元，同比上涨17.4%。其中，中国区域业务表现尤为亮眼，成为全球零售市场中增长最迅猛的板块之一，也折射出国内会员制商超赛道的爆发式发展趋势。

从区域业绩来看，本周期内沃尔玛中国净销售额达70亿美元，同比增幅20.7%，增速远超集团全球平均水平。其中线上消费成为核心增长引擎，中国区电商净销售额同比增长26%，电商销售占整体销售比重攀升至55%，线上即时履约、全域融合的经营模式，已经成为头部线下零售品牌的标配。而支撑沃尔玛中国业绩高增的核心动力，是旗下山姆会员店的强势发力，这也是当下国内仓储式会员店赛道头部品牌发展的典型缩影。

纵观国内会员制零售市场，如今已形成外资头部对决、本土品牌突围的多元竞争格局。外资阵营中，山姆会员店、开市客、麦德龙三大品牌深耕市场多年，业态成熟度各有差异；本土赛道更是热闹纷呈，盒马、大润发、家家悦、fudi等品牌纷纷入局，持续加码会员零售布局，试图抢占新消费风口。不同品牌依托自身资源优势，走出了差异化的发展路径，也呈现出截然不同的增长态势与经营困境。

作为国内仓储会员店的头部玩家，山姆会员店的会员增长速度直观体现了赛道红利的释放节奏。据沃尔玛中国总裁兼首席执行官朱晓静披露，山姆在中国的付费会员积累速度持续提速：首个100万付费会员耗时21年，第二个百万会员耗时压缩至3年，最新第三个百万会员增量仅用时9个月，增长曲线持续陡峭向上。截至2026年上半年，山姆中国付费会员总量突破1070万，依托稳定的会员基数，仅会员费年收入就接近30亿元，2026财年全渠道销售额突破1400亿元，贡献沃尔玛中国超八成营收，单店年均销售额超20亿元，核心门店产出稳居全球前列。

对比来看，同属外资高端会员店的开市客，在华发展节奏相对平缓。目前开市客中国付费会员规模仅150万-200万，远低于山姆体量，且续卡率维持在60%-62%，大幅低于其全球90%的平均续卡水平，门店布局数量、本土化适配能力均存在明显短板。而深耕大众会员市场的麦德龙，近年主动调整业态策略，取消严格的进店门槛，将付费会员模式升级为开放增值会员体系，降低消费门槛，适配更广的大众消费群体，走出了与山姆、开市客高端仓储完全不同的亲民路线。

本土零售品牌的会员制探索则更具本土化特色，同时也面临更多试错挑战。此前盒马X会员店、大润发M会员店、长申、武商江豚等一众本土会员店品牌，均集中发力付费仓储赛道，但经过多轮市场检验后，多数品牌陆续调整策略：盒马X会员店已全面关停，大润发M会员店取消三年付费入场规则、转为开放业态，多家本土商超纷纷取消强制年费制度。相较于外资成熟的会员模式，本土品牌普遍存在供应链积淀不足、选品差异化不足、会员粘性较弱等问题，高端付费会员模式的落地难度更高。不过盒马依托全域零售优势，2026年整体销售额突破千亿，凭借高频即时零售、生鲜差异化优势，抢占了中端家庭消费市场，成为本土会员零售的标杆。

从底层商业模式来看，会员制商超与传统零售有着本质区别，这也是行业分化发展的核心原因。传统商超核心盈利逻辑为商品进销差价，依赖客流与销量走量获利；而成熟的会员制零售以会员年费为核心盈利支点，商品加价克制、性价比突出，通过高品质选品、标准化服务、专属权益锁定用户长期消费。消费者支付年费后，可享受专属购物、线上配送、售后保障等一系列配套服务，这种“服务前置、信任付费”的模式，精准契合了当下国内消费升级趋势。

当下国内消费环境的迭代，为整个会员制零售赛道提供了广阔生存土壤。过去国内消费者付费消费意识薄弱，付费会员零售推进缓慢，行业长期处于培育期。而现阶段，主流家庭消费群体彻底改变“只买低价”的消费理念，更加看重消费效率、商品品质、购物体验与售后服务，愿意为优质权益付费，直接推动会员店赛道迎来爆发期。不同品牌也针对性适配市场需求：山姆主打全球供应链、高端量贩选品，锁定中产家庭；开市客依托自有品牌打造高性价比产品矩阵；本土品牌侧重高频生鲜、即时配送，贴合大众日常刚需消费。

放眼国内零售市场，会员制转型已是行业不可逆的发展趋势，传统商超、仓储门店、新零售平台均在布局会员体系，但会员模式不存在通用模板，无法简单复制照搬。外资高端仓储模式需要适配中国家庭的消费体量、消费频次，优化本土化选品与配送服务；本土零售品牌则需要摒弃粗放式扩张，深耕供应链建设，打造差异化产品与服务优势，避免同质化竞争。

从行业整体发展来看，山姆的高速增长印证了会员制零售的巨大潜力，而本土品牌的试错调整、同行品牌的差异化转型，也为行业提供了宝贵经验。未来国内会员零售赛道，不再是单纯的规模比拼，而是供应链、选品能力、服务体系、用户运营的综合实力角逐，只有贴合本土消费习惯、持续打磨核心竞争力的品牌，才能在激烈的行业竞争中站稳脚跟。

信息来源：综合新浪财经、沃尔玛2027财年第二季度公开财报

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