来源：上海证券报

9月4日晚间，欣旺达公告称，欣旺达子公司欣旺达动力科技股份有限公司（下称“欣旺达动力”）拟进行C++轮增资扩股，引入北京理想汽车有限公司。理想汽车拟出资26.5亿元，认购欣旺达动力约14亿元新增注册资本，对应本次增资完成后欣旺达动力8.79%的股份。以此计算，欣旺达动力投后估值达301.45亿元。

交易完成后，叠加理想汽车此前通过关联主体重庆车之辕创业投资有限公司持有的2.60%股份，理想方面将间接合计持有欣旺达动力约11.17%的股份，跃升为仅次于欣旺达惠州新能源有限公司的第二大股东。

对于，此次战略投资欣旺达动力，理想汽车公开回应称，此举的核心不是一项单纯的财务投资，而是围绕电池技术、制造质量和用户价值建立更长期的战略协同。本次投资有助于双方从联合研发、制造协同进一步升级为长期利益共同体。

回溯来看，理想汽车与欣旺达的合作最早可追溯至2017年，彼时，欣旺达动力与理想汽车在研发、质量、制造、交付及客户服务等领域展开深度合作。2022年，理想汽车关联主体出资4亿元参与欣旺达动力Pre-A轮融资，正式成为其股东。

2023年2月，理想汽车宣布欣旺达为其建立专有生产线，生产理想汽车自研的电池包，分别配备于当时的理想L8 Air和L7 Air车型。

2025年10月，双方合作进一步升级——欣旺达动力与北京理想共同设立合营企业山东理想汽车电池有限公司，注册资本3亿元，双方各持股50%。该公司主要承接理想自研电池的产业化落地。彼时，理想汽车已跻身欣旺达前五大客户行列。

尽管理想汽车与欣旺达的绑定日益加深，但理想汽车明确表示，完成本次增资之后，并不会把电池供给全部押在欣旺达动力上，而是保持电池供应商多元化策略，以此对冲供应链潜在风险。

2025年9月，理想汽车与宁德时代签署了为期五年的全面战略合作协议，双方约定在电池安全、超充技术及国内外业务等方面深化合作。理想汽车董事长李想也曾表示，自研电池并不意味着供应商产品不够好，也不会影响宁德时代作为其重要电池合作伙伴的地位。

反观欣旺达动力，理想汽车这笔26.5亿元资金，也可谓雪中送炭。

财务数据显示，欣旺达动力近年业务规模持续扩张，但长期未能实现盈利。2025年全年，公司实现营收200.93亿元，净亏损31.69亿元。2026年上半年，营收已达155.29亿元，净亏损大幅收窄至3.24亿元。亏损幅度正在快速缩小，但距离全面盈利仍有距离。

欣旺达在公告中表示，通过本次交易有利于增强欣旺达动力的资金实力，有效降低资产负债率，减轻债务负担，增强抗风险能力，有利于满足公司电动汽车电池业务战略发展需求，有助于提升公司未来的整体盈利水平。本次交易将促进动力电池业务良性运营和可持续发展，符合公司投资规划及长远利益。

在资本运作层面，欣旺达动力曾于2023年7月启动分拆上市计划，同年10月与中信证券签署上市辅导协议并获备案。但此后欣旺达动力始终未递交招股书，分拆事项未有实质性进展。今年6月有消息称，欣旺达动力拟转战港交所上市。

相关行业人士认为，在独立上市进程遇阻的背景下，引入理想汽车这样的战略客户兼产业资本，无疑为其增添了新的想象空间。