久期财经讯，11月19日，据悉，尽管市场对美联储再次降息的预期已降至五五开，投资者仍在积极采取对冲措施，以防范美联储于下月下调借贷成本的风险。

交易员正大举涌入与担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的12月期权合约，以期从潜在的25基点降息中获利。该利率与联邦基金利率走势高度同步。这些押注进行之际，恰逢美国史上最长政府停摆结束后，大量经济数据开始陆续发布。

美联储在9月和10月连续降息后，部分官员近期对今年再次降息的必要性表达了疑虑。然而，即将公布的就业和通胀数据或将为实施进一步货币宽松政策提供依据。

当前利率互换市场的定价显示，美联储在下次会议降息的概率约为50%，这与市场涌现的大量对冲头寸形成鲜明对比。这一概率较两周前市场反映的约70%的降息几率已显著下降。近期定价的转变也影响了明年预期，目前市场对1月28日议息会议的定价显示，降息幅度已不足25个基点。

热点消息

• 新世界发展(00017.HK)发布有关最终提前投标结果、增加最高PerpCo上限及关于第二次提前投标日期以及第二次提前付款日期之经修订指示性时间表公告。在相关永续证券交换要约条件获达成或豁免的前提下，PerpCo预期将发行本金总额为1,071,966,170美元之新永续证券，BondCo预期将发行本金总额为107,332,285美元的新票据，以交换提前获承约证券及票据，据此预期将满足最低现有永续证券参与条件。
• 据中国银行间市场交易商协会的非金融企业债务融资工具注册信息系统显示，金辉集团股份有限公司的债务融资工具状态已更新为“预评中”。
• 据澎湃新闻报道，苏宁电器集团等38家公司实质合并重整草案的表决期被再次延期至12月14日，此前表决期限从10月17日被延长至11月14日。

每日发行总结

今日，一级市场，共1家潜在发行，共2家公司发行：

数据来源：久期财经

每日评级总结

今日，共3家公司评级获机构更新：

数据来源：久期财经

市场动向

截至11月18日，中国二年期国债收益率为1.43%，中国十年期国债收益率为1.81%。

美国二年期国债收益率下行2bp至3.58%;美国十年期国债收益率下行1bp至4.12%。

中美10年期国债利差：

11月19日，中资美元债涨跌幅榜TOP10如下：

小米集团-W(01810.HK)公布2025年第三季度业绩，收入约1131.21亿元，同比增长22.3%。业务分部来看，2025年第三季度，“手机×AIoT”分部收入为841亿元，同比增长1.6%;“智能电动汽车及AI等创新业务”分部收入为290亿元，创历史新高，同比增长199.2%。经营利润151.1亿元，同比增长150.1%;经调整净利润约113.11亿元，创历史新高，同比增长80.9%。公司拥有人应占溢利约122.71亿元，同比增长129.26%。相关美元债：

数据来源：久期财经

宏观新闻

• 中国人民银行发布公告，2025年11月19日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3105亿元逆回购操作、7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，中标量为3105亿元。今日有1955亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1150亿元。