联想集团财报解读：现金流强劲 研发投入成持续增长源泉
创始人
2025-11-20 16:17:05
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11 月 20 日，联想集团公布截至 2025 年 9 月 30 日的 2025/26 财年第二财季业绩：当季营收同比增长 15% 至 1464 亿元人民币，创下财季历史新高。经调整后的净利润同比增长 25%，达 36.6 亿元人民币。、
财报数据显示，该财季，联想研发支出同比增长达 8%，推动混合式人工智能战略发展，并增强本集团全系列产品组合的人工智能能力。联想持续投资于人工智能发展蓝图，同时把握混合式人工智能带来的机遇。在联想 “创新世界 2025”（LenovoInnovation World 2025）活动上，联想推出了覆盖消费、商业及移动设备领域的全套人工智能驱动设备及相关体验。此次推出的新产品组合包括高性能个人电脑、智能平板电脑、沉浸式游戏设备以及摩托罗拉智能手机，充分体现了本集团 “人工智能普惠” 的愿景。
得益于收入增长及存货管理的改善，联想集团经营现金流达到 28 亿美元。自由现金流攀升至 19 亿美元，为所有业务集团的增长提供有力支持。此外，扣除可换股债券的名义利息后，经调整净财务成本同比减少 27%，反映出节流举措行之有效。
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