联想集团财报解读：现金流强劲研发投入成持续增长源泉_基础建设

联想集团财报解读：现金流强劲研发投入成持续增长源泉

创始人

2025-11-20 16:17:05

11 月 20 日，联想集团公布截至 2025 年 9 月 30 日的 2025/26 财年第二财季业绩：当季营收同比增长 15% 至 1464 亿元人民币，创下财季历史新高。经调整后的净利润同比增长 25%，达 36.6 亿元人民币。、

财报数据显示，该财季，联想研发支出同比增长达 8%，推动混合式人工智能战略发展，并增强本集团全系列产品组合的人工智能能力。联想持续投资于人工智能发展蓝图，同时把握混合式人工智能带来的机遇。在联想 “创新世界 2025”（LenovoInnovation World 2025）活动上，联想推出了覆盖消费、商业及移动设备领域的全套人工智能驱动设备及相关体验。此次推出的新产品组合包括高性能个人电脑、智能平板电脑、沉浸式游戏设备以及摩托罗拉智能手机，充分体现了本集团 “人工智能普惠” 的愿景。

得益于收入增长及存货管理的改善，联想集团经营现金流达到 28 亿美元。自由现金流攀升至 19 亿美元，为所有业务集团的增长提供有力支持。此外，扣除可换股债券的名义利息后，经调整净财务成本同比减少 27%，反映出节流举措行之有效。

联想调整强劲源泉人工智能设备组合同比增长发展集团财季现金流联想集团

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