3月临末，地缘冲突影响下市场风险偏好进一步降低，高股息资产持续受到资金青睐。截至上周五，两市经典红利标杆中证红利ETF招商（515080）连续5个交易日获资金净流入超4亿，最近10个交易日内累计吸金约8亿元。

3月30日早盘，三大指数集体走低，科技板块分化震荡，中证红利ETF招商（515080）逆势坚挺飘红、截止发文微涨0.44%。成份股方面，安徽建工强势涨停，海澜之家涨超9%，唐山港涨超6%，兔宝宝、神火股份、中创物流等多股拉升。

消息面上，中证红利ETF招商（515080）成份股中国石油3月29日发布年报，营收、净利表现亮眼，过去五年累计实现归母净利润超7,000亿元，每股累计派息2.03元，年均派息率51%，远超公司章程规定30%的标准。

为回报股东，董事会建议派发2025年公司末期股息为每股0.25元，全年每股股息0.47元，派息率54.7%，派息总额860.2亿元，末期和全年每股股息均保持历史同期最好水平，派息比率也为近五年最高水平。

截至最新，中证红利指数成份股已有66家成份股披露2025年分红方案，累计现金分红总额达7774亿元，其中15家公司分红超100亿元、13家超200亿。

从历史分红记录看，中证红利指数成份股历年股息支付率稳定在33%-45%区间；持续稳定的高分红记录，印证了指数成份股具备可持续的分红能力。

根据中证指数公司数据，截至2026年3月27日，中证红利指数最新股息率4.93%，同期十年期国债到期收益率为1.82%，高股息配置价值相对较为凸显。

诚通证券指出，美伊冲突进展不明，A股依然承压，但冲突对A股的冲击已逐步进入兑现期，悲观预期不必过分线性外推，并且后续中美经贸谈判时中方或将更具优势。配置层面，或可聚焦高景气与高股息板块：银行、电力及公用事业、公路铁路等高股息板块避险属性较强，自2025年下半年回调至今，估值已回归合理区间，在市场波动阶段具有较高配置价值。

资料显示，中证红利ETF招商（515080）跟踪中证红利指数，前六大重仓行业分别为银行（21%）、煤炭（17%）、交通运输（13%）、有色金属（6%）、石油石化（5%）和基础化工（5%）——较为聚焦HALO资产，周期含量约四成，后续占优格局或有望逐步浮现，高股息配置价值显著。

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