现金流ETF（159399）连续10日净流入超6.1亿元，市场关注自由现金流改善逻辑
西部证券指出，2018年中国进入工业化成熟期后，投资者对自由现金流的关注度明显提升，自由现金流（FCFF）改善的行业超额收益显著增强。当前“反内卷”政策驱动制造业CAPEX收缩，带来自由现金流“被动改善”（资本开支与营运资本收缩），而跨境资本回流有望推动制造和消费行业EBIT抬升，实现“主动改善”。资源、消费及轻资产科技（计算机/传媒）在自由现金流同时“主动改善”（EBIT提升）和“被动改善”（CAPEX/营运资本收缩）时超额收益显著；重资产科技（电子/通信）及成长期制造业虽因CAPEX扩张导致FCFF阶段性恶化，但EBIT改善仍能带来超额收益。制造业“反内卷”本质是通过开源（EBIT提升）与节流（CAPEX收缩）修复现金流，当前新能源、水泥等细分行业已显现改善迹象。
投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者或可持续关注。
注：现金流ETF完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业（统称“LSE Group”）之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
每日经济新闻