今日（11.25），大盘全天震荡反弹，医疗器械板块走强。全市场费率最低档的医疗器械ETF基金(159797)收涨0.52%，连续第二日走强！资金面上，医疗器械ETF基金(159797)已连续第5日净流入，累计“吸金”超1400万元！

消息面上，京沪两地相继发文，促进医疗器械产业高质量发展。11月24日，北京市六部门印发《北京市促进医疗器械产业高质量发展若干措施》，从创新器械临床研发、注册上市、落地生产、推广应用、集群发展、数字赋能及出海远航等维度切入，制定15条有力支持措施，助力打造具有国际影响力的高端创新医疗器械产业高地。同日，《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》印发，提出推动扩大医疗服务项目和医用耗材医保支付范围，覆盖更多创新产品。

截至收盘，医疗器械ETF基金(159797)标的指数成分股涨跌互现：热景生物涨近3%，中源协和涨超1%，迈瑞医疗、英科医疗、振德医疗、九安医疗微涨。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

医疗器械已跌出“黄金坑”？估值方面，据数据宝统计，截至11月24日收盘，医疗器械股中滚动市盈率（PE）低于40倍的医疗器械股有45只，其中13股滚动市盈率不到20倍。且上述45只医疗器械股中，11月24日收盘与年内高点相比，23股回撤幅度超20%，其中5股回撤幅度逾30%。

【医疗器械拐点来临，关注出海趋势】

中信建投证券认为，医疗器械板块拐点来临，短期来看，Q4和26年存在业绩估值修复机会。板块内各公司将陆续迎来拐点，部分25年比24年加速增长，以及Q4有望高增长的公司今年以来有较大涨幅；接下来也建议重点关注26年比25年加速增长的公司，尤其是部分前期涨幅相对较少或估值相对低的公司，预计今年或明年也有望实现业绩估值双击。

医疗器械板块的长期投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新性和国际化能力得到认可、估值正在被重估创新药板块大涨之后，医疗器械板块具有全球竞争力的改进式创新、突破式创新的产品正在被逐步认可，也有一批公司积极战略拓展第二增长曲线、实现海外业务高增长，估值迎来上涨。

建议持续关注市场空间大、国产化率低的创新器械赛道，以及并购重组、脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等主题方向的投资机会。看好me-too、me-better的市场空间大的创新器械公司，建议关注临床、注册、放量、出海等方面的相关催化，如PFA、RDN、TAVR等产品。复盘14-15年的医疗器械板块行情，并购、精准医疗、基因测序等概念实现大幅上涨，未来AI医疗、脑机接口等也有望成为投资人重点关注的新科技方向。（来源：中信建投20251123《医疗器械行业周报》）

【高层规划重点赛道，脑机接口市场规模有望快速增长】

华福证券指出，2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35%。数据统计，2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元。政策方面，高层规划提出前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点。（来源：华福证券20251115《新款脑机接口医疗器械进入创新通道》）

政策重磅支持，AI+医疗风起，医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性！全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域。截至2025年11月24日，医疗器械ETF基金（159797）前十大权重股占比44.28%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。医疗器械ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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