截至2026年4月10日收盘，中联重科（000157）报收于8.76元，较上周的8.46元上涨3.55%。本周，中联重科4月10日盘中最高价报8.93元。4月7日盘中最低价报8.3元。中联重科当前最新总市值757.61亿元，在工程机械板块市值排名4/28，在两市A股市值排名254/5196。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年公司境外收入达305.15亿元，同比增长31%，占比提升至58.56%。
• 来自机构调研要点：公司自2024年起布局具身智能人形机器人，目前行业处于早期投资阶段。
• 来自机构调研要点：公司全系列工程机械实现新能源化，加速打造新能源矿山及农业机械。
• 来自机构调研要点：H股可转债自发行日后第41日起可行使转换权，采取溢价发行方式。
• 来自机构调研要点：公司坚持多元化市场策略，海外前十大区域收入较为均衡。

2025年，公司持续深化“端对端、数字化、本土化”海外战略布局，实施品字型管理模式，推动海外业务由规模扩张向价值升级。全年境外收入达305.15亿元，同比增长31%，占总收入比重升至58.56%；过去四年年均复合增速达52%，位居行业前列。区域增长方面，非洲、东南亚、澳洲表现突出，中东、拉美、欧美市场全面提升；产品层面，起重机出口市占率保持领先，土方、矿山、混凝土、基础施工、高机等品类出口市占率持续上升。绿色化与智能化技术广泛应用，增强全球竞争力。本地化建设持续推进，已设立30余个海外一级航空港、430余个销服网点，海外本土员工约6000人。服务资源持续强化，“硬实力”与“软实力”并重，依托数字化平台实现核心场景全链路闭环，并推进“技术人员出海”行动，精准匹配区域需求。

在符合条款前提下，H股可转债持有人可在发行日后第41日起至到期日前七个工作日内行使转换权；若公司提前赎回，则行使截止时间为指定赎回日前不少于七个工作日。本次采取溢价发行方式，相较折价增发更有利于减少对现有股东权益的摊薄，且因存在转股周期，不会立即稀释股东权益。

公司自2024年起布局具身智能人形机器人领域。该产业属国家重点战略方向，当前整体处于研发与应用初期阶段，尚未进入规模化盈利时期，提醒投资者注意相关风险。

公司积极响应国家“双碳”战略，构建涵盖绿色产品、制造、管理及企业的完整绿色标准体系。在新能源关键部件方面，聚焦锂电与氢燃料两条技术路线，打通从零部件到整机、硬件到软件的核心产业链条。主机产品全线实现新能源化，正加速开发新能源矿山机械与农业机械，丰富各产品线新能源型谱，满足细分市场需求，多个领域实现全球首创或行业第一，以“绿色化+智能化”引领高端发展。

公司密切关注中东局势变化，凭借多元化全球市场布局，有效分散区域波动风险。海外前十大区域收入分布均衡，单一市场扰动可通过其他区域增长对冲。展望2026年，将持续深耕重点区域，加快拓展西欧、澳洲等高端市场及非洲、拉美等新兴市场，支撑海外收入稳步增长。

公司锚定高质量发展目标，贯彻“精心、精明、精准、精益”原则，聚焦技术、质量、成本、服务四大极致，致力于实现效益、规模、质量与可持续性的统一，深入推进数字化、智能化、绿色化转型，强化全球化战略执行，保障产业梯队扩展与转型升级。

2026年工程机械行业预计仍将保持稳定发展态势。

公司将继续坚持中联特色的全球化发展战略，深化“端对端、本土化、数字化”直销体系，完善研产供销服本地化布局，扩大销服网络，优化“品字型”管理机制，加强合规风控，深化数字赋能，构建长期竞争优势，推动海外业务高质量发展。

公司未单独披露大马力混动拖拉机的具体销售数量与收入数据，相关信息可参考2025年年度报告中的农机板块整体收入情况。

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