5月20日，阿里巴巴集团主席蔡崇信与首席执行官吴泳铭联合发布致股东信。信中称，即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱。

“我们看到即时零售在利用 AI 驱动获取新用户、增强用户粘性、满足多元消费需求、提升交易量和商业化水平的战略意义。”

信中称，即时零售是阿里遵循“客户第一”原则的必行路径: 因为消费者行为已经发生深刻变化，对 30 分钟快速配送的期望已经成为常态。必须走在用户需求的前面，在快速变化的市场中保持敏捷，方能赢得竞争。

去年4月，阿里发起闪购战役，淘宝闪购实现了市场份额的强势逆袭，并推动即时零售市场从“一家独大”走向“两强竞争”格局。

今年以来，淘宝闪购攻势依然强劲。5月13日的阿里财报电话会披露，1-3月，淘宝闪购整体订单规模达到去年同期的2.7倍，关键的非餐零售更是达到去年的3倍，同时，公司有信心在新财年结束前UE转正。

淘宝闪购、天猫超市、盒马共同构成阿里的即时零售版图。昨天发布的阿里年报同时披露，2026财年盒马总GMV达到1070亿元，突破1000亿大关，其中线上交易的贡献超过60%，连续两年实现全年经调整EBITA为正。

附全文如下。

尊敬的投资者：

今天，我们正站在通用人工智能(AGI)的关键转折点上。

大量AI智能体将承担越来越多的数字化工作，每个智能体都由模型生成的token驱动，并将日益成为人与数字世界之间的主要交互界面。面对如此深刻的行业变革和战略机遇，阿里巴巴集团正处于新一轮创业创新和面向未来的关键投资阶段。在此，我们希望与各位分享对未来的思考 — 包括我们的战略定位、竞争优势、以及如何把握下一波增长机遇。

进入AI智能体时代，AI模型和能力正在迅速融入各类主流工作及商业场景，token消耗量在各行各业快速攀升。以阿里巴巴为代表的AI全栈能力提供者，可触达的市场规模有望实现指数级增长。在此背景下，阿里AI业务已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期。在强劲的AI需求驱动下，云智能集团的外部商业化收入增长在本财年最后一个季度加速至40%，其中AI相关收入占比达30%。AI正在驱动阿里云全业务升级，增长动力从传统的计算存储，全面转向模型、算力与智能体服务。

在AI基础设施层，我们自研的平头哥AI芯片已实现规模化量产，为云计算基础设施和MaaS推理平台提供高品质的算力支撑。在基础模型，我们研发显著加速，千问大模型近三个月内稳定迭代了三个版本，最新一代大模型Qwen3.7-Max面向智能体全新设计，实现了编程、推理等核心能力的持续突破。为与千问模型家族形成互补，我们同时加速专用模型的布局，包括推出支持即时互动创作的开放世界模型HappyOyster和专注跨模态理解与生成的多模态模型HappyHorse。

在应用层，2025年11月，我们推出面向C端用户的千问App，集生活、办公、学习于一体的全能型个人AI助理。千问App与生态内的各类应用深度打通，包括淘宝天猫、淘宝闪购、飞猪、大麦、高德、支付宝等，在日常生活、服务、生产力及娱乐领域具备独特优势。这些更广泛的整合扩大用户覆盖范围，提升阿里巴巴生态体系与外部服务的用户互动，并巩固我们在应用型AI领域的领先地位。我们还发布了面向B端用户的企业级AI原生工作平台悟空，调用AI智能体处理复杂工作流，接入依托阿里巴巴生态打造的技能模块。悟空和千问App共同组成了我们B端C端齐发力的AI应用布局。

凭借在AI价值链上的全栈能力，阿里巴巴在AI新时代处于战略优势地位。依托人才、技术和资源积累，我们对把握时代机遇充满信心，努力将AI+云打造成阿里巴巴的又一个增长动力。为了实现这一愿景，我们正在加大对全栈AI能力的投资力度：我们将持续加大AI基础设施建设和自研芯片的投入；在模型和应用层面，我们将投资打造更强大的基础模型能力，吸引更多应用接入，同时打造更强大的MaaS产品，来更高效地实现模型与应用的连接。我们看到了市场蕴含的巨大价值和发展机遇。

在消费领域，即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱。中国拥有超过11亿互联网用户，也拥有全球最大的线上零售市场，我们的电商业务就根植于这个充满活力的大市场中，淘宝天猫将一如既往聚焦于用户增长与体验提升。我们看到即时零售在利用AI驱动获取新用户、增强用户粘性、满足多元消费需求、提升交易量和商业化水平的战略意义。即时零售是我们遵循“客户第一”原则的必行路径：因为消费者行为已经发生深刻变化，对30分钟快速配送的期望已经成为常态。我们必须走在用户需求的前面，在快速变化的市场中保持敏捷，方能赢得竞争。

增长，是阿里巴巴不变的主旋律。我们将深耕技术创新，将前沿科技深度融入核心业务，如果能够为客户创造价值，必然也为股东创造价值。我们相信，要在激烈竞争中赢得先机，阿里巴巴必须保持“增长型思维” — 拥抱变化，厚积薄发，以长期主义赢取未来。这就是阿里巴巴。

（免责声明：股市有风险，投资需谨慎。该文稿不代表中国基金报观点，不构成任何投资建议。）