每经记者：刘明涛 每经编辑：肖芮冬

本周，A股市场波动明显，每经品牌100指数也出现明显回调，周跌幅达到2.71%，退守千点关口。

有分析指出，就市场而言，两融数据中的融资数据依然稳健增长，表明资金参与的热情仍在，指数将延续震荡中枢缓慢抬升态势。

每经品牌100指数退守千点关口

市场情绪短期出现反复，A股主要股指本周波动加大。截至5月22日收盘，上证指数周跌0.54%，以4112.9点报收；深证成指周涨0.23%，以15597.3点报收；创业板指、科创50指数周涨幅分别达到0.24%、5.57%；而每经品牌100指数出现回调，周跌幅为2.71%，以1010.82点报收。

成分股方面，本周每经品牌100指数成分股跌多涨少。受利好消息刺激，联想集团、京东方A的周涨幅分别达到26.81%、24.64%；传音控股、唯品会、中远海控、中国外运以及建设银行的周涨幅均在2%以上。

周市值增长方面，建设银行本周市值增长超过500亿元，达到732.48亿元，周市值增长较大。

宏观数据方面，5月18日，统计局公布4月经济数据。投资端，1~4月全国固定资产投资（不含农户）同比下降1.6%，投资三项均有回落。消费端，4月社会消费品零售总额同比增速为0.2%，较1~3月有所回落，主要受高基数以及“以旧换新”和新能源汽车购置税政策支持力度减弱等因素影响。整体而言，4月新动能、新优势产业提供韧性，同时政策储备较为充足，经济稳中向好驱动力未变。

海外方面，5月20日，美联储发布4月议息会议纪要，美联储内部分歧进一步加深。就业市场方面，大多数参会者认为就业数据较为稳定，劳动力增长放缓解释了部分就业增长放缓。而通胀方面，绝大多数参会者认为，通胀可能比之前预期更为持久，主要受地缘冲突持续、能源价格高位震荡、供应链恢复偏慢等因素影响。

有券商机构指出，在融资、量化、资金切换等交易层面因素的影响下，本周市场波动明显，不过在外部风险因素影响逐步钝化之后，国内上市公司基本面的确定性，或将成为下一个阶段支撑市场逐步上行的核心力量。

聚焦成分股：京东方A与康宁深化战略合作引关注

从本周每经品牌100指数成分股表现来看，除了业绩超预期的联想集团大涨超过25%外，京东方A与康宁深化战略合作也引起市场高度关注，该个股本周涨幅高达24.64%，周市值增长为377.85亿元。

5月20日晚间，京东方A发布公告称，公司与康宁公司签署了合作备忘录。根据备忘录，公司在显示器件、显示模组、先进制造、工艺开发、应用创新及产业化落地等方面具备领先能力，康宁公司在玻璃材料、半导体应用先进材料与解决方案等方面具有显著优势，双方基于上述情况将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。

据了解，截至2025年，康宁在中国累计投资超过60亿美元，先后建立了6家全资生产工厂、2家合资工厂和1座物流分拨中心。康宁是京东方显示玻璃基板的最大供货商，在平板显示基板玻璃市场市占率超过50%。

值得关注的是，此次合作涉及目前市场关注度较高的玻璃基板领域，而京东方在此领域也已经有所布局。2024年，京东方已投资9.93亿元建设试验线，目前已向部分国内客户送样，部分客户通过概念认证并进入技术测试阶段。

事实上，目前京东方已构建了“1+4+N+生态链”业务架构，即以半导体显示为核心，拓展物联网创新、MLED（Mini LED和Micro LED的统称，是液晶、OLED等显示产业的一种最新技术）、传感、智慧医工四大成长型业务，并向N个细分场景延伸。

MLED业务是京东方“1+4+N+生态链”业务架构的重要组成，公司联合京东方华灿共同布局MLED显示与非显全产业链。2025年，公司持股100%的京东方晶芯珠海COB产线正式量产，标志着公司在MLED智能制造能力和规模化交付方面迈入新阶段。公司持股22.92%的京东方华灿持续突破行业头部客户量产项目。

先进封装业务方面，2025年，京东方玻璃基封装载板研发以及产业化试验线实现工艺通线，2026年一季度，公司玻璃基封装项目产出20层高层数玻璃载板样品，达到行业领先水平。

中泰证券分析指出，京东方始终保持对技术的尊重与对创新的坚持，以高强度的研发投入，全面强化企业技术竞争优势，后续增长动力强。

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