深圳商报·读创客户端记者 程茹欣

据上交所官网，5月25日，思必驰科技股份有限公司（简称“思必驰”）科创板IPO申请获受理，保荐机构为东吴证券。

值得一提的是，早在2022年，思必驰就曾闯关科创板。历经三轮问询后，思必驰IPO于2023年5月上会。

彼时，上交所上市审核委员会审议认为，思必驰未能充分说明未来四年营业收入复合增长率的预测合理性，未能充分揭示上市前净资产为负的风险，相关信息披露不符合《首次公开发行股票注册管理办法》第三十四条相关规定。结合上市审核委员会审议意见，上交所决定对该公司首次公开发行股票并在科创板上市申请予以终止审核。

资料显示，思必驰是国内领先的对话式人工智能企业，专注于全栈对话式AI和端侧智能技术的自主研发，以及智能人机交互产品的设计、开发及销售。

据招股书，在智慧出行领域，思必驰已与比亚迪、上汽、北汽、吉利、长城、赛力斯等国内头部车企，以及梅赛德斯-奔驰、奥迪、大众、保时捷、路特斯等国际知名品牌达成合作，并拓展了雅迪等两轮车客户。

业绩方面，报告期（2023年度至2025年度）各期，思必驰分别实现营收约5.39亿元、6.01亿元、6.88亿元，扣非归母净利润约-1.29亿元、-1.75亿元、-0.84亿元，3年累计亏损3.88亿元。

思必驰表示，剔除股份支付的影响后，公司报告期内扣非归母净利润分别为-2.19亿元、-1.44亿元、-0.48亿元，亏损持续收窄。公司作为技术驱动型企业，在核心技术研发、市场生态培育及人才激励等方面的战略性投入较高，而下游行业仍在持续进行应用探索，新兴领域规模化应用周期较长，经营支出与收入规模化存在一定时间差，使得公司报告期尚未盈利且在报告期末存在累计未弥补亏损。

此外，思必驰坦言，因市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，公司的营业收入可能无法按预期增长，芯片业务子公司深聪半导体预计短期内仍将处于亏损状态，对公司盈利能力造成不利影响，因此公司存在未来一段时期内持续亏损的风险。截至报告期末，公司合并报表未分配利润为-9.89亿元，预计首次公开发行股票并上市后，公司账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定时期内无法向股东进行现金分红。

深圳商报·读创客户端记者注意到，思必驰经营活动产生的现金流量净额呈现“失血”状态，报告期各期分别为-2.28亿元、-1.83亿元和-1.71亿元。

对此，思必驰解释称，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额均为负值，主要原因系公司持续投入研发创新及市场拓展，研发投入、人员支出及采购金额大于销售回款。未来随着公司业务规模的不断扩大，为巩固公司市场地位，公司仍将持续投入研发创新及市场拓展，并在市场上招聘优秀人才充实公司团队，可能导致公司经营活动产生的现金流量净额持续为负值，并对公司未来的盈利质量产生一定的不利影响。

与此同时，思必驰提示称，报告期各期末，公司的应收账款账面净值分别为2.46亿元、2.69亿元和3.25亿元，报告期末应收账款账面净值占流动资产的比重为44.42%。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能继续增加，虽然公司客户的信誉度较好，但金额较高的应收账款仍然存在因不能及时回收给公司带来坏账损失的风险，若下游客户财务状况出现变化，可能导致应收账款无法全部回收，进而对公司未来业绩造成不利影响。

招股书显示，此次IPO，思必驰拟募资15.55亿元，扣除发行费用后6.8亿元用于AI软件及软硬一体化解决方案项目、3.25亿元用于AI智能终端产品研发升级项目、5.5亿元用于研发中心建设项目。

思必驰强调，本次募投项目紧密围绕公司主营业务及未来经营战略开展，系按照公司业务规模发展和技术研发创新的要求对现有业务的提升和拓展，有利于推进产品迭代和提高技术研发实力，扩大公司主营业务规模，进而全面提升核心竞争力和市场占有率。公司深耕智能人机交互领域，本次募投项目与公司的研发能力、销售能力、运营能力和管理能力相适应。公司经过多年的发展，拥有成熟的研发体系，具备从事募投项目所需的市场、人员、技术、管理经验。