【中证头条】

市场分析机构：HBM价格有望翻倍增长

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市场分析机构DigiTimes最新发布的报告称，受到人工智能需求激增与产能结构性瓶颈的双重推动，高带宽内存（HBM）的价格到2027年有望翻倍。行业消息人士称，下一代HBM4的价格可能从2026年下半年约2美元/千兆比特飙升至4美元/千兆比特—5美元/千兆比特甚至更高。进一步加剧供应紧张局面的是，当前全球HBM三大主要生产商——三星电子、SK海力士和美光科技正通过与一级AI客户签订为期三到五年的长期协议，锁定全球内存供应。到2027年，全球DRAM总产能中约有一半将完全无法提供给小型买家。

根据瑞银集团7月份发布的《存储芯片月度报告》，存储芯片月销售额达到了创纪录的746亿美元，环比增长31.7%。推动这一增长的主要动力是高带宽内存（HBM），2026年HBM的需求将同比增长90%。预计2027年，HBM的需求将再增长77%。

点评：新一轮AI硬件升级浪潮不仅推高了先进芯片的需求，也正在深刻重塑整个存储产业链的供需格局。2026年被视为“HBM超级周期”元年，全球HBM3E/HBM4产能已被英伟达、AMD及云厂商长期锁定，供需缺口高达50%—60%。数据显示，到2033年，HBM将占据整个DRAM市场的一半以上。

【中证聚焦】

消费升级科技赋能 中医药振兴发展“十五五”规划获批

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国务院发布关于《中医药振兴发展“十五五”规划》的批复。《规划》指出，坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。

点评：老龄化加速（2030年60岁以上占比超25%）与慢病低龄化，使“治未病”和康复需求激增；同时年轻群体“朋克养生”带动药食同源、草本茶饮等消费高频化。AI辅助研发、智能炮制、区块链溯源等数字化技术提升质控水平，中药新药审批加速，推动传统经验向科学赋能转型。

【要闻精选】

○国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》。其中提到，加强节能降碳技术装备研发推广。加强节能型能源装备研发，提升能源开采、转换、存储、输送全过程能源装备的能效水平。依托能源领域国家科技重大专项和重点专项，支持节能降碳关键共性技术装备研发与攻关；依托能源领域首台（套）重大技术装备相关政策，支持具有显著节能降碳效益的技术装备应用推广。

○依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、海关总署决定对氦气实施临时禁止出口管理。

○据新华社，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道，火箭一子级成功回收，任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系回收。

【产经透视】

重塑算力格局 国家超算互联网核心节点上线运行

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据央视新闻报道，7月9日，2026河南省人工智能大会在郑州举行，会上宣布国家超算互联网核心节点正式上线运行。作为全国首个十万卡级超智融合算力资源池，核心节点的全载运行让郑州本地算力资源实现量级跃升，成为全国一体化算力网建设的关键支点，可为大模型研发、科学智能体等前沿创新提供先进、高效、普惠的算力支撑。国家超算互联网核心节点以超智融合架构建立算力底座，不仅存储系统斩获IO500两项全球性能第一，整体综合计算性能更位居世界前列，而取得这样的成绩，则完全依靠国产软、硬件方案。

【公司动向】

○五矿发展拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产的方式，以全资子公司五矿贸易100%股权与五矿股份持有的五矿矿业100%股权、鲁中矿业100%股权中的等值部分进行置换。拟置入资产交易对价为281.15亿元，拟置出资产交易对价为55.19亿元。五矿矿业、鲁中矿业均主营铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉产品销售。

○华工科技发布投资者关系活动记录表公告，公司1.6T光模块产品在海内外集成商、渠道商批量交付；1.6T FRO、1.6T LRO光模块产品正在海外客户送样测试。公司TGV玻璃通孔激光加工智能装备已完成整机定型，核心部件（激光器、振镜、控制系统）实现100%国产化，并已成功完成初步中试验证。

○鼎龙股份发布投资者关系活动记录表公告，近期，公司取得重要市场突破，抛光垫产品成功获得板级封装领域核心客户的批量订单，将进入以玻璃基板为核心载体的板级封装生产线投入使用。此前该产品已成功切入2.5D、3D封装产线。此外，公司在潜江规划建设的第三条软抛光软垫生产线，设计年产能为30万片，该产线主要面向玻璃基板CMP软垫及2米以上大尺寸抛光垫两大增量市场，可精准匹配HBM、光电共封装等行业新兴工艺的配套需求。

○传艺科技拟定增募资不超过8.71亿元，扣除发行费用后用于高邮智能化生产线改扩建项目、重庆智能制造中心扩产项目等。

○恒通股份拟投资不超过6亿元建设恒通印尼数字智慧产业园。

○乾照光电在互动平台表示，公司在研的100G VCSEL光芯片可以用于800G光模块。

○京东方A在互动平台表示，公司布局的玻璃基封装载板是玻璃芯（Glass Core）和ABF混合方案。

○动力源控股股东拟变更为深圳湾红棉科创有限公司，股票7月13日复牌。

○领益智造拟不超40亿元参与富通嘉善重整投资，切入光纤通信材料领域。

○东阳光控股子公司签署130亿元至150亿元算力服务采购合同。

○新朋股份预计2026年半年度净利润同比增长298.77%—407.52%。

○力量钻石预计上半年净利润同比增长209%—259%。

○翔鹭钨业预计上半年净利润同比增长2348%—3436%。

○ST德豪7月14日复牌并撤销其他风险警示，股票简称变更为“德豪润达”。

【资金观潮】

○7月10日沪深两市主力资金净流出397.91亿元。主力资金净流入前三的板块是航天装备、军工电子和汽车零部件，分别净流入29.81亿元、25.94亿元和18.79亿元。主力资金净流入前三的个股是N托伦斯、华天科技和香农芯创，净流入额分别为25.32亿元、20.84亿元和14.55亿元。

○兆易创新7月10日跌7.76%，成交额593.8亿元，换手率13.28%。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入26.45亿元并卖出31.46亿元。国泰海通证券总部席位买入9.25亿元，卖出20.90亿元，瑞银证券上海花园石桥路证券营业部席位买入5.30亿元，卖出16.23亿元，中信证券上海分公司席位买入4.84亿元，中信证券深圳深南中路中信大厦证券营业部席位买入4.54亿元。中金公司上海分公司席位卖出11.78亿元，摩根大通证券（中国）上海银城中路证券营业部席位卖出11.41亿元。

【新股申购】

○维琪科技：申购代码920176，申购价格22.16元，发行市盈率14.99倍，公司主营化妆品原料和化妆品成品的研发、生产、销售以及相关服务。

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