7月A股的震荡，不仅改写了指数的K线，更颠覆了ETF市场的版图。

Choice数据显示，截至7月14日，银华日利ETF（511880）最新规模达到907.64亿元，7月13日，该ETF单日增长19.21亿元，正式超越黄金ETF华安，登顶全市场场内规模最大的ETF。根据基金产品说明，这是一只货币ETF——主要投资于银行存款、债券回购、同业存单等货币市场工具的现金管理类产品。

而就在10天前的7月3日，黄金ETF华安（518880）才刚刚以900.98亿元的规模超越沪深300ETF华泰柏瑞，终结了后者多年来的规模霸主地位。短短6个交易日，王座再度易手。

ETF规模第一的宝座，正在以令人目不暇接的频率换人。

宽基ETF的“千亿时代”，已成历史

把时间拉长，这场权力更迭的底层逻辑更加清晰。

2023年8月，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）总规模达到1226亿元，一举超越华宝添益、银华日利两只货币ETF，成为场内规模最大的ETF产品，这一优势一直延续至今年7月。彼时，千亿级宽基ETF有7只，其中规模最高的超过4200亿元。

然而到了2026年，千亿级宽基ETF数量已彻底“归零”。Choice数据显示，截至7月14日，股票ETF中宽基ETF规模从去年年末的约2.57万亿元降至约9900亿元，缩水约1.6万亿元。

据中国基金报报道，“单只宽基ETF规模被黄金ETF反超，背后是今年宽基ETF整体规模缩水的大背景。”一位业内人士这样分析。曾经风光无限的沪深300ETF华泰柏瑞，最新规模已缩至895亿元。

避险与抄底，资金在“用脚投票”

7月13日，上证指数重挫2.06%。市场恐慌之际，资金开始了两条截然不同的路径。

一条路通往货币ETF。根据Choice数据，截至7月13日，银华日利ETF7月以来规模增长超125亿元；从资金流向看，7月以来银华日利ETF净流入103亿元。

另一条路，却在反向押注。沪深300ETF华泰柏瑞的最新规模为895亿元，与7月3日相比逆势增长约57亿元。7月14日，再度反超黄金ETF华安成为市场规模排名第二的ETF。

目前全市场规模前三的ETF分别是：银华日利ETF（907.62亿元）、沪深300ETF华泰柏瑞（895.06亿元）、沪深300ETF华泰柏瑞（871.71亿元）。第一名与第二名之间差距仅10亿元出头，第二与第三之间差距仅25亿元。

据财联社报道，一位资深公募投研人士表示：“近期A股、商品市场震荡，部分避险资金短期流入货币基金，这是震荡市下的正常阶段性现象。由于当前货币ETF收益水平偏低，不少投资者也是处于持币观望的状态，如果市场情绪回暖，货币ETF可能会面临资金流出，全市场ETF规模第一的宝座可能又会易主。”

“市场投资者对后市走势的分歧是比较明显的，一些资金避险的同时，还有很多资金认为权益市场性价比显著提升，于是选择入场抄底，或者加仓摊薄成本。”业内人士指出。

多家公募机构表示，权益市场中长期仍存机遇，AI等科技板块估值有望修复，权益ETF也依然具备配置价值，完全不排除沪深300ETF华泰柏瑞重回规模第一的可能性。

风险提示：股市有风险 投资需谨慎