中信证券：全球封测厂Q2收入同比增26%-36% 先进封装量产前移
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2026-08-17 15:38:53
观点网讯：8月17日，中信证券发布全球封测行业研报。研报指出，日月光投控、安靠智电、力成、南茂科技、京元电子已披露2026Q2业绩，单季收入同比+26%～+36%，毛利率普遍提升4～11ppts。
稼动率提升叠加费用相对固定，经营杠杆带动利润弹性明显释放。台厂稼动率已接近满载，瓶颈在装机而非订单。
日月光投控与南茂科技上修全年资本开支，且70%投向尖端先进封装。Q2涨价以成本传导为主，主动提价条件正在累积。
面板级封装、光互连等先进封装量产时间表整体前移。中信证券判断，封测正由稼动率修复走向量价齐升、价值量抬升。
台积电与日月光投控提价为中国大陆封测跟涨提供锚定，台厂满载下订单外溢。中信证券看好中国大陆封测厂需求承接与涨价跟进及利润率修复机会。
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来源：观点网
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