蓝鲸新闻8月20日讯，8月20日，泰永长征(002927.SZ)公布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入4.23亿元，同比下降5.56%；归母净利润2043.90万元，同比下降18.97%；扣非净利润1771.52万元，同比下降23.38%。经营活动现金流量净额由上年同期-923.29万元转为515.44万元，实现由负转正。整体业绩承压，盈利质量与现金流改善呈现分化特征。

营收结构持续集中，国内市场主导地位进一步强化

公司主营业务收入高度集中于配电电器与电源电器两大品类。其中，配电电器收入占比达54.69%，电源电器收入占比24.41%，二者合计贡献79.10%的营业收入，收入结构集中度较前期进一步提高。市场布局方面，境内收入占比99.91%，境外收入仅占0.09%，海外业务规模未见实质性拓展，经营重心持续聚焦国内。

行业层面，受工业领域需求阶段性承压影响，订单减少直接拖累整体营收表现，营业收入同比下滑5.56%。在此背景下，营业成本下降3.29%，降幅小于收入降幅，导致综合毛利率同比下降1.76个百分点至25.01%。该毛利率变动亦同步反映于工业分行业，印证行业共性压力对盈利空间的压缩效应。

费用管控初显成效，但盈利质量受非经常性损益扰动明显

销售费用为4432.29万元，同比下降9.81%，在营收下降5.56%的前提下，费用降幅更为显著，对利润形成一定支撑。研发投入2209.60万元，同比增长1.31%，占营业收入比重升至5.23%，研发强度小幅提升。然而，扣非净利润同比降幅（23.38%）大于归母净利润降幅（18.97%），差异主要源于非经常性损益同比增加。

报告期内，非经常性损益总额为272.39万元，占归母净利润比重为13.33%。其中，政府补助221.53万元，占非经常性损益总额的81.33%；金融资产公允价值变动收益与政府补助合计占比达95.28%，构成扣非净利润与归母净利润差异的主要来源。经营活动现金流量净额虽实现515.44万元，同比增幅达155.83%，但该改善并未传导至扣非净利润增长，反映当期盈利的现金转化效率尚未同步提升。现金流入改善主要系本期使用银行承兑汇票支付货款增加所致，属结算方式调整带来的短期流动性优化。

财务状况总体稳健，资本结构保持审慎

截至报告期末，公司短期债务余额为16711.36万元，长期借款为零，资产负债率为40.23%，流动比率为1.94，短期偿债能力充足。财务费用为-32.93万元，呈净收益状态，主要系利息支出减少及利息收入增加共同作用所致。

股东结构方面，控股股东仍为深圳市泰永科技有限公司，持股比例50.45%；实际控制人仍为黄正乾、吴月平夫妇，报告期未发生前十大股东进出变动。分红安排上，2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

募投项目方面，报告期内无募集资金使用情况。公司治理层面，董事李培林因个人原因于2026年1月13日离任，董事会成员由8名调整为7名；《市值管理制度》经第四届董事会第六次会议审议通过，制度建设持续推进。

综上，公司2026年上半年经营呈现结构性特征：一方面，收入与利润承压，毛利率下行叠加非经常性损益扰动，导致扣非净利润降幅扩大；另一方面，销售费用有效压降、经营性现金流由负转正、资产负债结构保持稳健，显示内部管理与财务基础具备一定韧性。业务维度上，配电电器与电源电器双轮驱动格局稳固，但高度依赖单一市场、产品线集中度上升、海外拓展乏力等结构性因素依然突出。