《财经》新媒体 素素/文 王婧雅/编辑

2026年上半年，消费信贷行业正经历深度洗牌。居民消费贷余额收缩、不良处置节奏调整，叠加助贷新规落地后的渠道重构、客群出清，过去跑马圈地式的增长逻辑彻底宣告终结。粗放扩张的时代落幕，能否守住合规底线、把控自主风控、打磨经营质效，成为消费金融机构穿越周期的核心考题。

身处行业调整浪潮之中，马上消费交出一份反差感十足的半年答卷：主动管控资产规模的背景下，二季度净利润环比大涨54.78%，核心风控指标FPD10优化至历史最佳水平，净资产达157亿元。规模做“减法”，盈利与资产质量做“加法”，这份成绩单的背后，不是运气，而是一套围绕风控、技术、生态搭建的完整生存逻辑。

放弃规模执念 从规模优先转向“质量优先”

当行业普遍陷入“规模收缩就等于风险抬升”的惯性困境，马上消费走出了一条逆向曲线。行业常识里，资产规模分母收窄，很容易带来不良率被动走高，但马上消费在主动压规模的同时，实现风险指标持续优化，根源在于从2025年四季度开启的主动战略取舍。

助贷新规落地之后，行业高风险多头客群逐步暴露，不少机构陷入两难：继续扩规模就要承接更高风险，收缩业务又会冲击营收利润。马上消费选择主动上移客群，迭代全套风控模型策略。截至2026年6月末，新模型体系和策略下发放贷款占全部贷款余额85%，完成客群结构的深度重构。

规模收缩不等于躺平，而是腾出手夯实抗风险底盘。一方面拨备水平持续提升，筑牢风险缓冲垫；另一方面依托行业领先的自营获客占比，实现获客、运营、风控成本同步下行。客群资质抬降风险损耗，存量旧资产持续到期出清，进一步压低长期风控与贷后成本，最终兑现为盈利端的修复。

这份经营变化，恰恰印证行业正在发生的底层变革，消费金融已经告别“大即是好”，单纯比拼放款规模的时代已成过去。未来的竞争，比拼的是谁能守住资产质量，谁掌握自营获客、自主风控的核心能力，主动做规模取舍，反而是穿越周期的先手棋。

不追求万能大模型 组合式AI破解金融业务真实痛点

自研零售金融大模型天镜3.0，跳出简单一问一答模式。它不仅学习制度规则，更消化业务日志、操作记录等海量非结构化信息，可以结合诉求、合规条件动态匹配解决方案，指标异动时自动触发流程闭环优化。同时通过技术优化，把模型更新数据需求压缩至千分之一，推理速度十倍提升，破解金融行业最头疼的数据漂移、模型衰减难题。

技术价值最终落到业务的真实场景。马上消费统计数据显示：获客端跳出粗放人群标签，深度解析用户行为序列，精准营销转化率提升超40%；审批端消化对话类非结构化数据，自动化审批率超90%，帮助千万级征信白户建立信用画像，获得正规金融服务；风控端搭建毫秒级多模态实时决策，结合声纹黑灰产库，防伪拦截率达到99.9%以上，迭代周期从90天缩短到1天，完成从事后补救向事前预警的转变。

在服务端，7.7亿次年智能交互支撑97%以上客户满意度，AI承接八成标准化运营工作。技术也围绕客户需求展开，延伸到养老陪护等社会场景，同时在学术科研、国际标准制定、重点实验室建设持续输出成果。

对消费金融企业而言，AI不是华丽的数据。真正有价值的数智化，是直面信贷风控、获客、消保的现实需求，用可量化的业务结果证明技术实力，解决用户问题、提升用户体验，而非追逐概念的热闹。

搭建内外双防线 合规消保与行业共治应对外部风险

行业进入强监管时代，合规早已不是附加项，是金融机构生存的底线。风险不止来自内部业务客群，外部黑灰产、非法代理维权、虚假营销炒作，时时刻刻侵蚀行业秩序与消费者权益。马上消费搭建起内部治理+外部联防的双重屏障。

在内部层面，一方面完善“两会一层”治理架构，分级授权厘清全链条权责，依靠信贷、消保、反洗钱全覆盖制度体系动态迭代更新；另一方面落地业务自查、合规评审、内审监督的三道防线。同时搭建“1+11+N”消保制度体系，把消保嵌入事前业务设计、事中动态排查、事后投诉闭环全流程，数字人科普、诉前调解工作站落地，上半年金融宣教覆盖390万人次，将消费者权益保护落到实处。对外合作上执行穿透式管理，资金流转逐笔可追溯，数据加密传输，充分向用户披露息费，划清合作各方权责边界，适配监管对合作模式透明化的要求。

面对多发的金融黑灰产，单一企业“单打独斗”不如形成行业合力。马上消费建立全天候技术监测系统，马上消费统计数据显示：上半年处置非法引流信息超1.4万条，实现诈骗类信息快速处置。更进一步跳出企业单点防御，依托牵头成立的AIF金融安全联盟，汇聚182家机构，联动全国30省份相关部门，累计推动887起非法代理维权案件受理，推动学术研究、警企协同、机构联防，把企业“单兵作战”升级为行业“集体防御”。

消费金融高质量发展，从来不是一家机构的独角戏。内部把合规消保刻进业务基因，外部联合共同对抗黑灰产乱象，才能守护行业的长期发展土壤。

从马上消费2026上半年经营轨迹不难看出，在市场收缩、监管趋严的大环境下，放弃规模冲动，打磨风控硬实力，用务实AI赋能业务，坚持合规底线、推动行业共治。短期主动收缩换来质量提升，这份答卷也给全行业带来新的启示，潮水退去之后，只有手握核心能力，坚守长期主义的机构，方能抓住行业调整后的新机遇。