截至2026年9月11日收盘，科汇股份（688681）报收于14.91元，较上周的16.07元下跌7.22%。本周，科汇股份9月7日盘中最高价报16.23元。9月11日盘中最低价报14.51元。科汇股份当前最新总市值15.61亿元，在电网设备板块市值排名126/126，在两市A股市值排名5184/5218。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司储能业务收入同比增长131.82%，主要因储能柜产品销量增加。
• 来自机构调研要点：同步磁阻电机实现IE5级能效，2025年销售收入达482万元。
• 来自公司公告汇总：2024年限制性股票激励计划部分归属完成，共863,000股完成登记。
• 来自机构调研要点：公司持续推进零部件国产化替代，优先选用国产器件。
• 来自机构调研要点：光储直柔领域已构建“储能变换+载体+管理+治理”一体化产品体系。

问：公司还有哪些关键零部件依赖进口？国产化率升计划如何？

答：公司高度重视供应链自主可控，持续推进零部件国产化替代工作。联合国内优质供应商开展样品验证、可靠性测试与批量试用，实现关键零部件的国产化替代；在新产品方案设计阶段优先选用国产器件，分阶段、分产品提升国产化率。后续将丰富关键零部件的供应链采购渠道，降低外部依赖，保障供应链安全稳定。

请问目前IE4、IE5电机在公司的销售占比是多少？

答：公司开关磁阻电机属于特种电机，过载能力强、起动转矩大，在频繁调速、频繁过载场合节能效果显著；同步磁阻电机实现了IE5级能效，具备规模化量产能力，产品已逐步推向市场，2025年实现销售收入482万元。

请问在特高压领域，公司产品的市场占有率大概是多少？

答：公司致力于电气自动化新技术、高能效电机驱动技术及储能智能控制与微电网技术的研发与产业化，在智能电网故障监测与自动化业务领域拥有较高的行业知名度，以技术立品牌，以品牌赢市场。

公司在光储直柔技术方面是否有产品布局？

答：公司在光储直柔技术领域聚焦储能系统、能量管理、电能质量三大核心环节，自主研发储能变流器（PCS）、储能柜/集装箱、能量管理系统（EMS）和宽幅电压治理装置，构建“储能变换+储能载体+能量管理+电能质量治理”一体化产品体系，覆盖光储直柔系统储能接入、系统调度、电网稳定支撑等关键环节。

请问目前海外业务的主要增长点在哪里？

答：2026年上半年公司国际业务有所增长，主要是行波测距产品和磁阻电机产品海外销售收入同比增加。

公司储能业务收入同比增长131.82%的原因是什么？

答：本期储能业务收入同比增长131.82%，主要系公司储能柜相关产品的销量增加。伴随储能行业市场需求释放，前期市场开拓成效逐步显现。公司将持续依托电力保护与监测控制技术优势，抢抓储能市场机遇，稳步拓展储能相关业务。

请问汇率波动对公司的影响有多大？

答：公司主营业务以人民币结算为主，海外业务占整体营收比重相对较小，汇率波动对公司整体经营业绩影响有限。

请问公司的那些I技术目前是处于研发阶段还是已实现落地？

答：公司不开展底层I技术研发，主要基于成熟I技术进行应用层面融合，将相关算法能力应用于现有产品功能中，提升设备故障识别、状态监测、智能研判等性能。相关应用功能已随部分产品实现落地使用。后续将持续探索I技术在电力监测、故障诊断、电力交易等场景的应用。

下半年研发主要会投入到哪些方面？

答：下半年研发将持续围绕智能电网、电机、储能三大板块，统筹国产化替代、产品迭代、样机研制与平台升级。智能电网方面推进检测仪器、行波测距、配网终端及主站平台升级，强化国产化与智能诊断；电机方向完善开关磁阻/同步磁阻电机及控制器系列，拓展工业场景与无感控制；储能方向继续完善PCK、储能柜系列化，研制移动储能及EMS和虚拟电厂平台，布局柔性互联、直流PCS等电力电子样机。

请问公司是否有计划切入新能源汽车充电市场？

答：公司现有储能相关产品可适配充电桩配套场景，能够为充电桩提供电力交易、保护、监测类技术支撑。但目前暂无直接切入新能源汽车充电桩整机制造的业务计划。公司将立足电力保护、故障监测、控制技术优势，深耕主业，拓展相关业务机会。

公司公告汇总

山东科汇电力自动化股份有限公司已完成2024年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及预留授予部分第一个归属期的股份登记工作。本次归属股票数量为863,000股，其中首次授予部分归属768,000股，预留授予部分归属95,000股，来源于公司从二级市场回购的A股普通股股票。共有159名激励对象参与归属，公司股本总数未因本次归属而发生变化。相关股份登记已于2026年9月10日完成。

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