2025年12月2日，市场全天震荡回落，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.68%，创业板指跌0.69%。

题材方面，医药商业、船舶制造、铁路公路等板块涨幅居前，能源金属、贵金属、生物制品等板块跌幅居前。主力资金上，消费电子、医药商业、船舶制造等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，红利、港股消费等相关ETF表现亮眼，消费电子等ETF题材表现活跃！

【多家企业发布AI眼镜，机构：预计2026年更多科技巨头入局推动AI眼镜】

中国银河证券表示，本周消费电子板块反弹，受益于最新消费政策利好刺激，以及华为、阿里夸克AI眼镜发布等事件催化。消费电子板块经调整后已有性价比，消费电子板块手机推荐关注苹果链和华为链，消费电子新品建议关注AI眼镜、全景无人机等新品类投资机会。

信达证券指出，随着手机SoC的NPU算力提升与端侧模型轻量化技术成熟，AI手机本地运行大模型能力显著增强，Canalys及Omdia预测全球AI手机出货渗透率将从2024年的18%跃升至2026年的45%。同时，Ray-BanMeta眼镜验证了“AI+眼镜”的市场潜力，WellsennXR预计2026年更多科技巨头入局将推动AI眼镜销量迎来爆发式增长。

相关ETF：消费电子ETF(159732)、消费电子ETF易方达(562950)、消费电子ETF(561600)、消费电子50ETF(159779)、消费电子ETF富国(561100)

【机构：美联储降息不确定性，投资者或转向红利股寻求防御】

中国银河证券指出，政策护航红利防御，随着美联储12月议息会议临近，市场波动加剧，但国内稳增长政策举措增多，有望支撑港股震荡上行。配置方面，美联储降息政策面临较大不确定性，市场风险偏好下降，投资者或转向红利股寻求防御。

长江证券表示，成长风格在第四季度的波动性往往有所加大，而红利风格在全年各阶段的表现稳定性相对突出，尤其在第四季度的整体回撤控制方面展现出一定韧性。综合日历效应来看，2025 年12 月份红利风格相较成长风格具备一定的配置性价比优势。

相关ETF：港股红利低波ETF(520550)、港股红利指数ETF(513630)、恒生红利低波ETF(159545)、恒生红利ETF(513950)、港股通红利低波ETF(520890)

【机构：消费技术融合、快速迭代创新，结构机遇显著】

国金证券表示，预计到2030年，我国将基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局，消费对经济增长的贡献稳步提升。实施方案明确四大方向：一是推动AI等新技术全面赋能消费品行业，促进功能化与健康化创新；二是加快发展宠物、潮玩、户外运动等情绪价值驱动的新兴消费；三是支持国潮品牌通过国际展会等方式加速出海；四是鼓励首发经济、即时零售、直播电商等新业态发展，并利用AI实现精准供需匹配。整体来看，消费正朝着技术融合、情感链接、全球拓展和渠道创新的方向持续升级，结构机遇显著。

华泰证券指出，2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。

相关ETF：恒生消费ETF(513970)、港股消费50ETF(159265)、恒生消费ETF(159699)、恒生消费ETF华泰柏瑞(520520)、港股通消费ETF(520620)

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