中信证券：长期配置再次强调重视消费结构的变化
创始人
2025-12-22 15:46:52

人民财讯12月22日电，中信证券研报称，根据CITIC-CLSA CRR团队11月底对全国1600位消费者问卷调查结果，中信证券认为：居民收入信心与预期上升；就业情绪改善；通胀预期平稳，食品通胀降幅收窄；房价信心有所回升；黄金投资热度回落，A股投资偏好小幅上涨。短期消费整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。同时，基于当前产业观察，2026年建议重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会。

长期配置再次强调重视消费结构的变化，在新产品/品类（情绪和健康两大高确定性需求）、新技术（AI+和生物技术）、新渠道（性价比需求下的渠道变革）、新市场（国际化和下沉）四大方向长期布局，重点包括IP产业链、宠物、美妆香氛、旅游、户外、健康饮料、AI+等子行业。

建议重点关注 需求 投资 配置 信心 消费者 情绪 预期 产业 机会 人民财讯 等子 供给端 中信证券 健康饮料

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