广州伟铭逸基金 马天鸣

近日，大盘指数迎来五连阳，市场板块概念再度活跃，航天板块强者恒强，消费板块底部反转，科技板块王者归来，周期品种蠢蠢欲动，而“海南自贸港全岛封关启动”的消息也成为市场热搜，各路资金争先恐后去布局海南板块，使得市场形成多点开花的局面，赚钱效应再次得到明显提升。从近期盘面走势看，“海南+消费”叠加概念公司更成为市场最热的炒作对象，随着海南自贸港建设的深入推进，海南的资产价值得到了重新评估，对板块及上市公司有直接的利好推动作用。

海南封关是国家级开放战略。10个“二线口岸”已完成国家验收，海关智慧监管平台上线试运行，6600个税目(占比74%)的零关税政策、加工增值免关税等配套制度全部落地。本次关税政策可降低企业20%以上进口成本，15%企业所得税直接增厚利润，这种政策红利的兑现确定性远超多数主题赛道。封关后离岛免税政策再次优化升级，零关税商品范围扩大至6600个，市内免税店加速落地(2025年已批复10家，2026年全部开业)，叠加国际游客因86国免签政策大幅增长，免税零售将迎来“量价齐升”。这次海南封关的核心是“一线放开、二线管住、岛内自由”：境外货物、资金可自由进入海南，岛内企业生产经营要素自由流通，仅对“二线”出岛货物精准监管;这种制度设计将使海南成为“境内关外”的特殊区域，催生贸易、物流、旅游、高端制造等多个赛道的增量需求，形成万亿级市场空间。在政策推动上，《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，内容提出，加快完善自由贸易港政策制度体系，提升优化以“零关税、低税率、简税制”“五自由便利一安全有序流动”为主要特征的政策制度体系，大幅提高贸易自由化便利化水平，动态调整实施禁止、限制进出口货物、物品清单，推动优化调整进口征税商品目录，深化非关税措施管理改革，完善跨境服务贸易负面清单。加快提升投资自由化便利化水平，优化外资准入负面清单。深入推进跨境资金流动自由便利，建立健全跨境资金管理体制机制。推动实施更加便利的出入境管理政策，推动实施更加开放、更具吸引力的停居留和永久居留政策。建立更加自由开放的航运制度，深化“中国洋浦港”船籍港制度改革，积极推进开放第七航权，提升保税油加注国际竞争力。加快建立具有国际竞争力的税收制度，推动适时实施岛内居民消费进境商品的相关税收政策，加快研究推动企业所得税优惠政策产业负面清单管理，三档超额累进税率征收个人所得税，优化境外直接投资所得免征企业所得税优惠政策，稳步推进销售税等简税制研究工作，争取逐步扩大海南地方税收管理权限。加快种源关键核心技术攻关，打造高能级种业科技创新平台，构建“育繁推一体化”现代种业服务体系，做大做强“种源+种业+种市”产业。以服务国家重大战略为核心，全力推进海南商业航天发射场体系化建设，“以场带产”壮大火箭链、卫星链、数据链和“航天+”产业。有序发展低空经济，重点发展低空飞行器研发、组装、测试、交付等，拓展低空应用场景。

而今，海南自贸港全岛封关启动，“零关税、低税率、岛内自由”的制度红利即将全面释放，这一确定性堪比商业航天爆发初期的赛道，正迎来布局窗口期。聚焦免税零售、交通物流、加工增值制造、医药健康四大核心赛道，筛选“业务扎根海南+政策直接受益+业绩拐点明确”的标的，有望复制商业航天的高增长行情。