11月19日，帅丰电器发布公告称，将以自有资金认购5300万元基金份额，该基金将直接投资超聚变。

超聚变的前身是华为的X86服务器业务。2021年，美国制裁导致华为X86服务器业务面临困境，华为将该业务剥离并成立超聚变数字技术有限公司，后由河南国资委旗下河南超聚能控股。

落地河南后，超聚变专注于算力基础设施与算力服务两大领域，2024年的销售收入突破400亿元。今年年初，超聚变董事长刘宏云表示，2025年全年营收将突破500亿元。近期，有消息称超聚变正在筹备上市相关工作。

帅丰电器在公告中表示，公司拟与优势金控（上海）资产管理有限公司、福建炳中投资有限公司、玖势通源（上海）数字科技有限公司、杭州汇方私募基金管理有限公司、张笑天、朱灵洁、黄照华、赵静、王笛共同投资厦门芯势澜算贰号创业投资基金合伙企业。公司作为有限合伙人，拟以自有资金出资认购标的基金份额5300万元，此次投资是以获取财务回报为目的的财务性投资。

公告显示，厦门芯势澜算贰号创业投资基金规模为1.06亿元，投资方中，帅丰电器以5300万元的认缴出资占比50.08%。该基金成立日期为今年6月19日，截至公告日，该基金尚未在基金业协会完成备案。

截至目前，陆续有多家机构注资超聚变，包括中国移动相关的中移股权基金、中国互联网投资基金、郑州航空港先进计算基金等，背后有若干上市公司的身影。

帅丰电器投资超聚变或是为了对冲主业的承压。

近年来，受集成灶市场需求放缓、行业竞争加剧及消费倾向偏谨慎等多重因素影响，帅丰电器的业绩呈逐年下滑趋势，营收由2021年的9.78亿元下滑至2024年的4.3亿元，下滑幅度为56%；归母净利润由当年的2.47亿元下滑至0.6亿元，累计下滑幅度为75.7%。

进入2025年，帅丰电器业绩颓势并未得到改善。

2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入1.9亿元，同比下降39.4%；归母净利润为295万元，同比下降93.3%。其中，三季度营收5939万元，同比下降25.6%；归母净利润为-35万元，同比由盈转亏。

“销售量不及预期”，是帅丰电器在财报中提到最多的原因。

现实情况也却如此，厨电与空调是所有电器产品中与房地产关联度最高的两个产业板块，受房地产低迷拖累两个行业表现均不及预期，而集成灶企业恰恰又是近年来厨电行业的差等生，业绩表现低于厨电行业均值。这主要与集成灶产品本身有关，其被认为厨房集成化道路上的过渡性产品，不具有持续发展能力。

当然，集成灶企业也在求新、求变。

如，向AI转型，推出KOMS厨房全局监控系统2.0，称其具有智能防干烧、智能锅具检测、智能移锅微火、智能补氧等技术，并表示“未来随着AI技术的发展，AI大模型开源、机器人商用场景的成熟，预计集成厨电及厨房生态将AI技术加持，持续向智慧进阶，创造更人性化、更智慧的烹饪体验。”

不过，显然这也是治标不治本，并未为销量带来多大起色。

集成灶之外，帅丰电器也在拓展洗碗机、集成水槽、嵌入式厨电、燃气热水器等系列产品，同时公司正在逐步推进整橱、全屋定制的布局，致力于为消费者提供一站式集成智慧厨房解决方案。

但结合财报来看，公司当前营收主力军仍然为集成灶业务，其余产品线如其他厨房用品和木质橱柜贡献有限。

2025年上半年，公司上述两类产品的收入分别为2309.83万元、1227.55万元，同比分别增长4.09%、32.57%，占总收入的比重分别为17.72%、9.42%。

尽管这两类业务呈现增长态势，但其整体规模尚不足以弥补集成灶收入大幅下滑所带来的缺口，所以现在，帅丰电器将思维跳出厨房，希冀在厨房之外寻找生存之路。

来源：经理人网

编辑：曹諵