上证报中国证券网讯（记者 于祥明）2月6日国务院常务会议指出，促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用。要创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。 专家预计，在各类促进有效投资政策措施全面发力带动下，2026年固定资产投资增速有望回升至2.5%左右。 积极扩大有效投资精准+及时 积极扩大有效投资，“重”在精准，“要”在及时。国家发展改革委国家信息中心产业经济研究室主任魏琪嘉接受上海证券报记者采访时表示，投资的方向绝不是漫无边际，投资的方式更不能“大水漫灌”，对扩大有效投资的支持，归根到底就是要用好各类政策工具推动形成更多的实物工作量，打通供需堵点。 魏琪嘉表示，应做好项目测算和投入产出收益平衡，牢牢抓住加快形成更多实物量这个关键的内容，做好重大项目投资落细。 “中央预算内投资是指纳入中央政府的年度预算安排、由中央财政资金支持的建设项目投资。从前期投资方向和重点领域看，2024年中央预算内投资主要支持8个方面，34个领域。2025年主要支持8个领域， 23个专项。长期以来，地方政府承担了基础设施建设的重要任务。但现阶段，地方债务负担仍然较重，加大争取中央预算内投资，对缓解地方的财政压力，优化提升基础设施、公共服务、民生工程，都具有极为重要的意义。”中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅在接受上海证券报记者采访时说。 “中央预算内投资重点投向保基本、补短板、惠民生的基础性公益项目，我们预计2026年投资规模将达到7800亿元至8000亿元，较上年的7350亿元增加450亿元至650亿元，主要支持基础设施、城市更新、公共服务等领域。”东方金诚首席宏观分析师王青接受上海证券报记者采访时预计，2026年超长期特别国债发行规模将从2025年的1.3万亿元扩大至1.8万亿元左右。 地方政府专项债券方面，王青预计，2026年新增发行规模有望从上年的4.4万亿元上调至5万亿元左右。 他认为，一方面，包括回购土地、收购商品房用作保障、注资地方政府投资基金等，当前专项债用途拓宽，2026年基建投资的资金需求会高于上年。这意味着专项债增发的必要性较强。另一方面，2026年是“十五五”开局之年，一批重大项目、重大工程将开工建设，这将有效缓解专项债资金“钱等项目”现象，充分发挥其扩投资的主力军作用。 央国企+民企形成投资合力 更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，成为系列举措的重要组成部分，专家表示，这将推动形成促进有效投资的合力。 “当前经济面临有效需求不足等挑战。此时，需要投资意愿和能力相对更强、逆周期调节属性更明显的央国企率先行动，起到稳定器和风向标的作用，向市场传递积极信号，提振整体信心。”中国企业改革与发展研究会研究员周丽莎接受上海证券报记者采访时说。 记者注意到，国务院国资委此前公布中央企业2025年成绩单，两个“万亿元”备受关注。一是，央企战略性新兴产业营收规模超12万亿元，占总营收比重较2022年提高超10个百分点。二是，央企完成战略性新兴产业投资2.5万亿元，占总投资的比重达41.8%。 “央国企在资本实力、长期融资能力、承担国家战略任务和复杂项目管理经验方面具有独特优势，是落实这些国家重大战略部署和长期规划的自然主力。”周丽莎说。 周丽莎向记者表示，央国企的大规模投资本身就会产生巨大的产业链需求（如原材料、设备、工程服务），直接带动上下游（包括大量民营企业）的业务。更重要的是，央国企还可以通过股权投资、设立产业基金、混合所有制改革、项目合作等多种方式，吸引、引导和撬动民间资本共同参与，形成“政府引导、国企带动、民资跟进”的合力。 “加大力度支持民间投资发展，要着力落实好推动民间投资发展的各类举措，通过优化环境、健全机制、做好服务，激发经营主体开展投资、扩大再生产的积极性。”魏琪嘉说。 “新型政策性金融工具方面，去年10月5000亿元资金已投放完毕，主要投向基础设施、新兴产业和未来产业等重点领域。我们判断，2026年新型政策性金融工具投资拉动效应会集中释放，其中对民间投资的撬动作用会较为明显。另外，不排除2026年新型政策性金融工具额度进一步上调的可能。”王青说。 “促进有效投资，既是坚持内需主导的一个重要发力点，也是加紧培育壮大新动能的一个重要抓手。总体上看，在各类促进有效投资政策措施全面发力带动下，2026年固定资产投资增速有望回升至2.5%左右。”王青说。

上证报中国证券网讯（记者 于祥明）2月6日国务院常务会议指出，促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用。要创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。

专家预计，在各类促进有效投资政策措施全面发力带动下，2026年固定资产投资增速有望回升至2.5%左右。

积极扩大有效投资精准+及时

积极扩大有效投资，“重”在精准，“要”在及时。国家发展改革委国家信息中心产业经济研究室主任魏琪嘉接受上海证券报记者采访时表示，投资的方向绝不是漫无边际，投资的方式更不能“大水漫灌”，对扩大有效投资的支持，归根到底就是要用好各类政策工具推动形成更多的实物工作量，打通供需堵点。

魏琪嘉表示，应做好项目测算和投入产出收益平衡，牢牢抓住加快形成更多实物量这个关键的内容，做好重大项目投资落细。

“中央预算内投资是指纳入中央政府的年度预算安排、由中央财政资金支持的建设项目投资。从前期投资方向和重点领域看，2024年中央预算内投资主要支持8个方面，34个领域。2025年主要支持8个领域， 23个专项。长期以来，地方政府承担了基础设施建设的重要任务。但现阶段，地方债务负担仍然较重，加大争取中央预算内投资，对缓解地方的财政压力，优化提升基础设施、公共服务、民生工程，都具有极为重要的意义。”中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅在接受上海证券报记者采访时说。

“中央预算内投资重点投向保基本、补短板、惠民生的基础性公益项目，我们预计2026年投资规模将达到7800亿元至8000亿元，较上年的7350亿元增加450亿元至650亿元，主要支持基础设施、城市更新、公共服务等领域。”东方金诚首席宏观分析师王青接受上海证券报记者采访时预计，2026年超长期特别国债发行规模将从2025年的1.3万亿元扩大至1.8万亿元左右。

地方政府专项债券方面，王青预计，2026年新增发行规模有望从上年的4.4万亿元上调至5万亿元左右。

他认为，一方面，包括回购土地、收购商品房用作保障、注资地方政府投资基金等，当前专项债用途拓宽，2026年基建投资的资金需求会高于上年。这意味着专项债增发的必要性较强。另一方面，2026年是“十五五”开局之年，一批重大项目、重大工程将开工建设，这将有效缓解专项债资金“钱等项目”现象，充分发挥其扩投资的主力军作用。

央国企+民企形成投资合力

更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，成为系列举措的重要组成部分，专家表示，这将推动形成促进有效投资的合力。

“当前经济面临有效需求不足等挑战。此时，需要投资意愿和能力相对更强、逆周期调节属性更明显的央国企率先行动，起到稳定器和风向标的作用，向市场传递积极信号，提振整体信心。”中国企业改革与发展研究会研究员周丽莎接受上海证券报记者采访时说。

记者注意到，国务院国资委此前公布中央企业2025年成绩单，两个“万亿元”备受关注。一是，央企战略性新兴产业营收规模超12万亿元，占总营收比重较2022年提高超10个百分点。二是，央企完成战略性新兴产业投资2.5万亿元，占总投资的比重达41.8%。

“央国企在资本实力、长期融资能力、承担国家战略任务和复杂项目管理经验方面具有独特优势，是落实这些国家重大战略部署和长期规划的自然主力。”周丽莎说。

周丽莎向记者表示，央国企的大规模投资本身就会产生巨大的产业链需求（如原材料、设备、工程服务），直接带动上下游（包括大量民营企业）的业务。更重要的是，央国企还可以通过股权投资、设立产业基金、混合所有制改革、项目合作等多种方式，吸引、引导和撬动民间资本共同参与，形成“政府引导、国企带动、民资跟进”的合力。

“加大力度支持民间投资发展，要着力落实好推动民间投资发展的各类举措，通过优化环境、健全机制、做好服务，激发经营主体开展投资、扩大再生产的积极性。”魏琪嘉说。

“新型政策性金融工具方面，去年10月5000亿元资金已投放完毕，主要投向基础设施、新兴产业和未来产业等重点领域。我们判断，2026年新型政策性金融工具投资拉动效应会集中释放，其中对民间投资的撬动作用会较为明显。另外，不排除2026年新型政策性金融工具额度进一步上调的可能。”王青说。

“促进有效投资，既是坚持内需主导的一个重要发力点，也是加紧培育壮大新动能的一个重要抓手。总体上看，在各类促进有效投资政策措施全面发力带动下，2026年固定资产投资增速有望回升至2.5%左右。”王青说。