2026年3月25日，西安旅游（SZ000610，股价9.25元，市值21.90亿元）发布公告称，公司2025年度向特定对象发行股票申请已获得深交所受理。

此次定增计划拟向控股股东西安旅游集团有限责任公司（以下简称西安旅游集团）发行不超过3061.22万股A股股票，募集资金总额不超过3亿元，全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。这一动作发生在公司面临退市风险警示的关键时刻，被部分媒体称为控股股东对上市公司的“输血”支持。

控股股东现金认购3亿元

根据募集说明书（申报稿）披露，西安旅游本次定增的发行价格为9.80元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于发行前上市公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。

这次发行数量不超过3061.22万股，占发行前公司总股本的12.93%，募集资金总额不超过3亿元。

发行完成后，西安旅游集团持股比例将超过30%，触发要约收购义务（即大股东持股超过一定比例后，必须向所有小股东发出的“公平收购邀请”）。但公告介绍，由于“关于认购对象免于发出收购要约的议案”已获股东大会审议通过，且西安旅游集团已承诺36个月锁定期，因此符合《上市公司收购管理办法》第六十三条规定的免于发出要约情形。

这次发行不会导致控制权变更，股权结构仍符合上市条件。募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款，不涉及具体投资项目。

公司表示，本次发行旨在优化公司资本结构，降低财务费用与资产负债率，增强资金实力，提升抗风险能力与持续经营能力。

定增有望助上市公司“保壳”

西安旅游正面临退市风险。根据公司2026年1月30日发布的业绩预告，预计2025年归母净利润亏损2.37亿元~2.90亿元，扣非净利润亏损2.11亿元~2.66亿元。更为关键的是，预计2025年末归属于母公司所有者权益为-5331.74万元~-31.74万元。

若公司2025年度经审计后的期末归属于母公司净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示（即证券简称前冠以“*ST”字样）。公司已在业绩预告中明确提示了这一风险。

财务数据显示，西安旅游近年来持续亏损，净资产逐年下滑。2022年至2024年，公司归母净利润分别为-1.67亿元、-1.54亿元和-2.60亿元，净资产从2022年的6.51亿元降至2024年的2.37亿元。截至2025年9月30日，公司归属于母公司所有者权益为1.56亿元。

此次定增如能成功实施，将直接增加公司净资产规模。

按照募集资金上限3亿元计算，发行完成后公司净资产有望转正，从而避免因净资产为负而被实施退市风险警示。募集说明书也明确指出，发行完成后公司净资产规模扩大，资金实力增强。

此次定增能否真正帮助西安旅游走出困境，市场仍在观望。对于这家自2013年起扣非净利润连续12年为负的“西北旅游第一股”而言，控股股东的3亿元"输血"或许只是暂时缓解了财务压力，但如何实现真正的持续经营能力，仍需时间检验。

每日经济新闻