近期，多家银行理财子公司发布公告，宣布调降旗下理财产品费率，部分产品销售服务费甚至降至0%。实际上，在今年年初就有一轮理财产品“降费潮”。专家认为，此举在短期内可留住存量客户、稳定管理规模，但从长期来看，银行理财的竞争胜负手仍在于投研能力建设和资产配置策略的差异化。

△多家银行理财子公司近期宣布调降旗下理财产品费率。图为某银行理财中心。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

PART 01

多家公司发布公告

近期，多家银行理财子公司发布公告，宣布调降旗下理财产品的销售服务费率与投资管理费率，行业新一轮降费浪潮袭来。

5月21日起， 上银理财对“添富盈”系列开放式理财产品开展费率优惠，固定投资管理年化费率由0.6%调整至0.01%，销售服务年化费率由0.6%调整至0.15%，浮动投资管理费率收取比例也由50%下调至20%。

5月20日，建信理财表示拟对两款产品进行费率优惠——“嘉鑫（增利）固收类最低持有90天产品第16期”“嘉鑫（稳利）固收类最低持有7天产品第50期”，优惠后的管理费率、销售费率均为0.1%/年。

宁银理财于5月19日发布公告，将旗下20款产品的销售服务费年化费率从此前的0.45%—0.50%下调至0%，对部分产品的固定管理费从0.5%大幅下调至0.03%。5月14日、19日，招银理财分别将多款固收产品的固定投资管理费从0.15%—0.2%下调至0%。 此外，民生理财、华夏理财等公司也发布了相关费率优惠公告。

根据Wind万得统计， 仅今年5月以来，理财公司就发布超过800条费率调整公告（含结束优惠公告），覆盖国有行、股份行及城商行系理财公司以及部分中小银行自营理财。

PART 02

意在吸引资金流入

实际上，今年年初，有多家银行理财子公司宣布理财产品“零费率”。

河北省经济技术协作促进会智库专家余俊毅认为， 本轮理财产品集中降费是阶段性促销，多为1—3个月的优惠期，到期后会恢复正常水平，并非长期定价改革。究其原因，是在存款利率下行、债市收益走低、理财产品同质化的背景下，机构试图以降价营销方式来稳规模，拼抢“存款搬家”的资金。

据多家券商机构测算，2026年到期的定期存款规模极为庞大。国信证券经济研究所金融团队测算， 2026年到期的全行业长期限定期存款规模为59万亿至71万亿元。招商证券研报测算，预计2026年到期的存款规模为114万亿元，其中居民定存为74万亿元。华泰证券固收研究团队测算，2026年1年期以上定期存款到期规模为50万亿元，集中于2—5年期，国有大行占比较大，规模超30万亿元。

余俊毅认为，理财产品降费率短期或许能起到稳存量、引增量的效果， 但需注意的是，理财公司的核心竞争力是投研、风控、资产配置，而不是“零费率”。

“费率降至0，更多是营销驱动的价格竞争，不可持续。”苏商银行特约研究员武泽伟对中国商报记者表示，当费率已触及“地板价”，理财公司必须将竞争重心从让利促销切换至净值稳定性和超额收益创造能力的比拼，以专业价值而非价格优势赢得投资者的长期信任。

余俊毅认为，本轮理财产品集中降费会加速行业优胜劣汰， 行业发展终将脱离低价竞争模式，回归资产配置与投资管理的核心实力比拼。投资者不应仅关注费率高低，更应综合评估产品风险收益特征、管理团队实力和历史业绩。

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作者丨记者 马文博

封面丨CNSPHOTO

责编丨李沫楠 白雅琦