券商看市：看好下半年风格再平衡机会；看好受益AI产品迭代的二手消费电子细分赛道
中金公司认为2026年上半年国内机器人估值整体缩水，看好下半年风格再平衡机会；中信证券表示再融资新规将强化投行业务复苏，建议关注优质券商；华泰证券看好受益AI产品迭代的二手消费电子细分赛道。
2026H1国内机器人估值整体缩水 看好下半年风格再平衡机会
中金公司研报表示，7月份全球人形机器人板块催化密集：1）优必选发布仿生机器人，填补家庭陪伴空白；2）海外Agility Robotics（美）、NEURA Robotics（德）资本进程加快；3）2026H2起Optimus进入小批量产阶段；4）证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请。我们认为2026H1国内机器人估值整体缩水，看好下半年风格再平衡机会。
建议关注产业资源突出的优质中型券商以及投行业务实力雄厚的头部券商
中信证券研报表示，再融资新规征求意见稿紧扣服务实体经济、提升资本市场包容性与适应性、防范系统性风险核心导向，围绕"松绑、约束"双线推进，推出储架发行制度、修改小额快速融资上限，构建市价定价机制，有望降低优质公司融资成本与时间成本。此次修订是2023年2月全面注册制实施以来，首次对再融资制度进行系统性优化，有望持续强化证券公司投行业务复苏持续性。建议关注产业资源突出的优质中型券商以及投行业务实力雄厚的头部券商。
看好受益AI产品迭代浪潮的二手消费电子细分赛道
华泰证券认为二手经济并非消费降级催生的阶段风口，而是经济发展及消费理念趋于成熟后的时代趋向，当前正处于供需共振、政策支持与商业模式持续优化的黄金发展期：供给端，过去30年经济高速发展储备的优质闲置商品，叠加宏观经济提质换挡期居民“断舍离”意愿增强，为市场提供了充裕供给和周转效率。需求侧，理性务实和质价比消费观深化亦带动了二手渠道渗透率提升。政策端，国家密集出台“以旧换新”与循环经济相关政策，为行业合规、高速发展注入强心剂。基于此，中观维度看好受益AI产品迭代浪潮的二手消费电子细分赛道，具备全产业链平台能力的龙头有望凭借品牌信任背书和规模壁垒实现强者恒强。
本文由AI基于数据整理生成，仅供参考，不构成投资建议。
来源：市场资讯