截至2026年8月21日收盘，芯原股份（688521）报收于178.38元，较上周的207.28元下跌13.94%。本周，芯原股份8月17日盘中最高价报226.66元。8月21日盘中最低价报175.0元。芯原股份当前最新总市值938.13亿元，在半导体板块市值排名29/179，在两市A股市值排名207/5210。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年第二季度公司单季度主营收入10.28亿元，同比上升75.95%。
• 来自股本股东变化：截至2026年6月30日公司股东户数为5.33万户，较3月31日增加18.5%。
• 来自机构调研要点：公司预计2026年下半年实现经调整后EBITDA转正，2027年实现全年经调整后归母净利润转正。
• 来自公司公告汇总：2026年半年度研发投入占营业收入的比例为50.49%，较上年同期减少15.22个百分点。

截至2026年6月30日，公司股东户数为5.33万户，较3月31日增加8330户，增幅18.5%。户均持股数量由上期的1.17万股减少至9859股，户均持股市值为365.89万元。

业绩披露要点

2026年中报显示，公司上半年主营收入18.64亿元，同比上升91.37%；归母净利润-6.12亿元，同比下降91.38%；扣非净利润-6.22亿元，同比下降73.69%。第二季度单季度主营收入10.28亿元，同比上升75.95%；单季度归母净利润-2.71亿元，同比下降172.63%；单季度扣非净利润-2.87亿元，同比下降129.76%。负债率67.71%，毛利率31.34%，财务费用6720.37万元，投资收益876.66万元。

机构调研要点

截至2026年6月末，公司在手订单金额达124.49亿元，较一季度末增长142.52%，已连续11个季度保持高位；其中超83%为数据处理应用领域订单，主要来自ISIC。2026年1月1日至8月17日新签订单达151.42亿元，算力相关订单占比90%。设计服务订单收入转化周期通常为9-12个月，量产服务订单交付周期通常为6-18个月。

公司坚持“轻资产、高研发”战略，2026年上半年量产服务收入11.63亿元，同比增长185.29%，占营收比重同比提升约21个百分点。经调整后研发费用占收入比重同比下降约20个百分点，研发费用占毛利比重同比下降约9个百分点。公司预计2026年下半年实现经调整后EBITDA转正，2027年实现全年经调整后归母净利润转正。

公司拥有面向AI应用的软硬件定制平台解决方案，覆盖智能手表、R/VR眼镜、AI手机、智慧汽车、机器人及数据中心等设备。集成芯原NPU IP的AI类芯片全球出货约2.5亿颗，应用于物联网、可穿戴设备、智慧家居、安防监控、汽车电子等10大领域，NPU IP被91家客户用于超140款AI芯片。公司为某知名国际互联网企业提供R眼镜芯片一站式定制服务，并与多家全球领先R/VR客户合作。芯原与谷歌联合推出基于RISC-V指令集的超低能耗Coral NPU IP，服务于I眼镜、I戒指等“始终在线”可穿戴设备。

公司本次股权激励计划以2025年营收为基数，2026-2028年营收增长率考核目标分别为30%、69%、120%。截至2025年末，研发人员1839人，占比89.40%，硕士及以上学历者占88.42%。中国大陆员工主动离职率2.8%，显著低于行业平均10.2%。公司已连续五年获评“芯片行业最佳雇主”。

公司公告汇总

2026年半年度报告显示，公司总资产90.60亿元，较上年末增长17.40%；归母净资产29.25亿元，较上年末下降14.40%。营业收入18.64亿元，同比增长91.37%；归母净利润-6.12亿元；扣非净利润-6.22亿元；经调整后归母净利润-4.23亿元；经调整后EBITDA-2.22亿元；经营性现金流净额6.26亿元。研发投入占营收比例为50.49%，同比下降15.22个百分点。加权平均净资产收益率-19.29%，基本每股收益-1.16元/股。

第三届董事会第十四次会议于2026年8月17日召开，审议通过2026年半年度报告及其摘要、募集资金使用情况专项报告、“提质增效重回报”行动方案进展及更换联席公司秘书等议案，所有议案均获全票通过。

公司发布“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告，2026年上半年营收18.64亿元，同比增长91.37%，在手订单124.49亿元，连续11个季度处于高位。聚焦AIGC、数据中心、智驾系统、物联网等领域，推进H股发行上市，实施2026年限制性股票激励计划。

募集资金净额17.80亿元，截至2026年6月30日余额2.81亿元，均存于专户。报告期内使用募集资金1.04亿元，完成自有资金支付置换7638.51万元。使用闲置募集资金进行现金管理余额8.40亿元。募投项目无变更，未对外转让或置换，监管协议履行正常。

公司将于2026年8月28日召开半年度业绩说明会，董事长兼CEO戴伟民、董秘石雯丽等将出席，通过上证路演中心进行视频直播与网络互动。

第三届董事会第十五次会议于2026年8月21日召开，审议通过豁免会议通知时限及向259名激励对象授予162.3250万股预留限制性股票的议案，授予日为当日，价格84.58元/股，表决结果全票通过。

上海市方达（北京）律师事务所出具法律意见书，认为公司2025年限制性股票激励计划预留授予事项合法合规，授予日为2026年8月21日，价格84.58元/股，向259名激励对象授予162.3250万股。

公司公告向259名激励对象授予162.3250万股预留限制性股票，价格84.58元/股，股票来源为二级市场回购或定向发行。激励对象为技术骨干和业务骨干，不包括董监高。归属期分三批，分别在授予后12、24、36个月归属，最长不超过48个月。

董事会薪酬与考核委员会核查确认，2025年限制性股票激励计划预留授予激励对象符合规定，无不得成为激励对象情形，同意授予日为2026年8月21日，价格84.58元/股，向259名对象授予162.3250万股。

公司公布2025年限制性股票激励计划预留授予名单，共259人。其中技术骨干210人，获授111.3000万股，占68.5661%；业务骨干49人，获授51.0250万股，占31.4339%。本次授予占总股本0.3087%，任一激励对象累计获授股份未超过总股本1%，所有激励计划标的股票总数未超过20%。激励对象不含独立董事。

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