钛媒体App 8月23日，据港交所披露，8月17日至21日，共15家公司向港交所递交招股书，横跨医药、大消费、新能源、机器人及AI等多个赛道。其中，磷酸铁锂龙头湖南裕能、国产光刻胶龙头彤程新材、电力设备龙头伊戈尔、创新药企益方生物均已在A股上市，赴港意在推进“A+H”双平台与全球化布局；其余多数企业为尚处高投入阶段的硬科技或研发型企业，试图借助港股18A、18C等差异化上市通道实现资本化突围。

具体来看，机器人赛道两家递表企业都处于亏损扩张阶段，但技术路线各有侧重。本末动力以直驱技术为核心，获李泽湘背书以及联想、商汤等产业资本加持，最新估值约31.85亿元，然2023年至2025年累计亏损逾10亿元，2026年上半年净亏损仍达3.91亿元。辰星技术（原阿童木机器人）则深耕高速工业机器人赛道，位居中国并联机器人及高速工业机器人出货量双第一，公司曾在2025年艰难扭亏、录得年内利润73.9万元，2026年上半年再度转亏2880万元，IPO前估值为25亿元，股东阵容包括深创投、联想以及瓜子二手车创始人杨浩涌等。

医药板块同样以未盈利研发型为主。泰励生物聚焦创新癌症疗法，4条候选药物管线均未商业化，仅靠提供研发服务及知识产权许可获得零星收入，2025年前三季度净亏损1.23亿元；易慕峰生物专注CAR-T细胞治疗，核心产品IMC002处于III期临床阶段，目前也无药品销售收入，2026年上半年净亏损约1.09亿元。临床CRO企业博纳西亚则增收不增利，2026年上半年营收2.04亿元、同比增14%，净利润2226万元、同比下滑20.8%。

与之形成对照，大消费板块递表企业普遍具备正向现金流。君乐宝乳业以2025年中国市场零售额计位列全国性乳制品企业第三、低温液奶市占率第一，2026年上半年实现收入106.1亿元、经调整净利润7.45亿元。钱大妈持续深耕社区生鲜，连续五年稳居中国社区生鲜连锁企业GMV首位，2026年上半年经调整净利润为1.04亿元，截至2026年7月末全国门店达3020家。智能穿戴品牌SKG的运营主体未来穿戴，以21.6%的市占率位居国内智能舒缓穿戴设备榜首，2026年前五月收入6.46亿元、利润0.62亿元。

此外，贝斯特新材为电子功能增强材料公司，产品覆盖智能手机、新能源车及半导体领域，2025年前9个月营收4.6亿元、利润1.18亿元，小米长江基金持股。作为锂电池电解液供应商，昆仑新能源2025年前三季度以5.0%的市场份额位列全球出货量第三位，同期收入10.32亿元，净亏损收窄至13.6万元。AI数字员工龙头金智维截至2025年上半年末已部署逾180万名AI数字员工，但2025年上半年收入同比下滑17.13%，净亏损扩大至1.17亿元，净亏损率飙升至254.1%。（科股宝播报）