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事件驱动

当地时间2日晚间，美国科技企业特斯拉旗下人形机器人研究团队在社交媒体上发布了一段人形机器人“擎天柱”跑步的视频，引发行业关注。

特斯拉“擎天柱”团队最新发布的仅有4秒钟的视频，展示了其人形机器人“擎天柱”在实验室进行跑步的状态，并配文称“刚在实验室刷新了个人纪录”。这段视频，也是“擎天柱”继上个月特斯拉年度股东大会之后的再次亮相。

此前，在股东大会上，特斯拉公司首席执行官马斯克的近1万亿美元薪酬计划获得了股东们投票通过。在这一薪酬方案中，马斯克需分阶段实现多个目标，其中就包括交付100万台人形机器人“擎天柱”。

投资逻辑

1. 技术突破，核心性能迭代，彰显商业化潜力

特斯拉Optimus的技术进步是概念股的核心驱动因素之一。2025年12月，特斯拉Optimus团队发布实验室跑步视频，显示其实现8.5mph（3.8m/s）的稳定跑步，具备“飞行阶段”（双脚同时离地），超越多数双足机器人，标志着其在动态平衡、爆发性动力及毫秒级控制响应等核心技术上的突破。此外，Optimus还实现自主充电功能，可自动检测电量、定位充电站并完成插拔，解决了人形机器人“能量管理”的关键痛点。

这些技术进步不仅提升了Optimus的实用性（如工业巡检、应急救援等场景），更验证了特斯拉在强化学习（RL）、硬件设计及机电一体化等领域的技术实力，增强了市场对其商业化落地的信心，推动概念股上涨。

2.量产进程，从“研发”到“落地”，产能规划明确

量产是特斯拉机器人从“概念”走向“商业”的关键节点。2025年11月，特斯拉董事会提出马斯克的薪酬方案，将“累计交付100万台人形机器人”作为解锁条件，彰显其对量产的信心；2025年9月，特斯拉上海超级工厂已启动机器人产线改造，预计2026年底前形成年产10万台产能。

量产进程的明确，让市场看到了特斯拉机器人“规模化、商业化”的可能性，供应链企业（如核心零部件供应商）的订单预期提升，推动概念股走强。

3. 供应链协同，中国供应商深度参与，核心零部件国产化

特斯拉机器人的供应链高度依赖中国企业，尤其是核心零部件（如减速器、电机、执行器）领域，中国企业凭借技术积累与成本优势占据重要地位。

供应链的深度协同与国产化，不仅提升了特斯拉机器人的量产能力，更让中国企业分享到特斯拉机器人产业的增长红利，推动概念股走强。

4. 市场需求潜力大，应用场景拓展，长期增长空间大

特斯拉机器人的应用场景从“工业”向“消费”拓展，市场需求巨大。市场需求的拓展，让特斯拉机器人的“长期增长逻辑”更加清晰，市场对其销量与业绩的预期提升，推动概念股走强。

特斯拉机器人概念龙头

第一梯队：已确认量产供货的核心龙头

• 汇川技术（300124.SZ）

  伺服系统及旋转执行器模组，适配Optimus

• 双林股份（300100.SZ）

  提供行星滚柱丝杠

• 兆威机电（003021.SZ）

  高自由度灵巧手（17自由度）

• 富临精工（300432.SZ）

  智能电关节，合作智元机器人

• 伟创电气（688698.SH）

  伺服系统及电机模组

• 科力尔（002892.SZ）

  华为机器人伺服电机核心供应商，技术可迁移

潜在风险

• 技术及量产不及预期：人形机器人技术极其复杂，量产时间可能推迟。

• 技术路线变更风险：特斯拉可能调整设计方案，导致供应链公司产品被替代。

• 商业化与场景拓展缓慢：下游应用场景（如工厂、家庭）的接受度和拓展速度可能慢于预期。

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以上信息基于公开资料整理，文中观点涉及标的仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！