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【财经要闻及评论】

9月季澳住房信贷全面升温 新增贷款金额强劲上扬 9.6% 投资房屋贷款领涨

上月RBA维持利率不变的决定出台后，市场对现金利率走势的分期亦同步出现。有分析称下一次降息或推迟至明年5月，亦有坊间人士推测称不排除RBA停止降息甚至转向加息。

市场早前预期中的降息没有出现，关于下次可能的降息时间也被分析推迟至明年，投资人进入地产市场的信心和情绪如何变化并影响贷款市场，可能要到四季度的数据披露后才可看出端倪。

但本周澳洲统计局（ABS）最新发布得九月季度的相关信贷市场数据表明，房贷市场呈现出结构性回暖迹象，其中投资者贷款的强劲增长尤为显著。

本周澳大利亚统计局（ABS）最新发布的《Lending Indicators, September Quarter 2025》显示，澳大利亚住房信贷活动在 2025 年 9 月季度出现明显回暖。

经季节调整后，新住房贷款承诺数量较上一季度增长 6.4%，而总贷款金额更录得 9.6% 的季度升幅——这意味着本季度住房贷款的融资规模增长速度已快于贷款笔数本身，整体资金流入力度明显增强。

在不同贷款类别中，自住类贷款继续保持稳步上升。新承诺数量增长 2.0%，贷款金额增长 4.7%。

与此同时，投资房贷款需求亦显著增强——其贷款承诺数量大幅增长 13.6%，贷款金额提升 17.6%，成为带动整体贷款金额扩张的最主要来源。

首次置业者群体的贷款活动保持温和增长，新承诺数量上升 2.3%，贷款金额上升 1.1%，显示首次购房者需求仍处于稳定水平。

随着各类贷款群体的共同推动，9月季度新住房贷款承诺（不含再融资）合计141,470 份，其中自住类贷款 83,846 份，首次置业者 29,637 份，投资者贷款 57,624 份。

新住房贷款承诺金额达到 980 亿澳元，较上一季度增长 9.6%。在此之中，自住类贷款金额为 582 亿澳元，首次置业者贷款金额为 165 亿澳元，而投资者相关贷款金额则达到 398 亿澳元，创下强劲的季度增幅。

与此同时，住房再融资活动在9月季度亦保持活跃。内部再融资数量录得 45,292 份，按季增长 4.5%，外部再融资数量为 67,051 份，微升 0.1%。金额方面，自住类内部再融资达到 248 亿澳元，增长 6.5%，外部再融资达到 413 亿澳元，上升 2.1%。

投资者内部再融资金额增长尤其明显，上升 14.0% 至 95 亿澳元，而外部再融资金额也增加 9.7%，达到 245 亿澳元。

数据表明在利率环境和市场条件持续调整的背景下，居民与投资者对通过再融资优化贷款结构依然充满兴趣。

ABS 原始数据显示，2025 年 9 月季度各州自住类住房贷款的平均贷款规模整体仍呈现上升趋势，全国平均贷款额约为 69.4 万澳元，显示高房价环境下的家庭融资需求仍保持较高水平。

ABS 指出，此次公布的所有新住房贷款承诺数据均不包括再融资项目，涵盖新建住宅、购买新住宅及购买现有住宅的贷款，而相关统计系列自 2019 年 9 月起已按现行方式持续更新至今。

整体来看，本季度的住房贷款数据呈现出结构性回暖的迹象，其中投资者贷款的强劲增长尤为显著。随着贷款金额增速快于贷款笔数增速，市场整体融资规模进一步扩大，未来数季的表现将成为观察住房市场进一步修复与信贷周期变化的重要参考。

CDC Data Centres创始人：澳洲建设世界级数据中心不会影响净零目标

在周四举行的AFR基础设施峰会上，澳洲最大的数据中心运营商之一CDC Data Centres的创始人兼CEO Greg Boorer宣称，澳大利亚“绝对”可以在建设出世界级数据中心的同时实现净零排放目标。

据《澳金融评论报》，Climate Change Authority早前表示人工智能和数据中心所需的高电量将对澳洲减排目标造成影响。但Boorer指出，从能源角度来看，CDC已经实现“100%净零排放”，因此数据中心的发展不应成为本世纪中叶实现碳中和的障碍。

他表示，由于可再生能源过剩，全国电力系统中存在大量未使用的发电和输电能力，其中的巨大机会不应被浪费。各行业和政府部门应打破“孤岛”模式，携手合作，更高效地利用当前的电力系统，进而打造出一个规模“远超”采矿业的出口行业。

香港投资者出价15亿澳元收购Lendlease零售基金旗下购物中心

香港最大的上市房地产投资信托基金之一、资产规模1080亿港元（合213亿澳元）的领展房地产投资信托（Link REIT）向Lendlease(ASX股票代码:LLC)旗下总规模28亿澳元的零售地产基金Australian Prime Property Fund Retail提出要约，拟收购该基金旗下三个购物中心的半数股权。

据《澳金融评论报》援引知情人士的消息，领展房地产投资信托拟要约收购资产包括Lendlease在昆州阳光海岸Maroochydore的Sunshine Plaza中持有的50%股份。Lendlease目前拒绝对该主动要约置评，尚不清楚其基金是否会考虑这项要约。

随着行业周期转变，市场对商业地产资产尤其是购物中心的兴趣重燃。

MSCI/Mercer澳大利亚核心批发地产基金指数在9月季度录得自2022年以来最强劲的季度总回报率，达2.0%，资本增长率为0.9%，零售地产领涨所有板块。

MSCI太平洋地区私人资产研究主管指出，“澳大利亚相对稳定的局势和融资环境的改善正吸引全球投资者回归，鉴于当前现金利率保持在3.6%，预计跨境投资活动的强劲势头将会延续到2026年。”

吴清访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈

据《中国证券报》援引中国证监会11月13日消息，当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼（Marie-AnneBarbat-Layani）和巴西证监会（CVM）代理主席卢博（OttoLobo）、委员科波拉（MarinaCopola）分别举行双边会谈，就法国、欧盟、巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。

在法、巴期间，吴清还与法国兴业银行、法国巴黎银行、英国巴克莱银行、瑞银集团、瑞士百达集团等国际机构投资者，以及在法、巴展业的中资企业和金融机构代表座谈，宣传解读中共二十届四中全会精神和中国资本市场投资机遇，听取国际机构投资者、中资企业对推进中国资本市场高水平开放的意见建议。

继山东鑫海战略进驻后 Flagship Minerals Limited（ASX: FLG）智利项目所在区迎来长期供水解决方案

正在推进智利Pantanillo金矿项目开发的澳交所上市公司Flagship Minerals Limited（ASX: FLG），本周迎来其项目所在地——智利马里昆加（Maricunga）金矿带重大基础设施进展的重磅消息：智利阿塔卡马大区近日正式通过了 ENAPAC Ruta Este 海水淡化输水工程的环境影响研究（EIS）。这项投资规模达 15 亿美元的基础设施，被视为马里昆加金矿带过去十年来最重要的区域性利好之一。

据悉，已获批的ENAPAC 项目，是全球首个由光伏能源驱动的可供多个大型客户使用的海水淡化供应系统，以每秒 1,750 升的速度向阿塔卡马内陆输送淡化水。

此次获批的ENAPAC Ruta Este 管线，将承担将淡化水输送至 Copiapó—Diego de Almagro—Maricunga 等区域的任务，这是智利最重要的金矿成矿带之一，也是Flagship目前全力推进的 Pantanillo 金矿项目的所在地。

充沛的水源对于铜、金矿项目的成功开发至关重要—— 从冶炼、选矿到露天开采，供水能力决定了项目能否顺利和成功地投产。

ENAPAC Ruta Este海水淡化运输管线的获批，意味着马里昆加金矿带内的相关金矿项目获得“长期可持续供水”这一关键前提得到了保障。

Flagship Minerals Limited（ASX: FLG）正在推进中的Pantanillo 金矿项目，拥有 105 万盎司的黄金资源量（QFE，NI 43-1010）。Flagship眼下重点工作之一是将上述外国标准（QFE，NI 43-101）的资源量，转化为符合 JORC（2012）规范的黄金资源量（MRE）。

Flagship 董事总经理 Paul Lock 表示，此次审批通过意味着项目所在区域的供水问题不再是限制项目推进的瓶颈，为马里昆加金矿带所有项目提供了更多的开发确定性。眼下正值公司推进 Pantanillo 项目的外部资源量（1.05 Moz Au，QFE，NI 43-101）向 JORC（2012）资源量转换的关键时期，公司计划同步启动环境基线研究（EIS），项目整体进度有望因此提速。

10月初，Flagship Minerals Limited（ASX: FLG）通过定向增发融资 400万澳元。其中 250万澳元增发额度，获中国山东鑫海矿业技术装备股份有限公司（“鑫海”）战略认购。

增发不仅增强了Flagship的资金实力，同时引入山东鑫海这家在全球矿业工程领域拥有深厚经验的合作伙伴，将为智利 Pantanillo金矿项目现有的100万盎司资源量向JORC标准转换，以及冶金测试和项目可研等后续工作，提供重要支撑。详见《》

Flagship Minerals （ASX: FLG）董事总经理 Paul Lock 在上月悉尼举办的IMARC会议期间展台现场

鑫海作为全球领先的 矿山EPC（设计、采购、建设）及综合承包服务提供商之一，在矿山工程设计、成套设备制造与采购、矿山建设与投产调试、建设管理及运营承包等领域拥有系统化、全流程服务能力，已为全球 2000 余座矿山提供服务，完成 了500 多个 EPCM+O 项目，业务足迹遍及 100 多个国家和地区。

本月初Flagship Minerals承接了英美资源集团（Anglo American）位于智利北部矿业城市科皮亚波（Copiapó）的仓库，并在其后完成了Pantanillo金矿首批历史钻芯冶金测试样品的制备工作。

历史测试显示，氧化矿在氰化浸出条件下的金回收率最高可达 89.6%，柱浸试验亦取得 82.7% 回收率（粒度100%小于38毫米，历时75天），显示出良好的冶金潜力。

据悉，上述样品正在安排发往山东鑫海矿业技术与装备股份有限公司（Xinhai）在中国的实验室进行测试。详见《》

目前已拥有超过105万盎司黄金资源量（（QFE，NI 43-101标准）的Flagship Minerals Limited（ASX: FLG），最新股价0.16澳元，对应市值4580万澳元。近期公司发布的路演资料中曾提及，Pantanillo金矿项目黄金资源量对应的EV（企业价值），在同行中处于明显的低位区域。

随着山东鑫海这一享誉业界的产业资本作为基石投资人进驻，以及项目所在区域供水不确定性大幅消除，Flagship Minerals Limited（ASX: FLG）智利项目的推进和潜力的释放有望进一步加速。

深耕南非逾十年 Theta Gold Mines（ASX:TGM）南非黄金项目TGME项目开发全面推进中

深耕南非逾十年的澳交所上市公司Theta Gold Mines（ASX:TGM），目前正在全力推动其在南非拥有的数百万盎司黄金资源量的TGME项目的开发。

上月，该公司完成了一轮由本地知名券商Bell Potter 和CLSA中信里昂联手支持的融资，成功筹集约5,140万澳元（3,390万美元）资金以加快其位于南非的TGME金矿建设，之后再次获得总额600万美元（约930万澳元）的新增基石投资，同时完成约780万澳元的可转债转股，为其南非旗舰项目TGME金矿的建设提供更为稳固的资金支持。详见《》、《》、

目前Theta Gold Mines（ASX:TGM）旗下已获开采许可的 TGME 黄金项目在快速推进中，土方工程和矿山建设已于2025年三季度启动，计划本年四季度完成设备交付与安装，2026年上半年进行厂房建设和配套工程。

公司方面早前预计，2027年第一季度完成设备试运行并实现首批黄金产出。

目前该项目最新进展如何？

上周一篇发布在社交网站上的视频中，Theta Gold Mines（ASX:TGM）公司董事局执行主席、澳洲矿业界资深工程师 Bill Guy 分享了该项目的最新进展。

Bill表示目前承包商与重型机械设备已全面进驻现场，大规模土方工程与土建施工正同步展开，项目处于全面推进中 ，TGME 金矿项目建设迎来关键的里程碑。

公司早前创新设计的“即插即用式“（Plug-and-Play）建厂模式 ， 使得现场施工与核心设备的异地制造能够并行推进，为项目按计划在2026年底进入试生产阶段提供了保障。

成本节约举措方面， 通过巧妙地对早前的基础设施（如旧CIL厂区地基与浸出罐）的修复以及自有资源（如现场混凝土搅拌站和碎石料场）的复用，在不降低质量的前提下显著地节约了成本。

安全与合规方面，Bill表示每个施工阶段均需经过严格的工程师签字确认，并接受南非矿业部与地质委员会的检查，以确保工程建设达到国际一流水准，为项目未来的全面安全运营提供保障。

随着该项目的推进，项目所在地的社区迎来了新的增长契机 ——该项目正在成为带动当地就业和经济提升的重要动力，目前已有超过120名工作人员在现场投入建设，预计未来投产后将带来超过500个工作岗位，并通过 AI 驱动的培训系统提升技能。

整体而言，项目正按照计划朝着2027年第一季度正式投产的目标迈进。

早前在接受采访时，Bill Guy 表示，南非作为黄金开发的圣地，历史上产出了全球约40%的黄金。随着现代采矿和冶金技术的应用，TGME项目将唤醒这片拥有巨大潜力的“沉睡的巨人”，为股东和社区创造可持续的价值。

了解更多该项目进展及动态，请查看ASX官方网站或登陆Theta Gold Mines（ASX:TGM） 公司网站。

市场观察｜四季度全球焦煤市场有望稳中趋强：印度补库存、中国钢企稳产与澳美供应侧出清 为四季度价格提供支撑

进入2025年第四季度（12月季度），全球冶金煤（Metallurgical Coal）市场在经历一段时间的波动后逐步企稳。

据ASX澳交所上市焦煤生产商Coronado Global Resources（ASX: CRN）在其最新的季度报告中的分析，受印度季风季后补库、中国进口需求保持韧性以及高成本产能出清等因素推动，焦煤价格有望在年底前维持稳定并小幅走强。

9月季度数据显示，澳大利亚高挥发分硬焦煤（PLV HCC FOB Australia）基准价格维持在每吨184美元，与上季度持平；美国东海岸低挥发分硬焦煤（LV HCC FOB USEC）均价为每吨175美元，略低于上一季度的178美元。

尽管宏观经济不确定性和买方谨慎情绪仍存，但市场基本面正逐步改善，焦煤价格正进入一个新的平衡区间。

印度补库与政策支持构成短期核心驱动力

Coronado在季报中指出，印度钢铁与焦炭行业正进入传统的季风季之后的补库存阶段。

与此同时，印度总关税与贸易管理局（DGTR）近期针对焦炭进口发起的反倾销调查，有望进一步支持本地焦炭生产商，从而间接拉动焦煤进口需求。

业内认为，随着补库周期展开，印度的进口需求将成为四季度焦煤市场的重要支撑因素。

中国进口价格维持溢价 需求韧性增强

报告指出，中国焦煤的到岸价（CFR）持续高于国际海运基准价，反映出中国国内供应偏紧与钢企稳产背景下的刚性需求正在回升。

这种内外价差形成了对全球海运焦煤价格的结构性支撑，成为推动市场稳步修复的关键。

澳美高成本产能收缩 市场供需结构改善

在供应端，澳大利亚与美国的部分高成本矿山已开始主动收缩产量。

Coronado指出，受到利润空间压缩和矿业特许权成本上升的影响，一些矿企正在延后发货或暂停生产，从而改善市场供需。

分析认为，供应侧的出清使得焦煤价格在边际需求改善时的反应更加敏感，为未来价格回升创造了条件。

中期展望：非中国地区钢产量回升或推升价格中枢

从中期看，Coronado维持对焦煤市场的积极展望。该公司预计，中国以外地区的钢铁产量将在本地需求改善、贸易壁垒增加及供应持续理性化的推动下逐步恢复。

尤其是印度的钢铁产能扩张与能源转型所带来的新基建需求，将成为焦煤中长期需求增长的重要来源。

总体而言，Coronado在季度报告中指出，焦煤价格在短期内仍可能受到宏观不确定性影响，但市场底部已基本形成。在印度补库、中国进口溢价及高成本产能出清的共同作用下，焦煤价格在12月季度有望稳中趋强。

从中期视角看，随着全球钢铁产量恢复与供给出清，冶金煤市场有望进入结构性修复与再平衡阶段。

特朗普签署临时拨款法案　美政府结束史上最长“停摆”

美国历史上持续时间最长的一次政府停摆终于结束。

据央视新闻报道，当地时间11月12日，美国总统唐纳德·特朗普在白宫签署了国会两院通过的联邦政府临时拨款法案，宣告持续43天的联邦政府“停摆”正式结束。

当天早些时候，美国国会众议院以222票赞成、209票反对的结果，通过了此前已在参议院获批的拨款法案。该法案将为联邦政府各主要部门提供临时运作资金，维持政府运转至2026年1月30日。

此次拨款法案的通过为长期陷入预算僵局的美国政坛带来暂时喘息空间，但分析人士指出，随着临时资金到期日期临近，两党围绕财政支出与政策优先事项的分歧或将再度引发新一轮博弈。

嗅觉灵敏的市场资金，似乎也提前预判到这种结果。资本市场方面，本地时间周三，美股道琼斯指数跳空高开震荡上行，盘中创出历史新高。

澳大利亚10月失业率降至4.3% 10月全澳失业人数减少约17,000人 就业人数增加约42,000人

澳大利亚统计局(ABS)11月13日发布数据显示，2025年10月经季节调整后的失业率下降至4.3%，较9月的4.5%回落，与更早的6月至8月的失业率水平一致。

根据ABS公告，10月全澳失业人数减少约17,000人，就业人数则增加约42,000人——其中全职就业人数增加55,000人，女性就业增加约29,000人，男性就业增加约26,000 人。

同期，兼职就业减少13,000人，主要由女性兼职就业减少21,000人所致，而男性兼职就业增加约8,000 人。

10月全员劳动参与率维持在67.0%。其中男性参与率上升0.2个百分点至71.0%，女性参与率则下降0.2个百分点至63.1%。就业人口占比（employment-to-population ratio）维持在64.0%。

工作时长（小时）方面，工作小时数在10月增加0.5个百分点，增幅略高于就业人数增长。

整体趋势（trend）指标方面，趋势图上看，10月失业率趋势指标维持在4.4%。趋势兼职不足率（underemployment rate）下降至5.7%，比去年同期低0.5个百分点；劳动力不足率（underutilisation rate）下降至 10.0%。

ABS澳大利亚统计局表示，更详细的劳动力数据将于11月20日在《Labour Force, Australia, Detailed》中发布。

激烈竞争下难求生存 外卖平台Menulog宣布停止运营

澳大利亚外卖平台Menulog宣布将于11月26日停止运营，成为竞争激烈的外卖服务市场的最新退出者。

Menulog表示，受当前严峻市场环境影响，该平台不得不选择停止运营。Menulog强调，此决定经过慎重考虑，并将优先保障其客户、骑手及合作伙伴利益。

Menulog的退出是澳洲外卖行业激烈竞争环境下的又一缩影。此前，外卖服务公司Deliveroo已于2022年宣布停止运营。（详见《》）

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