放贷等于增加收入？略显好笑了。

大家好，我是孙少睡，这是我的第459篇时评。

之前我很感动，因为首次提到了“制定实施城乡居民增收计划”，我以为必有高论，虽然还是存在财富集中，但至少初次分配比例可以提一提？

万万没想到，就周日下午反而来了这么一个通知：

三部门又发文了，商务部、央行、金融监管总局，主题是提振消费。核心就一句话，加快推动个人消费贷款业务发展。

意思是要想办法让想花钱的个人能更容易、便宜地借到钱。

明年国补也还会继续，甚至扩大规模，再加上提升贷款，怎么看都不像是单纯为了刺激消费。反而像是要把增长模式整体换掉。

但孙少睡真觉得现在提振消费的路子很难，2018年就已经提到了新的基本矛盾是什么了，但一直以来都是修修补补，能过一天算一天。

大家不花钱，是不想花吗？还是说，是因为贷不到款所以才不花的？

问题的根本不在这儿。

谁家没有冰箱彩电洗衣机？但现在我想要的是更好的冰箱彩电洗衣机，而且我就点名了，我想要和马云家、钟睒睒家一样好的。

怎么能做到？所以你好，核心逻辑也很简单，为什么我没他有钱，为什么我也不觉得以后能变得有钱。

2024年，全国居民人均可支配收入名义上增长了5.3%，但人均消费支出也增长了5.3%。

看上去是不是很同步？先不提赚多少就花多少的事，里面还有个细节，就是财产净收入的增速只有2.2%，远远跑输工资性收入的5.8%。

大家靠资产增值来钱的效率其实很低。但是对大多数家庭而言，资产是整个家庭财富结构中占比最大的部分，比如房子。

房地产的下行，直接削减了这部分收入。为什么不敢花钱？就是存不下，大家的感觉是“自己好像没那么有钱”。

有了这种感觉，花钱的手自然就收紧了。

老百姓的总负债水平，在2024年二季度末是63.5%，三季度末降到了63.2%。看着不高，但是11年前，这个数字只有20%。

所以全民负债这件事，我们是最近10年才有的，大头还是房子。这个速度是全球最快，我猜在主要经济体里都没有之一。

现在虽然在努力的降低这个数额，但房贷没还完，谁不会把家里的电器再撑个一两年？

房贷已经连续六个季度负增长了，提前还贷的人比新增贷款的人多了。所有人的默契就是主动降杠杆，过紧日子。

这个节骨眼上，出这种鼓励贷款的招数，怎么想都觉得不现实。除非，就是能鼓励一点就鼓励一点，因为也真的没别的办法。

比口袋里没钱更要命的，是心里没底。

消费者信心指数，是个很重要的先行指标。东方财富网的数据显示，这个指数长期在100以下徘徊，100是中性线，低于100就代表着悲观。

2025年10月的数据是89.4。

这种情绪的根源，很大程度上还是来自房地产。房地产这个巨大的财富蓄水池，过去十几年，让无数家庭的资产价值飞升，给了大家消费的底气。

房价上涨，能带动上下游几十个行业，创造大量就业和收入。但现在房价下跌，财富缩水，相关产业链条上的企业和员工，收入都受影响。

当一个人担心自己的工作会不会丢，明年的收入会不会降，房贷还能不能还得起的时候，他最本能的反应就是多存钱，少花钱，以应对不确定性。

这是人性。所以我们看到，居民存款增速居高不下，而消费增速却在持续下降。

所以，问题的本质是总需求不足，是信心不足，而不是信贷供给不足。

这个想通过增加信贷供给来撬动消费的方案，本质上是一个供给侧的解决方案，但它面对的，却是一个需求侧的问题。

孙少睡也不怕说，这摆明了就是个灰犀牛。因为这已经是明牌想把问题放到以后解决，先完成当下困境的做法。

用投资和信贷扩张来拉动经济是我们很熟悉的办法，它简单，见效也快。但现在用出来，也就能用100%的付出换回50%的收益。

因为普通人已经没有多少加杠杆的空间和意愿了。强行鼓励贷款，短期内或许能催生一些消费数据，但长期看，产生的问题可能更大。

只有它会进一步加重居民的债务负担，把未来的消费潜力提前透支。

一旦经济环境没有如期好转，这些新增的消费贷款就可能变成新的坏账，给金融系统埋下隐患。