深圳商报·读创客户端记者 李佳佳 文/图

国家统计局2025年12月中旬发布最新数据显示，2025年11月，全国餐饮收入6057亿元，同比增长3.2%；限额以上单位餐饮收入1380亿元，同比增长1.2%。2025年1月至11月，全国餐饮收入累计达到52245亿元，同比增长3.3%。

表面看，餐饮市场延续了“稳中有进”的态势，成为消费大盘中一抹亮色。但中国烹饪协会指出，餐饮业仍面临“供强需弱”的挑战。业内人士认为，餐饮行业竞争已进入全新阶段，单纯的产品或服务优势难以留住消费者，餐饮行业的竞争全面升级为供应链、数字化与资本实力的综合较量。

头部企业集体涌向公开市场

记者发现，2025年，中国餐饮行业上演了一轮密集的资本化冲刺。在资本周期、政策环境等共同作用下，中国餐饮行业以新茶饮品牌为先锋，火锅、正餐、快餐等各品类头部企业集体涌向公开市场，构成了一股上市热潮。

2025年上半年，蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等品牌相继在港交所或纳斯达克挂牌。从年初到年中，上述企业相继在港股和美股敲钟上市，希望通过资本市场融资来支持其快速扩张和品牌建设。

其中，蜜雪冰城港股首日市值即突破千亿港元，成为年内最具标志性的IPO；霸王茶姬则作为首个登陆美股的新茶饮品牌，开辟了新的融资通道。叠加消费复苏预期以及品牌高增长故事，相关个股普遍迎来了一波估值上行，成为投资者关注的消费领域新热点。

随着港股消费板块热度持续，具备清晰成长逻辑的消费品牌持续获得资本青睐。2025年下半年，沪上阿姨、绿茶集团、遇见小面也成功在港交所上市。此外，老乡鸡、巴奴毛肚火锅等品牌已递交招股书，排队等待入场。

针对这新一轮的“港股消费IPO热潮”，券商研究报告指出，港股的国际化特质尤其契合计划出海、立志打造全球品牌的中国消费企业。消费企业齐聚港股，既是顺应政策导向，亦是其自身硬核实力的体现。

线上渠道成为重要增长极

餐饮消费具有民生属性以及体验性需求。从国家统计局公布的最新数据来看，2025年1-11月，限额以上单位餐饮收入14933亿元，同比增长2.3%，发挥着市场稳定器的作用。广大中小型餐饮企业则凭借灵活性、社区化和高性价比，稳固基本盘，共同构成增长动力。

尤其值得关注的是，线上渠道成为重要增长极。1-11月，全国网上零售额增长9.1%，其中实物商品网上零售额中，与餐饮高度相关的“吃类”商品销售额同比激增14.9% ，增速远超其他品类。这得益于外卖配送、生鲜电商、直播团购等新模式与餐饮业的深度融合，极大地拓展了消费场景和半径。

新模式的出现带来了新的竞争格局。2025年，即时零售（外卖）市场经历了一场由头部平台主导、耗资巨大且影响深远的补贴大战。京东、阿里（“淘宝闪购”与“饿了么”）、美团三大平台为此付出了巨大财务代价。

公开数据显示：阿里销售费用同比暴涨，经营利润暴跌85%；美团核心本地商业首次出现季度收入同比下滑，并由盈转亏，经营亏损达141亿元；京东新业务（含外卖）经营亏损扩大至157亿元。

“外卖大战”破坏了餐饮业的正常生态。为停止这种消耗，不少头部餐饮品牌表示出对平台补贴的担忧。南城香创始人汪国玉坦言，“外卖大战期间门店流水虽增加，但堂食收入未增长甚至下滑。”西贝创始人贾国龙指出，外卖疯狂补贴并非品牌让利，而是与堂食的不公平竞争，是对商家的“掠夺”。面对这种恶性且不可持续的竞争，监管部门、行业协会及参与各方均呼吁理性。

“冰火两重天”的增长悖论

2025年，中国餐饮行业的“万店俱乐部”迎来多位新成员，连锁化进程进入空前提速阶段。

记者发现，尤其是2025年年底，多个品牌相继突破万店大关。例如，挪瓦咖啡门店数突破一万家，成为继瑞幸、库迪、幸运咖之后第四个本土万店咖啡品牌；蜜雪冰城旗下幸运咖也在近期实现万店目标；沪上阿姨同样跨入万店门槛。国际巨头百胜中国已明确规划至2030年门店总数达3万家，麦当劳也瞄准2028年万店目标，围绕规模的深度竞赛已进入白热化。

中国连锁经营协会联合美团发布的《2025中国餐饮连锁化发展白皮书》显示，2024年，中国餐饮市场规模突破5.5万亿元，连锁化率从2019年的19%提升至23%。中国连锁经营协会会长彭建真认为，伴随越来越多知名品牌开放加盟、加速开店，餐饮行业的连锁化率正不断提高，连锁餐饮品牌持续快速发展。

一边是开店热，一边是闭店潮。相比连锁开店，更多餐饮企业老板2025年首要关注的是“生存”。公开信息显示，2025年上半年全国餐饮新增159.9万家，闭店却达161万家，闭店量反超开店量，同比增长近50%。西贝关闭5家高端门店、全聚德净利润暴跌83%-87%……行业“寒冬”已从中小商户蔓延至连锁巨头。

中国烹饪协会认为，2025年中国餐饮业延续稳中有进发展态势，但“供强需弱”矛盾突出，餐饮业发展面临不少挑战。

推动“餐饮+”融合发展，创新多元化消费场景

在全国餐饮市场变革中，深圳展现出独特的发展轨迹。根据深圳市统计局发布的2025年1—11月深圳经济运行情况，全市社会消费品零售总额9500.83亿元，同比增长7.3%。分消费类型看，商品零售增长6.5%，餐饮收入增长14.3%。

与全国趋势一致，深圳餐饮业也面临成本压力与转型需求。面对挑战，多家餐饮企业正在通过多种方式寻求突破。比如老乡鸡、太二等品牌主动公示菜品加工方式；深耕深圳市场五年的珮姐老火锅抛弃了“大店大厨房”的传统逻辑，转向更高效、更具韧性的社区店模型……

“这是我们面对当下的大环境所做的调整。在深圳的新店面积控制在140㎡左右，投资与运营成本显著降低，但核心的产品品质与就餐体验始终如一。通过建立可持续、可复制的优质社区店模型，品牌能更稳健地扎根市场，更灵活地响应消费者需求，走得更稳、更远。”珮姐创始人颜冬生接受记者采访时说道。

餐饮业一头连着百姓餐桌，一头关系经济发展，是重要的民生行业。2025年，工信部等三部门联合部署的2025“吃货季”，推动“食品工业+数智+餐饮+休闲”深度融合。未来，业态创新与跨界融合或成为新方向。此外，供应链优化是另一关键，透明化运营逐渐成为行业共识。