截至2025年12月26日收盘，长城汽车（601633）报收于22.78元，较上周的22.21元上涨2.57%。本周，长城汽车12月26日盘中最高价报23.29元。12月25日盘中最低价报21.91元。长城汽车当前最新总市值1936.65亿元，在乘用车板块市值排名3/8，在两市A股市值排名74/5181。

本周关注点

• 公司公告汇总：长城汽车拟将2026年销量考核目标由249万辆下调至180万辆，净利润目标维持100亿元不变。
• 公司公告汇总：长城汽车上调2026年租赁类日常关联交易上限至11.9亿元，主要因向保定智能科技租赁资产。
• 公司公告汇总：长城汽车预计2026年与光束汽车日常关联交易总额上限为59.3亿元，涵盖销售、采购及服务项目。

长城汽车于2025年12月29日召开第八届董事会第四十五次会议，审议通过多项议案，包括调整2026年度租赁类日常关联交易上限、与光束汽车日常关联交易事项、计提2025年度长期激励基金、调整2023年限制性股票激励计划、股票期权激励计划及员工持股计划的业绩考核目标，并决定召开2026年第一次临时股东会及后续类别股东会议。

长城汽车拟与光束汽车开展日常关联交易，预计2026年销售零部件、模具等产品交易金额上限为269,640万元，采购车辆及零部件300,800万元，提供研发服务22,770万元，咨询服务940万元，IT服务1,340万元，物流服务7,320万元，采购研发服务15,200万元。该事项尚需股东大会审议，关联股东将回避表决。

公司与魏建军先生及其关联方签署补充协议，将2026年度长期租赁关联交易金额上限由8,250万元上调至119,000万元，主要系预计向保定智能科技租赁资产约108,103.34万元。该交易构成持续关连交易，获豁免独立股东批准。

长城汽车拟调整2023年限制性股票激励计划、股票期权激励计划及2023年第二期员工持股计划中2026年公司层面销量考核目标，由不低于249万辆调整为不低于180万辆，净利润考核目标保持72亿、85亿、100亿元不变。本次调整旨在应对外部环境变化，增强激励有效性，尚需提交股东大会及类别股东会审议。

公司审议通过计提2025年度长期激励基金8,000万元，依据净利润情况计提，上限不超过当年净利润的3%。该基金将用于员工持股计划，部分用于购买公司回购股票或二级市场A股股票，有利于调动核心人员积极性。

2023年第二期员工持股计划参与对象预计31人，资金来源为员工薪酬及自筹资金，股票来源为公司回购A股股票，预计不超过5,248,643股，占总股本0.0618%，受让价格13.61元/股。计划存续期48个月，锁定期12个月，分三期解锁，比例分别为40%、30%、30%，考核2024–2026年销量与净利润。

2023年限制性股票激励计划拟授予7000万股，占总股本0.8238%，首次授予5600万股，预留1400万股，授予价格13.61元/股，激励对象810人。考核年度为2024–2026年，考核指标为销量和净利润，各占50%权重，未达标则不得解除限售。

2023年股票期权激励计划拟授予9687.50万份，首次授予7750万份，预留1937.50万份，行权价格27.22元/股，激励对象1195人。考核年度为2024–2026年，销量目标分别为190万、216万、180万辆，净利润目标为72亿、85亿、100亿元。业绩达成率≥100%可全额行权，80%≤P<100%按比例行权，P<80%不得行权。

公司将于2026年1月21日召开2026年第一次临时股东会及股东特别大会，审议与光束汽车日常关联交易事项，股权登记日为2026年1月15日，会议采取现场与网络投票结合方式举行。

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