机构：看好航空行业投资机会_休闲娱乐

机构：看好航空行业投资机会

创始人

2026-01-20 14:08:11

记者从民航局了解到，春运期间，传统的返乡流、探亲流、学生流与旺盛的旅游度假客流相互叠加，航空出行需求将进一步释放。据预测，今年春运全国民航旅客运输量有望达到9500万人次，日均238万人次，同比增长约5.3%。

国泰海通证券认为，春运预售开始启动，旺季表现有望继续催化长逻辑乐观预期。元旦后航空市场进入传统淡季，航空公司深入“反内卷”管控低价非理性竞争。根据观察，随着大学陆续放假，且公商出行逐步恢复，近日航空量价开始回升。同时，近日春运预售开始启动，出票量大增。预计2026年春运需求将保持旺盛；民航将严控干线市场航司增加与增班，春运加班将较为有限；春节拼假效应将弱于往年，节前节后客流集中或有利航司收益管理。中国航空供给已进入低增时代，且票价已市场化，航空需求稳健增长与航司收益管理改善将驱动票价盈利上行且可持续，具有业绩估值双重空间。

中泰证券认为，今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化，目前全国高校寒假正陆续开启，预计学生群体的出行有望带动市场需求提升。短期来看，油汇利好有望延续，叠加后续“反内卷”及春运假期催化，航空量价向好预期较强，看好基本面积极变化带动下的航空投资机会。长期来看，民航量价正循环效应逐步显现，高客座率叠加行业“反内卷”倡议有望带动行业景气上行超预期，看好航空行业投资机会。民航国内市场运力投放增速缓慢不改，需求将延续温和复苏态势，推动客座率再创新高、票价趋势性上涨；国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放，需求乐观增长或比预期更强，从而带动量价表现持续向好。

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