早盘，零售板块逆势上涨，截至午间收盘杭州解百、友好集团涨停，银座股份涨近6%，万辰集团涨超5%，赫美集团涨超4%，茂业商业、东百集团、皇庭国际、欧亚集团等涨超3%。

当前市场炒作的核心在于春节消费旺季叠加政策利好刺激，线下实体零售有望迎来阶段性复苏，以旧换新补贴政策将直接带动家电、家居等消费品的换新需求增长，同时推动线下门店客流回升，带动零售企业短期业绩提升。

消息面上，商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度。该方案将进一步激活春节消费市场潜力，为线下零售商家引流增收提供政策助力，推动线下零售场景加速复苏回暖，帮助居民降低换新成本，释放更多消费需求。

值得注意的是，隔夜美股全球零售巨头沃尔玛收涨2.94%，市值首次突破1万亿美元大关。今年以来，该股累计上涨12%，跑赢标普500指数1.9%的涨幅。凭借庞大的规模和供应商网络，沃尔玛得以保持低价，在各收入阶层中持续抢占市场份额。在维持高性价比吸引力的同时，其线上业务正吸引更多追求便利性的高收入消费者。近期在人工智能领域的投入进一步助推了股价上涨。沃尔玛正推动在运营各环节引入AI技术，目前已用于加快从排班到供应链管理等多项流程。今年早些时候，沃尔玛宣布与Alphabet合作，在谷歌Gemini平台上提供AI增强型购物体验；近期又与OpenAI携手，允许消费者直接通过ChatGPT浏览并购买其商品。上月，沃尔玛被纳入纳斯达克100指数，凸显投资者对其科技化布局的认可。

国际咨询机构弗若斯特沙利文发布《中国智慧零售市场追踪报告》显示，2025年以来，受益于AI技术应用爆发，智慧零售增长动能明显增强，在补货、巡检、营销与客服等环节释放清晰的提质增效回报，预计到2030年，智慧零售市场规模将增长至约645亿元，年复合增长率达22%。

相关行业：

线下实体零售：春节作为传统消费旺季，叠加政策补贴扶持，线下商超、百货门店客流将迎来明显提升，主营线下零售业务的区域龙头企业将直接受益于消费复苏，门店销售额和短期业绩有望实现阶段性增长。

以旧换新服务：政策鼓励各地增加以旧换新补贴数量，从事家电、家居等耐用消费品以旧换新业务的企业将获得更多业务增量，同时带动新品商品的销售增长，进一步打开业绩增长空间。

零售数字化服务：线下零售回暖将推动零售商家加码数字化转型需求，为零售企业提供线上运营、客流引流、会员管理等数字化服务的企业，将迎来订单增长机遇，直接受益于行业复苏带来的数字化升级需求。