2025年，居民存款总额再度超过GDP总额，这一现象背后反映了中国宏观经济结构、居民行为模式及政策环境的深刻变化。

2025年中国GDP总额约为140万亿元人民币，而居民存款总额则超过了这一数字，达到约166万亿元人民币，人均存款约11.8万元。

值得注意的是，这一人均数据可能被低估。因为大量资金从传统储蓄流向理财、基金等资管产品，并未完全计入居民存款统计范畴。

此外，居民部门还有“多存少贷”的特点。2025年，全国居民部门贷款仅新增4417亿元，创2007年以来的新低。

而在居民部门存款总额中，定期存款余额占比达到73.4%的历史峰值，标志着“定活结构”已进入“七三开”时代。

这一现象主要由以下几个因素驱动：

居民储蓄意愿增强

近年来，受全球经济不确定性、国内经济结构调整及疫情后遗症的影响，居民预防性储蓄动机显著增强。

面对就业压力、收入增长放缓及未来支出（如教育、医疗、养老）的不确定性，居民更倾向于增加储蓄以应对潜在风险。

这种“未雨绸缪”的行为模式导致消费意愿相对疲软，储蓄率维持在较高水平。

投资渠道收窄与风险偏好下降

过去，房地产是中国居民最重要的资产配置渠道之一。然而，近年来房地产市场调整，房价预期转弱，居民购房意愿下降，部分原本用于购房的资金转为银行存款。

同时，资本市场波动加大，理财产品打破刚性兑付，居民对金融投资的风险偏好下降，更多资金回流至安全性更高的银行存款，推动存款规模快速上升。

经济结构转型与消费拉动乏力

尽管中国持续推进经济结构转型，从投资和出口驱动转向消费驱动，但消费对GDP的贡献仍受制于居民收入增长、社会保障体系完善程度等因素。

2025年，最终消费支出对经济增长的贡献率为52%，虽是主动力，但居民“有钱不敢花”的现象依然存在。社会保障体系虽不断完善，但在医疗、教育、养老等领域的支出压力仍使居民保持较高储蓄率。

政策环境与金融深化

货币政策保持稳健，流动性合理充裕，为居民存款增长提供了基础。同时，金融普惠性提升，银行服务覆盖面扩大，居民储蓄更加便利。

此外，政府推动共同富裕政策，居民收入差距逐步缩小，中低收入群体储蓄能力有所提升，也对整体存款增长产生一定影响。

中国仍处于储蓄文化浓厚的社会阶段，居民普遍具有较强的储蓄习惯。同时，人口老龄化趋势加剧，老年群体消费倾向较低，储蓄倾向较高，也支撑了存款总额的增长。

居民存款总额超过GDP，既反映了居民部门财务状况相对稳健，金融资产安全性高；也暴露出内需不足、消费潜力释放不充分的问题。

高额储蓄可能形成“流动性陷阱”风险，即资金滞留于银行体系，未能有效转化为投资和消费，影响经济循环效率。

未来，需通过完善社会保障体系、拓宽投资渠道、提升居民收入预期、优化消费环境等措施，推动储蓄向消费和投资转化，促进经济高质量发展。

同时，应关注存款定期化趋势（2025年定期存款占比达73.4%），这虽增强了银行负债稳定性，但也可能影响货币乘数和金融传导效率。

综上所述，2025年居民存款超过GDP的现象，是中国经济转型期多重因素共同作用的结果，既体现了居民风险意识增强和资产配置保守化，也揭示了内需驱动转型的挑战与机遇。