上周，中东纷争引起全球金融市场剧烈震荡，在此过程中，可T+0交易的港股通医疗ETF华宝（159137）以跌宕起伏的走势充分展现了“高弹性、高波动”的特性，而目前其标的指数“中证港股通医疗主题指数”点位及估值均处于历史低位，也让投资者开始意识到该指数较突出的配置性价比。

在此背景下，2026年4月1日起，华宝基金正式启动发行港股通医疗ETF华宝（159137）的联接基金（026922），该联接基金面向场外投资者发行，基金成立后将主要投向目标ETF即港股通医疗ETF华宝（159137），由此实现对中证港股通医疗主题指数的紧密跟踪。

全域覆盖，独到之选

2026年初以来，受流动性等方面冲击影响，A股、港股医疗板块均有所折戟，但作为高成长性板块，中国医疗产业的中长期发展黄金机遇却深受各方看好。在此大赛道“淘金”，寻找质地优秀并有着强劲发展动力的医疗公司，成为各路资本孜孜以求的目标。在这方面，港股市场得益于特殊市场地位及制度优势，吸纳了最早一批AI医学影像、手术机器人等多个创新医疗赛道公司，港股医疗市场的投资价值优势也因此浮出水面。

以港股通医疗ETF华宝的联接基金（026922）所跟踪的中证港股通医疗主题指数为例：该指数是从港股通证券范围内选取50只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的上市公司证券作为指数样本，从而反映港股通内医疗领域上市公司证券的整体表现。截至2026年3月16日，指数成份股中近八成（36只）个股为“A无港有”的港股独家特色标的，并且指数还重仓配置了京东健康、阿里健康、平安好医生等互联网医疗稀缺龙头。

数据来源于中证指数公司，截至2026.3.16，以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向

中证港股通医疗主题指数也较为全面地表征了“港股医疗创新”，指数本身覆盖了“CXO+医疗商业与服务+生物制药+医疗器械”等四大医疗领域，同时成份股也契合了AI医疗、脑机接口、高端药械等热门主题。

中证港股通医疗主题指数各细分行业权重

数据来源于中证指数公司，截至2026.3.16，行业分类为中证三级

弹性十足，牛市进攻性凸显

港股通医疗主题指数的成份股，多与国家产业发展鼓励方向、市场热点深度契合，这赋予了指数较高的弹性；另一方面，医疗产业本身就是“风景这边独好”的黄金赛道：按联合国标准，我国2021年起已进入深度老龄化社会，叠加庞大的人口基数和持续提升的人均GDP，医疗需求刚性，行业市场空间广阔；此外，创新药崛起、CXO扩容，医疗器械复苏、出海加速，以及AI+医疗驱动创新迭代等，这些也催生了二级市场上医疗行业的广阔想像空间。

结合市场走势来看，在上一轮医药牛市中，该指数最大涨幅达148.52%，远超同类可比指数，体现出了非常强的进攻性。

中证港股通医疗主题指数历史走势

数据来源：Wind，数据截至2026.3.16，指数走势图统计区间：2018.12.31-2026.3.16

低位机遇，蓄势待发

从目前市场的“体感”来看，相对于前期已经大涨的主题，医药、医疗尚处于“蛰伏”状态。不过，部分敏锐的投资机构已觉察到了医疗板块的机遇所在：例如，港股通医疗主题指数经过此前4年时间的充分调整，目前点位及估值均处于历史低位。

中证港股通医疗主题指历史点位及估值情况

数据来源于：中证指数公司、Wind，截至2026.3.13，指数走势图统计区间：2018.12.31-2026.3.13

此外，据Wind及彭博数据，港股通医疗主题指数2025年净利润增速预计将恢复至两位数以上增长（25.21%），基本面向上有望支撑估值修复。有市场分析人士指出，估值低位、基本面盈利增长，若港股流动性逐渐稳定向好，港股医疗向上“医”触即发的可能性是存在的。届时，类似于港股通医疗ETF华宝（159137）及联接基金（026922）这类优质工具性产品的爆发力颇为值得关注。

来源：华宝基金

注：华宝中证港股通医疗主题ETF发起式联接基金申购费200万元以下为0.30%， 200万元（含） 以上为每笔1000元；赎回费（后端收费） 详见基金法律文件；不收取销售服务费。 港股通医疗ETF华宝申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。 场内交易费用以证券公司实际收取为准。

风险提示：港股通医疗ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通医疗主题指数， 该指数基日为2018.12.31, 发布日期为2022.07.21, 2021-2025年分年度历史收益依次为： -28.26%、 -15.99%、 -32.92%、 -25.08%、 48.20%， 指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整， 其回测历史业绩不预示指数未来表现。 该基金由华宝基金发行与管理， 代销机构不承担产品的投资、 兑付和风险管理责任。 投资人应当认真阅读《基金合同》 、 《招募说明书》 、 《基金产品资料概要》等基金法律文件， 了解基金的风险收益特征， 选择与自身风险承受能力相适应的产品。 基金管理人评估的港股通医疗ETF华宝及其联接基金风险等级为R4-中高风险， 适宜积极型（C4） 及以上的投资者， 适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构） 根据相关法律法规对该基金进行风险评价， 投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见， 并以其匹配结果为准， 各销售机构关于适当性的意见不必然一致， 且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。 基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。 投资者应了解基金的风险收益情况， 结合自身投资目的、 期限、 投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。 中国证监会对该基金的注册， 并不表明其对该基金的投资价值、 市场前景和收益做出实质性判断或保证。 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！