大厂AI资本开支加速落地，关注国产芯片下半年加速出货机会，高相关度产品：科创芯片设计ETF易方达(589030)
周一国产算力表现强于科技整体，预计市场对国产算力的关注将会持续领先。当前来看，国产算力在国产模型追赶、中国互联网大厂AI资本开支的加速落地等事件的共同催化下，已经开始受到越来越多资金的认可。
具体来看，腾讯二季度总资本开支528亿元，环比显著抬升，WorkBuddy与CodeBuddy位列中国PC端AI原生办公智能体第一，6月互动量2750万次。而阿里截至3月末季度资本支出268.87亿元，云与AI相关业务延续高增长，管理层明确将持续投入AI+云。此前据报道，字节跳动已将2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币（约合300亿美元），较去年底初步讨论的1600亿元方案增幅至少25%。
机构分析指出，从投资逻辑看，2026年可视为中国互联网AI资本开支的启动年：
大厂先把算力、数据中心和模型服务的供给做起来，再用应用活跃度、Token消耗和云收入来验证投资回报。若2027年投入继续扩张，关键并非预算数字本身，而是新增服务器和国产卡有望形成真实采购与利用率，这将把国产芯片带入“购买芯片—搭建应用—用户增长—收入回馈—继续投入”的正循环当中。
相关产品：国产算力正在进入“正循环”，芯片是核心受益者
1）聚焦国产AI芯片—科创芯片设计ETF易方达（589030，联接A/C：027606/027607）：实际上≈国产AI芯片，包含寒武纪、海光信息等核心国产AI芯片厂商，有望成为下一个业绩爆发的半导体细分方向，Q3业绩有望上台阶。
2）聚焦芯片制造的工具—半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）跟踪中证半导体材料设备主题指数，代表中国芯片生产的“卖铲人”，半导体设备+半导体材料合计超过90%权重，直接受益于中国算力建设趋势。
3）聚焦中国先进制程全产业链—科创芯片ETF易方达（589130，联接：020670/020671）：跟踪上证科创板芯片指数，代表中国先进制程的发展，关注国产AI芯片受模型需求提振的高景气。
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